【行業一線】農業「芯片」迎利好，板塊有望持續回暖！

原創

5月5日，A股三大指數收盤漲跌不一，滬指漲0.68%，深成指漲0.23%，創業板指跌1.33%

盤面上，大農業板塊大幅拉高，轉基金、玉米、大豆、種業、畜牧等題材表現活躍，概念股「漲聲不斷」。截至收盤，農發種業、萬向德農、史丹利漲停，敦煌種業漲逾8%、荃銀高科、新農開發、豐樂種業等漲幅超6%；豬肉概念亦走強，龍大美食漲停，傲農生物、立華股份、巨星農牧等跟漲。

消息面，農業農村部發佈《2022年農業轉基因生物安全證書（進口）批準清單（一）》，拜耳作物科學、科迪華、巴斯夫等申報的項目獲批；發佈《2022年農業轉基因生物安全證書（生產應用）批準清單（一）》杭州瑞豐、中國種子集團等申報的項目獲批。

實際上，早於2019至2021年已有國產玉米、大豆品種連續獲批農業轉基因生物安全證書。如今隨著新一批轉基因生物安全證書的落地，我國轉基因從實驗階段落實到商業化階段又更進一步。

長江證券陳佳表示，目前我國獲得安全證書的玉米品種轉化體中插入的抗蟲基因均以Cry1與Cry2類為主耐除草劑基因則均為epsps與pat。國内轉基因產品尚處於早期階段，其性狀堆疊的豐富度，以及庇護所配套尚有提升空間，安全證書儲備較豐富的頭部企業或在商業化早期獲得先發優勢。

糧價高景氣，種業公司業績亮眼

國以農為本，農以種為先。一粒小小的種子承載著農業的方方面面，所以種業亦有農業的「芯片」之稱。當前，在全球糧食價格上漲的背景下，種業公司受到極大的關注。

按照以往經驗，一季度是種子銷售季的偏後階段，往年收入利潤體量一般較低。但今年在糧價高景氣的情況下，下遊種植積極性提升，一季度多家種業公司業績表現亮眼。

據wind數據顯示，已披露一季度業績的種業公司中，有9家企業淨利增長明顯。其中，農發種業淨利潤增速最快，高達45倍；荃銀高科亦不賴，淨利潤同比增長10倍多。

此外，糧價的持續上漲帶動農民種植積極性增強，因種植景氣度高漲，相關公司業績也取得良好增長，如種植代表公司蘇墾農發一季度淨利同比增長15.04%、復合肥龍頭新洋豐淨利增速為24.14%。

不過，相比之下，下遊畜牧業企業的日子卻並不好過。據wind數據顯示，大部分畜牧業企業一季度業績呈虧損狀態，尤為突出便是豬企。

整體來看，由於豬價持續低迷，豬企2021年業績同比均由盈轉虧，且在今年一季度低迷的豬價及飼料上漲雙重拖累下，上市豬企「全軍覆沒」。

其中，「龍頭股」牧原股份一季度虧損51.8億元，上年同期盈利69.63億元；溫氏股份一季度虧損37.63億元；正邦科技一季度亦虧損24.33億元，其也是目前虧損幅度最大的上市豬企。

公募基金重倉加持

我國作為世界第二大種子大國，種業市場規模接近千億元，但種業自主創新水平與發達國家還有較大差距，為此我國在農業產業振興發展上扶持不少。

2021年，我國制定了《種業振興行動方案》，提聚焦發掘、利用優異種質資源，加強種源核心攻關、生物育種（如轉基因）產業化應用等；今年3月份，我國「新種子法」正式實施，種業知識產權受到法律保護，行業育種技術獲創新突破。

在諸多利好政策發力下，大農業板塊人氣緊隨上漲，公募基金增持效應明顯。

據最新持倉數據（2022年一季度）顯示，一季度農業板塊重倉持股總量環比去年第四季度增加約77.1%。細分板塊看，種植板塊重倉呈上升趨勢，2022Q1佔重倉股總市值比例環比上升0.05%，不過相對於2016至2017 年行業高景氣持倉比例仍有較大提升空間。

其次，畜禽養殖板塊、飼料板塊、動物保健板塊、農產品加工板塊2022Q1重倉市值佔比分别環比0.57%、0.19%、-0.01%、-0.001%。

個股看，成長股牧原股份、海大集團的重倉排名優勢地位穩固，市場認可度進一步凸顯；此外，華統股份、梅花生物、新希望、巨星農牧、農發種業、唐人神、天邦股份、傲農生物、牧原股份、溫氏股份、新五豐等基金重倉持股總量環比提升明顯。

公募基金產品方面，在規模超過20億的基金公司有11家，其中財通基金公司重倉農業股市值佔比最高，達21.8%。

具體來看，財通價值動量分别於一季度增持了巨星農牧、唐人神、天康生物、天邦股份、溫氏股份、牧原股份等農業股，合計持倉市值達24.5億元。而養殖飼料企業巨星農牧以8.33%的持倉位列第一。

值得一提的是，對於大農業板塊後市走向，該基金經理金梓才認為，疫情不會改變養殖板塊震蕩築底的趨勢，隨著行業去產能進入後期，養殖行業價格拐點越發臨近。同時，對服務業各個板塊也相對看好，做了積極佈局和增配。