全球领先的內容识別、版权保护、內容变现及策划解决方案供应商阜博集团(03738.HK)获方正证券首次覆盖。
在最新的研报中,方正证券指出阜博集团主业合作关係稳固、新业务持续发展,未来有望顺应互联网行业变革前沿趋势,具备长期看点。
內容变现业务方面,该行认为阜博集团的Rights ID业务有望得益于YouTube的增长和渗透率提升的双动力,可为阜博的业务持续提升增长动力。
內容保护业务方面,境外內容增量市场保护业务稳定了该公司的业务基本盘,基于订阅用户的新合作模式有望突破增长天花板;境內推出算力输出模式扩大客户基础已被证明其有效性。
阜博集团完成收购粒子科技的交易,将进一步拓宽其业务边界并建立更广泛的客户关係,有利于內地市场的发展,同时阜博集团位于数字经济产业链条上的重要一环,将得益于数字经济的快速发展,未来作为“数字资产基础设施”的价值将得到逐步体现。
方正证券预计,阜博集团2022年、2023年及2024年经调整净利润或分別达到0.8亿港元、1.13亿港元和1.63亿港元。按该公司2022年10倍PS估值,方正证券预测市值或为131.8亿港元,2022年目标价6.22港元(较现价4.95港元溢价26%),给予“推荐评级”。
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