【行业一线】重启后第二批版号落地！多家券商看好后市，哪些游戏股有看头？

原創

6月7日，国家新闻出版署公布了6月国产网络游戏审批信息，合计有60款游戏获批，这也是继2022年4月版号重启下发以来的第二次发放，中间时隔近两个月。

实际上，在2021年7月暂停发放前，国产游戏版号名单均以月为周期释出。有券商认为，随着重启后第二批游戏版号落地，后续监管有望常态化，版号也有望逐月稳步发放。

而这也提振了许多投资者的信心，对游戏股燃起了新的希望。

60款游戏获批，腾讯、网易依然缺席

审批信息显示，从游戏类型来看，此次60款拿到版号的游戏中，移动游戏独占58席，客户端游戏和网页游戏均只有1款，分别是《神武5逍遥外传》、《异兽洪荒》。

值得一提的是，在此前4月11日版号重启发放，共45款游戏获得审批，包括心动网络、游族网络、创梦天地、莉莉丝、4399以及百度等厂商都拿到了版号，但没有腾讯和网易这两家游戏行业巨头的身影。

而此次60款游戏获批，具体包括完美世界（002624.SZ）的《黑猫奇闻社》、英雄互娱的《极无双2》、电魂网络（603258.SH）的《跃迁旅人》、米哈游的《科契尔前线》、上海喵果信息技术有限公司的《古剑奇谭二：昭明剑心》等等，只不过这里面同样没有腾讯和网易。

总的来看，这次的版号发放更多是以中小企业、轻量级游戏为主。

另外，就单批发放的版号数量而言，此次有60款游戏获得版号相较于4月11日的45款有所上升，但较2021年1-7月每月平均发放97个国产游戏版号仍有较大差距。

还有一点值得关注，此次审批名单中第一次有了“试点”的备注，共16款游戏在申报类别下都加了此备注，其中，出版/运营单位为北京/上海/广东/江苏的产品分别为6/8/1/1个。目前暂未有官方释义，包括北京初见科技有限公司的《齐天大战神》、上海数龙科技有限公司的《龙之谷世界》、上海众源网络有限公司的《名将之弈》等。

开源证券、信达证券均认为与2021年9月3日国务院公布《关于推进自由贸易试验区贸易投资便利化改革创新若干措施的通知》有关。其中，第十六条措施指出：开展网络游戏属地管理试点，在符合条件的自贸试验区所在地推进网络游戏审核试点工作。

但此前版号审批流程中，最终审批依然由总局进行审批。

游戏股现状：股价普遍萎靡，业绩出现分化

第二批版号释放了利好信息，这有望提振游戏股的业绩和股价表现。

从近期的股价表现来看，2022年年初至6月8日，A股主要游戏股中，仅冰川网络上涨28.62%，其余均遭遇下跌，游族网络下跌38.91%，世纪华通下跌42.79%，股价表现尤其萎靡。

从2021年的业绩来看，实现盈利的公司还是占多数，只是增速相较于往年有所下滑。而在2022年一季度，游戏股的业绩表现有所回升，仅星辉娱乐出现亏损。

另外，总体而言，游戏股的业绩出现了比较明显的分化，尤其表现在增速上。

多家券商看好游戏行业后市

随着此次60款游戏获批，已经有多家券商发表了对游戏股后市的看法。

上海证券表示，长期看好游戏行业基本面，短期政策扰动有望推动游戏行业厚积薄发。目前游戏公司股价受版号停发影响已经历深度回调，版号重新发放后行业确定性确立，已具备长期投资价值。

开源证券指出，根据data.ai数据，2019-2021年中国出海移动游戏的用户支出占海外移动游戏市场份额分别为17%/20%/21%，中国游戏在海外的市占率稳定扩张，在2021年全球发行商52强中，中国发行商数量也首次超过美国实现登顶，中国游戏厂商的国际竞争力不断提升。

该券商建议在当前板块估值低位继续加大游戏板块配置力度。

华泰证券表示，游戏版号发放节奏逐渐回归常态有望支撑游戏公司业绩和估值从底部逐渐修复。游戏板块估值目前仍处于20年以来历史低位，中信游戏板块Wind一致预期2022EPE14X，具备较高配置性价比。

哪些游戏股值得关注？

不过，近些年来，国内游戏行业受到了比较严的监管，目前国内市场也已经逐渐进入了存量市场，后续游戏公司的出海能力以及研发能力是竞争的关键点所在。

这也是监管层鼓励的方向，为此还出台了一些政策予以支持。如，2021年10月，商务部、中央宣传部等17部门联合印发《关于支持国家文化出口基地高质量发展若干措施的通知》。其中提到，鼓励优秀传统文化产品、文化创意产品和影视剧、游戏等数字文化产品“走出去”。

据悉，三七互娱（002555.SZ）在2021年继续贯彻精品化、多元化和全球化发展战略，自研新品《斗罗大陆：魂师对决》国内表现稳健，出海持续推进，海外《Puzzle&Survival》、《叫我大掌柜》等多款游戏步入回收期。

在2022年4月游戏厂商出海收入排名中，位居前五的分别为米哈游、三七互娱、腾讯、莉莉丝和网易。

而在自研+出海共同助力下，该公司的业绩自2021年二季度以来持续获得提升，2021年第四季度实现归母净利润11.54亿元，创下了单季度利润新高。

后续随着国内游戏版号恢复发放，2022年三七互娱的海内外新品值得期待，有望进一步助力业绩增长。

此外，吉比特（603444.SH）的自研能力突出，核心产品表现稳健，旗下的《一念逍遥》贡献了2021年主要收入及利润增量，并在2022年一季度位列大陆iOS游戏畅销榜Top10；《问道手游》长周期运营并于2021年加大了投放力度，维持稳健表现同时贡献部分收入增量，2022年一季度位列大陆iOS游戏畅销榜Top20。

从新品及版号储备来看，截至2021年末，该公司储备主要产品有11款，其中6款拥有版号，包括IP类社区养成手游《奥比岛：梦想国度》，全网预约超500万。

完美世界的储备产品也非常丰富，2022年自研/代理项目14款，包括《黑猫奇闻社》《天龙八部2》《朝与夜之国》《诛仙世界》等正在积极推进中。

以上也只是游戏股中很小的一部分，投资者仍需时刻关注行业的新动态，在投资中进行深入分析。