元宇宙视界|游戏业务成增长引擎，完美世界搭乘“元宇宙”驶向未来？

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近期，正处于一季度业绩披露的密集期，多行业业绩超预期，游戏企业亦是如此。

4月25日，完美世界发布2022年一季度业绩喜报，实现营业收入21.28亿元，实现归母净利润8.40亿元，同比增长81%。其中，游戏业务实现净利润8.64亿元，同比上升102%。

相对2021年度低迷的业绩表现而言，其可谓实现了高反弹。同日，公司披露年报显示，2021年完美世界营收为85.18亿元，而归母净利润却仅有3.69亿元。

4月26日，完美世界盘中迅速拉升涨停，报收13.15元/股，逾2万手资金牢牢封板，全天成交额达12.17亿元。

游戏业务助力业绩回暖

完美世界一季度业绩的成功逆袭，离不开游戏业务的强劲增长。

据悉，完美世界游戏业务前身创立于1997年，深耕游戏行业20余载，目前在PC端游、移动游戏、主机游戏、VR游戏、云游戏以及元宇宙等多个领域进行布局。

2021年度，完美世界公布了多款新游储备，囊括首款横版动作类单机手游《非常英雄救世奇缘》、首款Roguelike卡牌手游《旧日传说》、首款MMOARPG手游《战神遗迹》、首款创新回合MMORPG手游《梦幻新诛仙》、首款轻科幻多人开放世界手游《幻塔》等产品。

在这其中便蕴含巨大潜力的爆款。譬如，《梦幻新诛仙》手游于2021年6月25日正式上线，报告期内累计流水近16亿元，实现经典IP在回合制赛道的迭代升级。

而《幻塔》手游是于2021年12月16日公测，融合虚幻4引擎（UE4）、高自由度多人开放世界玩法与废土轻科幻美术风格，深受玩家喜爱，游戏预下载即取得APPStore免费总榜榜首，并连续霸榜6天，首月流水亦达到近5亿元的佳绩。

在爆款IP助力下，公司游戏业务可谓赚得盆满体满。

据公告披露，游戏业务方面，公司一季度实现收入19.73亿元，同比增加23.01%；实现实现净利润8.64亿元，同比上升102.27%；剔除出售北美工作室及研发团队产生一次性收益外，实现扣非净利润4.46亿元，同比上升34.52%。

反映至整体业绩上，一季度实现盈利达8.40亿元，同比增长81%。从产品毛利率看，游戏业务毛利率的提升致使公司销售毛利率由上年同期的56.56%提高到68.65%。

公司表示，《幻塔》项目不仅为报告期带来良好的业绩增量，相关经验的传承与复用，也为公司游戏业务的战略转型打下了坚实的基础。

探索“元宇宙”，创造无限可能？

资料显示，完美世界是一家全球性的文化娱乐产业集团，聚焦网络游戏的研发、发行及运营业务，同时布局电视剧、电影制作等影视业务，产品遍及美、欧、亚等全球100多个国家和地区。

近年来，面对复杂多变的经济环境及监管环境，完美世界的业绩表现难言乐观。就2021年度而言，公司营收及净利双双下滑，净利润甚至倒退至2016年之前水平。

分业务来看，受到部分新游表现不及预期，老游戏流水自然下滑的影响，2021年公司游戏业务实现营业收入约74.21亿元，同比下降19.77%；实现归母净利润约7.2亿元，同比下降 68.48%。

影视业务亦遭遇重创，2021年该部分收入虽有所增长，但归母净利润延续亏损，实现亏损约1.9亿元。

在此困境下，去年开始，完美世界抢先元宇宙机遇，立足技术优势积极探索游戏产业的未来。

公司称，其所擅长的MMORPG品类游戏与元宇宙的特征一脉相承，看好元宇宙的未来前景，立足内容优势，正在积极探索元宇宙相关布局。

当前，包括《幻塔》在内，公司还有多个开放世界在研游戏项目，比如《CS:GO》在2020年推出官方虚拟主播古堡龙姬、近期推出永恒娘，以及《DOTA2》在2021年10月推出的官方虚拟偶像dodo，都契合了虚拟数字人的理念。

近日，完美世界电竞发布首款限量数字藏品-电竞主题“猫猫狗狗”数字艺术卡，是公司在数字藏品领域的一次全新探索。

与此同时，公司还借助开发中的新游戏，实现元宇宙更深层次的积累。在《诛仙世界》端游，营造出高度拟真的仙侠世界体验；云原生游戏《诛仙2》，在UGC、全3D真实海陆空场景等方面，都加入了更加符合元宇宙形态的设计。

可以说，在数字化转型的大背景下，公司进军元宇宙步履不停，持续通过重磅游戏产品，实现游戏体验的无限延伸。

不过，当前元宇宙尚处于发展初期，开放世界游戏又是个新兴赛道，在这条未知的大道上，让“梦想照进现实”是关键。

现阶段，公司表示将积极布局游戏出海，围绕“国内产品出海+海外本地化发展”双维度发力。

据悉，《梦幻新诛仙》手游已于2022年3月17日上线海外市场，《幻塔》手游也于近日在海外多地开启测试，预计年内正式上线海外市场。此外，4 月 11 日，国产游戏版号重新开启，这对游戏企业来说也是一大利好。

后语：

完美世界作为一家独具竞争力的游戏公司，创造出不少优质爆款产品，为公司带来较高盈利，但与腾讯、网易等大厂相比还微不足道。

二级市场上，在元宇宙大风中，游戏股当仁不让地炒了一波。不过，今年以来，随着元宇宙及云游戏概念降火，完美游戏股价下挫，年内已跌逾3成。