【一語道破】擬200億元擴產，億緯鋰能「撸起袖子」放大招？

原創

電池行業同時掌握消費電池和動力電池核心技術的廠商比較稀有，億緯鋰能算是典型的一家。公司的鋰原電池產銷規模多年來穩居國内第一，動力電池裝機量位居行業第二梯隊。

4月27日，億緯鋰能（300014.SZ）盤中快速反彈，5分鍾内漲幅超過2%，截至收盤，股價報60.30元/股，增幅比例為11.60%。在二級市場大環境整體欠佳的背景之下，能夠逆勢增長已經頗為不易，更何況是漲幅超過10%。

4月28日，億緯鋰能盤中漲幅達5%，截至10點22分，報86.46元，成交8.88億元。

二級市場的翻紅或許與億緯鋰能4月26日發佈2021年度業績報告相關。報告顯示，2021年億緯鋰能營收接近169億元，同比增加107.06%，歸母淨利潤約29.06億元，同比增加75.89%，扣非後的歸母淨利潤為25.47億元，同比增加66.96%。

扣非後的歸母淨利潤比不扣非的歸母淨利潤差值主要是報告期内產生一筆計入當期損益的政府補助3.78億元。

業績上漲的原因在於公司產品的出貨量順風順水。

出貨量方面，有券商預計公司2021年動力儲能電池出貨近13gwh，同比翻番增長；其中Q4動力儲能電池出貨4GWh+，環增15％左右， 22年出貨有望達到26-30gwh，繼續翻番以上增長。

年報顯示，公司在2021年鋰原電池與鋰離子電池二者合計銷量為124265萬只，同比增長51.08%。

殷實的產品矩陣是億緯鋰能的一大亮點。

產品方面，公司的業務體係主要分為消費電池與動力電池兩大部分。2021年，動力電池業務創造收入100.07億元，消費電池業務創造收入68.76億元。

其中，消費電池分為鋰原電池、小型鋰離子電池、圓柱電池；公司的鋰原電池產品在行業中處於領先地位，是下遊多家主流客戶的主要供應商。

鋰原電池方面，主要產品包括鋰-亞硫酰氯電池、鋰-二氧化錳電池、電池電容器（SPC）等。應用於各類智能表計、智能交通、智能安防、醫療器械、E-call、石油鑽探、定位追蹤、胎壓監測係統等領域。公司的鋰原電池產品在行業中處於領先地位，是下遊多家主流客戶的主要供應商。

小型鋰離子電池方面，主要包括小型軟包電池、豆式電池這兩種產品。

小型軟包電池主要應用於可穿戴設備、電子霧化器、藍牙設備及其他物聯網終端。豆式電池是公司 2015 年自主開發、用於小型電子產品的，其特徵是中部尺寸最大，形似「黃豆」，易於固定和連接，擁有自主知識產權，目前已批量應用於真無線藍牙耳機。

圓柱電池方面，包括了三元圓柱電池與磷酸鐵鋰電池。

值得一提的是，三元圓柱電池已經成功進入了電動工具和電動兩輪車高端客戶市場，拓展了消費應用。

動力電池方面，億緯鋰能堅定方形鐵鋰+三元大圓柱技術路線，包括了方形磷酸鐵鋰電池、大型軟包三元電池、方形三元電池、乘用車用大圓柱電池和 xHEV 電池係統，其主要應用領域為：新能源汽車、電動船舶、通訊儲能、電力儲能、戶用儲能、風光儲能等。

在新能源汽車業務中，公司與部分國内外知名汽車廠商形成合作；在儲能業務中，公司與國内外客戶建立合作關係。

目前億緯鋰能的戰略市場端在國外而非國内，這一點從境内外的收入數據可以體現出來。

2021年，億緯鋰能境内產生82.88億元，佔營收比重為49.04%，境外產生86.11億元，佔營收比重為50.96% ，境外收入來源地主要來自歐洲、亞洲、北美洲等境外地區，海外銷售量整體達到54054 萬只。

毛利率方面，2021年公司鋰離子電池的毛利率為19.02%，同比下滑7.11%；鋰原電池的毛利率為41.56%，同比下滑0.33%。

儘管公司積極與上遊公司的深度戰略合作，通過與上遊公司包括德方納米、貝特瑞、華友钴業、恩捷股份、中科電氣、新宙邦、金昆侖等設立合資公司，積極佈局正極材料、負極材料、隔膜、電解液以及鎳、钴、鋰等上遊資源，有利於保障公司供應鏈穩定性，降低原材料價格波動對產品成本的影響，但鋰礦、碳酸鋰、六氟磷酸鋰、鎳、钴等原材料上漲依然使得公司的毛利元氣大傷。

產能方面，公司堅定方形鐵鋰+三元大圓柱技術路線，在大圓柱電池的佈局國内領先，2022年將逐步建成初期20gwh產能，公司於荊門建設20GWh大圓柱電池產線及16GWh方形鐵鋰電池產線，疊加荊門153gwh產能規劃，成都規劃50gwh、惠州已建成的10GWh軟包產能，及與林洋合資20GWh產能，公司至2025年產能規劃超過260GWh。

截止到2021年底，億緯鋰能的鋰離子電池的產能為85315萬只，產量為78845萬只；鋰原電池的產能為54868萬只，產量為52454萬只。

4月27日晚，億緯鋰能公告，擬與成都經開區管委會簽訂《項目投資合作協議》，公司或指定的下屬公司分兩期投資建設年產50GWh動力儲能電池生產基地和成都研究院，項目總投資200億元。

事實上，億緯鋰能產能擴大的步伐從未停歇過。

2021年11月，億緯鋰能公告稱，公司及子公司計劃在荊門市掇刀區完成固定資產投資305.21億元，徵地約3000畝，建設年產152.61GWh的荊門動力儲能電池產業園項目。

2022年3月，億緯鋰能公告稱，子公司湖北億緯動力有限公司，擬分别在荊門高新區投資建設20GWh方形磷酸鐵鋰電池生產線及輔助設施項目、48GWh動力儲能電池生產線及輔助設施項目，投資項目固定資產投資總額約126億元。

億緯鋰能同日晚間披露的一季報顯示，隨著公司新建產能持續釋放，為滿足客戶需求，電池出貨規模增長較大。在原材料價格出現波動的情況下，公司保證產品鏈的穩定、保證產品質量和交付，取得了良好的經營業績。

2022一季度，億緯鋰能實現營收67.34億元，同比增長127.69%；淨利潤為5.21億元，同比下降19.43%。

儲能領域，億緯動力的 LF280K 儲能電芯獲得了祐力（中國）投資有限公司出具的UL9540A 測試報告，助力億緯動力更好地開拓國際儲能市場，尤其是北美電網級應用市場。

為支持儲能業務的發展壯大，報告期内億緯動力設立子公司億緯林洋（全稱為：江蘇億緯林洋儲能技術有限公司）顧名思義，該公司是由億緯鋰能全資子公司億緯動力與上市公司林洋能源（601222.SH）出資成立，雙方約定將投資不超過30億元建設年產10GWh的儲能電池項目，主要生產磷酸鐵鋰電池，資金來源為自有及自籌資金。

林洋能源早在2015年就開始佈局儲能業務，陸續建設了多個儲能及微電網示範項目，在儲能的多個應用領域擁有行業領先的技術積累及安全可靠的項目經驗。

2021年6月10日，億緯林洋開工典禮在江蘇啓東正式舉行，儲能項目正式啓動。在短短20天的時間里，雙方合資公司的項目就開啓了動工建設，這標志著兩家上市公司在儲能專用電池的合資合作步入了實質性階段。

研發投入方面，司正不斷加大對鋰電池主營業務的研發投入，培養了超過兩千人的研發團隊，建設高水平研究院，建成多個實驗室和中試線，物料消耗、職工薪酬等費用增長，2021年研發費用合計為13.1億元，同比增長91.48%。

報告期内的在研項目有7個，其中2家實現量產，2個處於試產階段，3個處於C 樣階段。

為了保持研發團隊的穩定，吸引和保留優秀管理人才和業務骨幹，力圖建立和完善勞動者與所有者的利益共享機制，實現公司、股東和員工利益的一致性，員工持股計劃成為上市公司主要的手段。

近期，多家上市公司發佈員工持股計劃,根據Wind數據統計發現，截至4月25日，按照預案公告日為基準，年内已有80家A股上市公司發佈員工持股計劃預案。

比如比亞迪擬以18億元—18.5億元資金回購股票用於員工持股計劃，回購價格不超過300元/股，參與員工持股計劃的總人數不超過12000人，包括職工代表監事、高級管理人員、中層管理人員和核心骨幹員工。

同樣的，億緯鋰能3月11日發佈第九期員工持股計劃（草案），資金總額上限為1.8億元，員工持股計劃參與人數不超過3300人。