观察|旅游酒店板块冲刺“红六月”，港A餐饮板块有分化！

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继放开堂食后，北京市内旅游市场再按“重启键”。

根据北京市最新防控措施，自6月6日起，除丰台区全域及昌平区部分区域外，有序恢复正常生产生活秩序，北京市旅行社市民在京团队旅游恢复经营。

作为旅游的热门目的地和风向标，北京环球度假区计划于6月15日起恢复开放。上海迪士尼度假区也于6月9日宣布，星愿公园、迪士尼世界商店及蓝天大道将于6月10日起恢复运营。

市场预计，随着全国疫情形势好转，以及暑假临近，未来国内旅游市场有望全面回暖。

1.冲刺红6月，旅游酒店有盼头

在疫情得到有效缓解后，北京、上海等一线城市重启，各行各业复工复产，旅游板块得到有效解渴。此外，北京日前重启市内旅游，为国内旅游市场释放出积极信号。

根据5月31日文旅部最新通知，首次将跨省游“熔断”政策的行政单位从省（区、市）调整为县（市、区、旗）以及直辖市的区（县），对客流的恢复有一定促进作用。

通知还指出，待无中高风险地区后，恢复旅行社及在线旅游企业经营进出该地的跨省团队旅游及“机票+酒店”业务，极大提振了旅游业的信心。

在背景之下，今年端午假期的旅游数据打破了清明、五一的冷清，为旅游市场开了个好头。

经文化和旅游部数据中心测算，2022年端午节假期，全国国内旅游出游7,961.0万人次，同比下降10.7%，按可比口径恢复至2019年同期的86.8%；实现国内旅游收入258.2亿元，同比下降12.2%，恢复至2019年同期的65.6%。

中信证券研报指出，2022年端午假期出游人次/旅游收入分别恢复至2019年同期的87％/66％，相较清明、“五一”假期，局部疫情因素显著缓和。虽出游半径仍较短，但跨省游“熔断”机制的调整正在为后续出行恢复做铺垫，端午假期或成为今年国内旅游市场实现企稳回升的重要转折点。

5月底至今，受多方面利好消息叠加刺激，旅游酒店板块及部分成分股表现十分抢眼，领跑大市。

2022年5月30日至今（截至2022年6月9日收盘），上证指数累计涨幅为3.47%，而旅游酒店板块涨幅位居前列的中国中免（601888.SH），其股价累计涨幅已超10%至13.3%。

不仅如此，西域旅游（300859.SZ）、金马游乐(300756.SZ)、宋城演艺（300144.SZ）、华天酒店（000428.SZ）、长白山（603099.SH）、金陵饭店（601007.SH）、君亭酒店（301073.SZ）等股价也相继复苏；港股方面，美丽华酒店（00071.HK）、美团（03690.HK）、同程旅行（00780.HK）等也取得不错涨幅。

展望后市，在国内疫情形势好转下，即将到来的暑假也大大提振了旅游士气。

北京环球影城计划于6月中旬开放，上海迪士尼星愿公园、迪士尼世界商店及蓝天大道也将于6月10日起恢复运营，有力带动了暑假旅游氛围，板块有望在6月以后再上台阶。

同程旅行研究院分析认为，在疫情防控形势稳定的前提下，6月底至8月，国内各城市的主题乐园将迎来一轮客流高峰。

2.港A餐饮板块有分化，预制菜却一枝独秀

随着疫情的不断稳定，餐饮板块前期压抑的情绪也得到集中释放。

港股众多餐饮股触底反弹，据东方财富数据显示，截至5月30日至6月9日收盘，呷哺呷哺（00520.HK）股价累计涨幅达19.3%，海底捞（06862.HK）股价累计涨幅达18.7%，奈雪的茶（02150.HK）股价累计涨幅为19.8%，九毛九（09922.HK）股价累计涨幅为14.14%。

相较之下，A股餐饮长江成份股近10日表现不及港股踊跃。5支成份股中，广州酒家（603043.SH）股价涨幅领先，全聚德（002186.SZ）、同庆楼（605108.SH）市场表现欠佳。

虽然餐饮板块市场表现较为羸弱，但餐饮细分领域预制菜却一枝独秀。

6月9日，大北农（002385.SZ）涨停。天马科技、温氏股份、唐人神、佳沃食品、新希望、天邦股份、仙坛股份等多股跟涨。

2022年以来，预制菜个股涨势喜人。金陵饭店、佳沃食品取得超60%涨幅，深粮控股、华天酒店、国联水产等个股也都取得不错表现。

其中涨幅领先的金陵饭店不仅是预制菜热股，还是国企改革概念股。

2008年，公司控股股东金陵饭店集团被纳入国企改革“双百企业”名单。在持续推进“双百行动”、国企改革三年行动下，截至目前，金陵饭店集团127项改革任务已完成124项，改革任务完成率达98%，列入省国资委评估的各项评估任务基本完成。

除了餐饮食品上下游企业积极参与外，电商也加入预制菜风口。

近日，京东（09618.HK）押注预制菜赛道，成为率先宣布把预制菜纳入战略扶持品类的电商平台。京东超市还与中国预制菜产业联盟近日联合发布并实施了电商渠道首个“佛跳墙预制菜标准”。

京东看好预制菜，与其乐观的发展前景有关。在B端，预制菜可以作为大型餐饮企业后厨必备品，大大提高出餐效率。此外，在暂停堂食的情况下，除了配送外卖，预制菜成为线下餐厅提升业绩新的增长点；对C端，预制菜已经成为家庭过节聚会的首先，制作工艺简单，成菜快捷。在科技加持的新式餐饮时代，预制菜已成为餐饮行业重要的发展方向。

近年来受“宅经济”兴起、疫情防控等因素影响，餐饮行业转向预制细分赛道，相较于工序复杂、操作耗时的家庭菜肴及食品安全问题频出的非标餐饮门店，预制菜具有便捷、风味还原度高、更安全健康等特点。

伴随着冷链运输及餐饮供应链的快速发展，预制菜从研发、生产到运输、销售整个体系正逐步迈向成熟化，未来市场空间广阔。

据万联证券研报数据，2021年预制菜市场规模为3,459亿元，预计2026年将达到万亿元规模。

虽然食品预制菜这一细分领域前景看好，不过市场进入门槛较低、地域属性强，所以行业整体集中度低，各领域企业跨界介入也对餐饮市场形成激烈的竞争，暂不容易形成经营壁垒。

尾语：

此外，虽然餐饮旅游整体情绪有所向暖，但仍要注意板块对疫情尤其敏感，稍有风吹草动就会回缩。比如6月9日早盘，餐饮旅游板块表现强势，ST凯撒、金马游乐、中国中免、君亭酒店等开盘均取得不错涨幅。但后面或是受北京昌平、朝阳、丰台等地筛查出社会面疫情影响，板块有所回调。