【一语道破】25万亿规模的智慧城市，哪些概念股实力过硬？

原創

5月24日发布的《2022智慧城市白皮书》称，预测2022年，我国智慧城市市场规模将达到25万亿元。国家工业信息安全发展研究中心信息化所所长马冬妍在报告发布时表示，2021年是“十四五”开篇布局之年，也是新基建重点发力之年，2022年智慧城市建设迎来新的风口：5G、人工智能、云计算、物联网、工业互联网等新一代信息技术的广泛应用，为智慧城市进一步建设带来新的机遇。

白皮书为“十四五”时期全新的智慧城市建设与发展方式描绘了新蓝图：“新IT技术﹢全程服务”是智慧城市的新抓手；“数字空间﹢现实空间”是智慧城市的新落脚点；“普惠民生﹢生态和谐”是智慧城市的新目标；“低碳环保﹢绿色发展”是智慧城市的新焦点。

未来，随着智慧城市的进一步发展，中国智慧城市将呈现出“城市数字化到数字化城市”“建设智慧城市到运营智慧城市”“人与人的联接到万物互联”的新趋势。

智慧城市，指运用物联网、云计算、大数据、空间地理信息等新一代技术，促进城市规划建设、管理和服务智慧化的新理念和新模式。

随着双碳目标的提出，低碳经济概念火热，而智慧城市的理念模式提出，是对实现双碳目标非常好的一个助力和应用。

智慧城市概念于2008年提出，根据艾瑞在去年底的统计：到目前（2021年底）为止，我国开展智慧城市、信息消费、“宽带中国”、信息惠民等试点的城市近600个，近9成的地级及以上城市提及智慧城市建设。“十四五”规划进一步提出要坚定不移建设数字中国，加强数字社会、数字政府建设，提升公共服务、社会治理等的数字化智能化水平。站在“十四五”新起点上，我国智慧城市建设也将迈入全面数字化的新阶段。

根据艾瑞的描述：城市发展过程中的难点主要体现在城市治理、市民服务和产业发展三个方面，智慧城市服务平台的意义和价值就在于：基于数字城市的发展理念，通过技术手段和平台模式创新性地解决了城市发展中的阶段性难题。

智慧城市涉及智慧交通、智慧出行、智能教育等方方面面。而在行业分类上，智慧城市与通信、计算机等领域关联极大，例如今年“时髦”的概念：数据中心、东数西算，大数据，还有人工智能、云计算等等，都属于智慧城市的范畴。

笔者用Choice数据统计A股的智慧城市概念股，共有167只股票。而在行业覆盖上，以申万行业分类为标准（2021版1级分类），上述167只股票中，个股所属行业排名前列的有：计算机（82家）、通信（19家）、建筑装饰（15家）、电子（13家）、机械设备（9家）。其中计算机行业占智慧城市概念股的比重达到了49.1%，近一半的比例。

笔者用机构一致预测ROE同比增速高于50%，估值目前较低（百分位水平低于50）的标准，筛选出以下个股的基本面资料如下表，共13只个股。

从持股机构家数的数量来看，截至今年一季度，高于10家机构持仓的有3家，或较为受机构重视：创维数字（24家）、安恒信息（16家）、力合微（12家）。

而从流通市值来看，上述个股都属于中小盘股票，除了创维数字，其余股票的流通市值都低于100亿元。

值得一提的是，这里面688开头的科创板个股，占了4个。

以下介绍上述机构持仓家数最多的3家个股，各自的特色及财务基本情况。

创维数字，涵盖“智能终端、宽带设备、专业显示、运营服务”四大业务板块，业务涵盖智能终端（智能机顶盒、融合终端、VR等）、宽带连接（PON、Wi-Fi路由器、Cable Modem、CPE）、专业显示（中小尺寸显示模组、LED显示器件、车载显示触控系统、车载数字液晶仪表等）及运营服务（智慧城市、B2B售后增值服务等）。属于根正苗红的智慧城市概念股，也是上述筛选出的个股中，流通盘唯一高于100亿元的个股。

此外，国盛证券点评：公司VR布局早，一体机部分指标占优且性价比突出。据VR陀螺数据，2021年VR出货1110万台，yoy+66%；预计2022年将同比80%增至2000万台，2025年全球VR出货将超1亿台。

VR的业务也属于元宇宙“硬科技”范畴。根据5月6日公告的调研会议纪要，公司将于今年六月份推出国内市场首款折叠光路（Pancake）超短焦VR一体机，公司对产业发展较为乐观，表示“VR/AR产业未来将会有更大的发展空间”。

安恒信息，根据公司简介，自成立以来一直专注于网络信息安全领域,根据2021年年报，核心业务板块高速增长。分业务来看，公司网络信息安全基础产品实现营收5.28亿元，同比增长14.51%；网络信息安全平台产品营收5.88亿元，同比增长31.99%；网络信息安全服务实现营收5.89亿元，同比增长59.83%。

在5月15日公告的调研会议纪要中，公司表示在未来，安恒信息将以“构建安全可信的数字世界”为企业使命，致力于和合作伙伴一起“助力安全中国、助推数字经济、筑牢可信社会”。

但笔者注意到，该公司近年的营业收入与归母净利润、扣非归母净利润的变动趋势不匹配。见下图，最典型的是2020-2021年，营收增长但净利润下降。

此外，公司2021年经营性现金流量净额也出现下降。

公司在4月28日公告的机构调研纪要中解释道：

经营现金流下降主要是因为：1）21年公司完成了再融资后，在数据安全、涉网犯罪、信创产品、新一代智能网关产品及车联网加大投入力度，包括人员扩充、市场推广、技术研发等；2）同时，考虑到供应链紧张的问题进行了提前备货，比如硬件、芯片，一定程度上会占用公司的现金流。3）21年因为疫情原因，在回款方面有一定延后。目前公司现金流状况良好。

笔者看了下2021年的存货情况，确实大幅上升，可以一定程度上验证公司“提前备货”的解释。

力合微，公司是物联网通信技术芯片设计企业、“专精特新小巨人”企业。业务领域包括电力物联网、新能源智能管理、综合能效管理、智能家电&全屋智能、智能照明、智能电源数字化管理六大板块，公司提供的产品包括芯片、模组以及相关应用解决方案包括终端和系统软件。

从业务范围和产品来看，力合微与智慧城市的关联也是很紧密的。

公司定位于物联网通信芯片，主导/参与了多项国家标准的起草和制定，这是该公司的核心竞争力。

在力合微与智慧城市的联系上，西南证券研报表示：城市智慧路灯作为“新基建”及“数字经济”战略部署重要组成部分，公司自研知识产权构建护城河，执笔智慧路灯电力线通信国家标准，未来有望整合与补齐智慧城市照明终端芯片市场。

总结全文：

根据《白皮书》，今年智慧城市市场规模将达到25万亿元。从概念股所属行业梳理，计算机行业占据半壁江山，其次是通信行业。智慧城市概念与芯片、通信、5G、人工智能、大数据、云计算等密切相关。

笔者以低估值、高盈利增长预期的标准，筛选出13家个股，截至今年一季度，高于10家机构持仓的有3只个股：创维数字（24家）、安恒信息（16家）、力合微（12家）。

这三家公司各有特色，与智慧城市联系紧密，科技含量十足，未来或有表现。