【数据说话】4月份快递公司“不增量”，复苏拐点何时到？

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近日，“通达系”及顺丰等快递企业均发布了4月份经营数据简报，行业单票收入及业务营收普遍增长，但业务量却同比出现大幅下滑现象。

疫情影响业务量下滑？

近年来，伴随着电商服务的兴起，足不出户便能淘到宝贝，人们的生活也和快递物流的联系越发紧密。

不过在疫情反复等客观因素影响下，快递行业迅猛发展势头也受到了一定程度的影响。管中窥豹，从4月份A股上市快递公司的经营情况便可见一斑。

截至目前，“通达系”中圆通、申通、韵达，外加顺丰4家快速企业已披露最新数据。其中，顺丰收入最高，但收入增速却同比呈现负增长，是4家中唯一出现下滑迹象的企业。

据顺丰经营数据显示，4月顺丰速运物流业务实现营收115.06亿元，同比下降8.47%；业务量7.47亿票，同比下降10%。

针对速运物流业务收入同比下降，公司表示主要原因有二：一是公司自2021年下半年起主动调优产品结构，低毛利产品件量同比减少；二是国内部分城市因疫情实施封控，公司业务量出现波动。

换而言之，疫情防控下，公司业务量出现了下滑，以及低毛利产品件量的减少是导致公司4月份收入缩减的根本原因。

不过，顺丰单票价格同比维持了稳步增长，“通达系”亦是如此。

具体看，圆通速递、申通快递、韵达股份三家企业单票收入均保持在2.5元区间，同比变动均在2成左右。总体业务收入亦呈现增长态势，分别同比增长10.78%、11.42%、0.03%。

这其中，韵达收入增速稍为逊色，但不难看出其4月份业务量是同比下滑最明显的，而申通及圆通亦是同样陷入业务量下降的怪象。

事实上，从全行业来看，4月份全国快递服务业业务量整体仍呈下降态势。

据国家邮政局数据，2022年1-4月，全国快递服务企业业务量累计完成317.1亿件，同比增长4.2%；业务收入累计完成3133.3亿元，同比增长2.3%。其中，4月份全国快递服务企业业务量完成74.8亿件，同比下降11.9%；业务收入完成740.5亿元，同比下降10.1%。

安信证券表示，4 月份快递业受疫情冲击较为严重，以上海、北京等为代表的城市封控、大面积的干线车辆滞留、货运物流不畅，致使4月快递行业增速为-11.9%。

综上来看，在疫情影响下，快递企业业务量均出现不同程度的影响，也这进一步加速了行业洗牌。

从市场份额来看，截至2022年4月份，韵达及申通市占率下滑明显，顺丰市场份额有所提升，而圆通实现首次超越，保持暂时领先优势。

机构称复苏拐点已临近！

纵览5月份以来，在疫情的缓解及促消费政策出台下，线上消费已开始逐步反弹。

根据交通运输部数据，5 月1日-13日全国日均投递件量为3.12亿件，显著高于2021年5月日均件量2.97亿件。

目前北京疫情对快递经营影响较小，主流快递公司的日均业务量接近去年同期水平。

国信证券认为，疫情影响是一次性的，而且短期快递需求更多是受到抑制而非消失，我们认为这波全国疫情恢复后，快递需求有望迎来反弹。

展望后市，二季度恰逢618电商节，快递行业有望再迎需求爆发拐点。

安信证券表示，当前上海逐步解封，北京快递疫情可控，供应链保通保畅政策落地，疫区有序推进复工复产，需求回补有望拉动5月增速；同时我们进一步关注后续 618 电商大促对需求的进一步拉动，行业已经进入复苏期，预计增速逐渐回升。

招商证券指出，中长期来看，下沉市场电商快递需求仍有较大提升空间，预计2022年快递行业业务量增速达到15-20%。

紧随快递单量问题的好转，“恶性价格战”彻底结束，行业将进入良性发展通道，整体盈利水平有望持续回暖。

值得一提的是，得益于快递单价的上抬及一季度的有序运转，以上4家快递公司业绩普遍向好，以申通、顺丰为首的两家企业一季度盈利同比大增超2倍，圆通亦实现了净利润增长翻倍。

二级市场上，年内至今，韵达及顺丰分别累计回调24.15%、31.52%，疫后复苏拐点的来临能否进一步影响公司股价，且持续关注！