【焦点】4连板！中利集团业绩大亏，股价缘何暴涨？

原創

5月20日，中利集团再度涨停，报收5.94元/股，目前股价已连续4连板，领涨光伏板块。

消息面，欧盟近日出台的RePowerEU计划草案提出，2022年屋顶光伏发电量增加15TWh，该草案还要求欧盟和各国政府今年采取行动，将屋顶光伏装置的安装申请许可时间缩短至三个月，并提出“到2025年，所有新建筑以及能耗等级D或以上的现有建筑，都应安装屋顶光伏设备”。

不过就在几天前的5月16日，中利集团的股价还十分低迷，市值距年初跌幅达40%。此番股价拉升，是纯粹的情绪炒作抑或是基本面出现变化？

光伏老兵，业绩却爆亏？

中利集团成立于1988年9月，前身为常熟市唐市电缆厂，其由阻燃耐火软电缆业务起家，于2009年11月在深交所上市，最初主营业务为特种电缆、光缆等。

2010年前后，因看好光伏行业的前景，中利集团借助收购苏州腾晖51%股权进军光伏行业，至今已有十余年。由于在光伏扶贫事业上表现突出，因此还被称为“中国光伏扶贫第一股”。

腾晖光伏是公司从事光伏新能源业务板块的主体，主要专注于单晶高效电池和大尺寸（182、210）光伏组件的研发、生产及销售，屋顶分布式光伏电站、集中式光伏电站的建设，并为客户提供光伏系统整体解决方案。

目前中利集团的光伏行业营收占比近50%，随着光伏的降本增效，整个行业已经进入平价上网时代，可谓“风光无限好”，照理说，中利集团作为行业老兵，应该大赚特赚。然而并没有。

以光伏组件及电站产品的营收数据看，公司自2017年达到105.71亿元的高峰后，就一路下滑，截至2020年年底，光伏组件及电站产品的营收金额仅为32.7亿元，毛利率更是从18.47%降至-2.19%。

2020年中利集团净利润却大幅亏损29.2亿元，业绩表现惨不忍睹。

2021年经营仍未见反转，中利集团全年实现营业收入105.58亿元，同比增长了16.88%；归母净利润为-38.66亿元，亏损金额进一步扩大。

要知道，中利集团从2006年到2019年十五年间的累计盈利也不过才22.06亿元，而其近年的亏损已超过去十五年累计盈利的三倍。

造成亏损的原因，除了光伏上游硅料上涨侵蚀了下游组件环节的利润之外，中利集团还表示受专网业务暴雷影响，公司涉及的应收账款、预付账款、存货、融资担保、长期股权投资损失等计提23.52亿元。

今年一季度，中利集团营业收入为21.63亿元，同比下滑3.51%；归母净利润为-6335.85万元，同比下滑260.56%。

中利集团司起个大早，赶了晚集，在国内光伏公司的梯度中“掉队”明显。

“雷”声不断，董事长被罚款？

业绩亏损的同时，中利集团也是“雷”声不断。

5月19日，中利集团公告，已对控股股东兼董事长王柏兴给予内部通报批评，并罚款100万元。

董事长居然“被批评”，着实令市场傻眼。根据4月份中利集团2021年年报，其中提到，在年报审计期间，公司通过自查发现存在控股股东关联方中利控股非经营性占用资金和或有事项披露不及时情况。

中利控股成立于2014年1月10日，王柏兴持股超过89.46%。根据披露信息，中利控股通过向供应商借款等名义累计非经营性占用中利集团资金近8.79亿元。

5月9日，中利集团曾披露，控股股东已对于非经营性占用公司资金的归还制订了分期逐步还款的计划。截至目前，控股股东关联方非经营性资金占用余额为8.77亿元，较期末余额仅归还223万元。5月12日，王柏兴持有的公司股票被司法冻结的通知，冻结股份数量约为1.6亿股，占其所持股份的100%，占公司总股本的18.30%。

董事长竟涉嫌占用公司资金，某种程度上，也折射出公司经营中的许多问题。

中利集团的负债也是压力重重，截至2022年3月底，中利集团资产负债率已高达86.85%，其中短期借款38.14亿元，一年内到期非流动负债6.41亿元，短期偿债压力极大。在此背景下，中利集团的货币资金仅有16.04亿元，较上年末还减少了6亿元，公司资金链可以说捉襟见肘。

结语——

今年3月，中利集团“高调”宣布参与260亿的光伏项目建设。3月22日，公司公告称，腾晖光伏与河北省阜平县政府，及其财政局子公司众为新能源签署合作协议，在未来5年三方共同投资建设绿色低碳新能源产业基地，总投资额约260亿元。

公司甚至考虑引入央、国企能源企业共同投资光伏板块，一方面可以解决公司资金短缺的问题；其二，也能绑定部分下游客户，有利于消纳组件产能、加快光伏电站开发建设等综合经营发展。

诸多难题悬而未决，中利集团依旧大手笔押注光伏，公司豪赌新能源之路能否走通，目前来看，还存在相当的不确定性。