格力大股东减持背后：机构席位争相“接盘” 股价业绩稳步回升

6月24日晚间，格力电器（000651）公告称，持股5%以上股东京海互联网科技发展有限公司（下称“京海互联”）于当日通过大宗交易方式大手笔减持公司股份1.1亿股，占格力电器总股本的1.86%。

那么，京海互联是谁，减持股份由谁接盘，格力的股价、经营近期表现几何，带着这些问题，一起来看看格力电器大股东减持背后都发生了什么。

京海互联是谁？

公开资料显示，京海互联是格力电器经销商组成的联合体，目前是格力电器第三大股东。

天眼查显示，京海互联成立于2006年8月18日，注册资本为1亿元人民币，法定代表人为郭书战。京海互联的股东为格力电器10家区域经销商，其中河北格力电器营销有限公司持股比例最高，占比28%。

在京海互联成立的次年，也就是2007年，京海互联的名字出现在了格力电器的大股东名单中。截至目前，京海互联已经持股格力电器15年。在这15年间，京海互联还曾6次减持过格力电器。

2011年，京海互联首次减持格力电器股份，共减持了1063.04万股，持股比例降低0.38%。

2012年，格力电器年报显示，京海互联减持了2767万股，持股比例降低了0.92%。

2015年，格力电器中报显示，京海互联减持了1909.61万股，持股比例降低0.63%。

2016年，格力电器年报显示，京海互联小幅减持了30万股，未触发持股比例变动。

2017年，格力电器一季报显示，京海互联减持了100股，同样未触发持股比例变动。

2020年，格力电器三季报显示，京海互联减持了4288.18万股，持股比例降低了0.71%。

2022年6月24日，格力电器公告显示，京海互联通过了大宗交易减持了1.1亿股，自2020年7月1日以来持股比例累计降低2.43%。对于这次减持的原因，以及资金的用途，京海互联未给出理由。

谁接盘了京海互联？

Wind数据显示，6月24日京海互联减持1.1亿股格力电器股份：其中通过大宗交易系统减持1.1亿股公司股份，平均减持价格为31.79元。

大宗交易结果显示，接盘京海互联所减持股份的多为机构。

6月24日，格力电器发生的大宗交易中，买方多为“机构专用”席位，合计买入规模接近30亿元，卖方均为财达证券北京首体南路营业部，合计1.1亿股，约合35亿元。

格力电器大宗交易情况 来源：Wind

在机构接盘大宗交易的同时，近期通过沪深港通持股的北向资金也在不断增持格力电器。

Wind数据显示，截至2022年6月24日，沪深港通持有的格力电器股份数量达60.62亿股，占格力电器自由流通股本的13.58%，占流通A股的10.33%。

格力电器沪深港通持股情况 来源：Wind

业内人士指出，6月24日大宗交易以及格力电器公告，可以大致看出代表经销商的京海互联在减持，代表金融机构的“机构席位”在接盘。

线上销售已见成效

近来，疫情不断反复，实体门店销售承压，消费端需求下滑，线下销售困难重重。国家统计局数据显示，5月份，社会消费品零售总额33547亿元，同比下降6.7%；1月份至5月份，社会消费品零售总额171689亿元，同比下降1.5%。

在消费承压的大环境下，线上销售则保持增长势态。国家统计局数据显示，1-5月份全国网上零售额同比增2.9%至49604亿元。

自2019年11月格力电器电商公司成立以来，公司董事长董明珠频频通过自有店铺亲自带货，目前格力线上零售量占比不断提升。

在最近落幕的“6·18”购物节上，格力京东平台实现格力空调销售额排名空调行业第一、访客数空调行业第一以及多个单品拿下销售额第一。

格力电器董事长兼总裁董明珠在格力电器业绩说明会上曾表示：“随着互联网时代到来，面临渠道的营销模式从线下走向线上的巨大挑战，公司带领庞大的营销队伍改革前行。在疫情来临以后，公司加速发展线上模式，并通过直播体会市场，带领经销商改变认知。目前经销商已逐步转变为既要开实体店又要能做直播，把线上线下服务做得更好，如线上通道帮助线下门店缩短了产品配送时间、减少压货数量。这也给消费者带来更大的便利。”

而在格力大力发展线上销售，推行数字化转型的背景下，经销商联合体的大宗减持，引发了各种市场猜想，其中就有投资者认为格力电器和经销商们的利益矛盾在激化，线上销售动了线下经销商的利益，可能要颠覆传统经销商模式。

接近格力方面的人士表示，格力本身的渠道改革，是以数字化改造的目标在前行，兼顾线上线下的融合，不存在对谁的颠覆。

有分析指出，线上线下销售对企业来说是两条腿走路，在线上零售发展大趋势面前，固守传统线下渠道或是全面投入线上销售，均是企业的懒政和对投资者的不负责，只有切合市场的营销，以市场为主，线上线下齐头并进，积极拥抱市场才是长久经营之道。

股价、业绩逐步回升

有分析认为，就业绩和股价形态来看，京海互联的减持卖在了一个触底回升的位置。

2021年，格力实现营业总收入1896.54亿元，同比增长11.24%；归母净利润230.64亿元，同比增长4.01%，全年业绩符合预期。2022年一季度，格力实现营业收入355.35亿元，同比增长6.02%；归母净利润40.03亿元，同比增长16.28%，一季度业绩大超预期。在此刺激下，5月5日，格力股价也被资金抢至涨停附近。

随后，华泰、光大、安信等多家券商机构给予格力电器“买入”评级。截至6月26日数据，Wind一致性评价给出格力电器“买入”评级，一致目标价为48.01元/股，较当前股价有明显上涨空间。

与分析指出，空调成本主要是原材料，占比达到95%，主要是铜、钢、铝和塑料。其中，铜的占比在20%左右。6月以来，上期所沪铜的价格大跌13.67%，从月初的7.2万元/吨，跌至目前的6.2万元/吨，创下16个月新低。此外，6月以来，铝价和钢价也下跌超过10%，即空调的成本压力有所缓解。

此外，近期全国多地开启高温模式，北京、河北、山东等地陆续发布高温预警信号，部分地区最高气温已经超过35摄氏度。苏宁易购销售数据显示，从6月1日起，平台的空调销售不断攀升，尤其是夏至之后，呈现出爆发式增长。根据产业在线数据，2022年5月家用空调内销937万台，同比增长6.7%；出口625万台，同比降低12.0%。

分析称，格力电器大股东减持1.1亿股，确实会给投资者信心造成不小的冲击，但相较于格力电器回购和注销股份的规模，这笔减持并不算大，对股价的影响也将有限。此外，就减持本身来说，格力电器业绩、股价已经走出触底回升的趋势，这笔交易“赚还是亏”就见仁见智了。

来源：发布易