疫情受损概念股齐涨，疫后复苏行情或延续？

原創

6月27日，A股三大指数“飘红”，酒店餐饮、景点旅游板块集体拉涨，概念股表现强势！

截至收盘，君亭酒店（301073.SZ）股价创新高，大涨近17%；岭南控股(000524.SZ)、丽江股份(002033.SZ)盘中一度触及涨停，首旅酒店(600258.SH)、金陵饭店(601007.SH)、峨眉山A（000888.SZ）等纷纷跟涨。  

作为后疫情时代中的先锋号角，此番翻红大涨离不开消息面利好催化。

上海堂食即将恢复！

民以食为天，餐饮为百业之首！

6月26日，上海市新冠肺炎疫情防控新闻发布会提出，从6月29日起，辖区内无中风险地区且近一周内无社会面疫情的街镇，将有序放开餐饮堂食。

政策一经发出，上海餐饮企业“喜上眉梢”，已迫不及待准备迎接食堂的到来了！

要知道，作为线下经营为主的服务业，疫情反复对住宿餐饮业造成了不可忽视的冲击。数据显示，一季度住宿餐饮业增加值同比下降0.3%，3月份、4月份餐饮收入同比下降16.4%、22.7%。

受疫情影响，行业内企业面临着极大挑战，尤其是在上海静默管理期间里，上海餐饮业堂食停摆了两个多月时间，线下餐饮消费严重受挫。

海银研究院整理，上海存续的餐饮企业共有95495家，其中注册时间在1年以内和1-5年的比例分别为16.6%和45.6%，注册资本在100万以内的比例达73.8%。而这些企业面对老客户积累不多，以及连续2个月暂停营业现金流吃紧，整体经营压力较大。

如今，随着疫情逐步得到控制，线下消费也有望迎来复商复市后的报复性反弹。

中泰证券表示，伴随着6月初上海解除全域静态管理，经济进入修复通道，以地铁客运量为代表的人员流动逐步修复。开放餐饮堂食有利于进一步推动人员流动向往年同期水平回归，加快经济修复的斜率。

全国旅游业加速回暖

放眼全国看，疫情防控形势趋稳向好，6月份以来，包括浙江、甘肃、江西、江苏、青海等多地调整跨省流动政策，带动旅游业加速回温。

途牛旅游网的数据显示，截至6月21日，6月跨省游订单数较5月增长336%，出游人次较5月增长近400%。截至目前，除北京和上海外，全国跨省游市场进一步打通，暑期前跨省游近乎全线恢复。

站在当前时点，伴随暑期的到来，各地更是纷纷推出免门票或者其他优惠活动。

具体来看，青岛自6月份至年底，新增11家国有A级旅游景区面向国内外游客免门票开放；厦门即日起至8月底，8家收费国有A级景区实施免门票开放，包括鼓浪屿上主要景区；陕西华山、江西庐山、青海茶卡盐湖、吉林长白山等景区6月向全国游客免门票一个月等。

除此外，海南亦大力推出离岛免税消费券，除6月25日起发放2000万元离岛免税消费券外，省政府将适时追加资金，市县政府也安排配套，继续发放消费券。

可以见得，为充分发挥旅游业刺激消费，各地“花样式”自救，一定程度上激活了被疫情压抑的消费热情。

据同程旅行《2022暑期旅行消费预测报告》显示，综合疫情防控政策优化调整及各种利好政策的支撑，对比2021年同期，预计2022年暑期国内旅游市场将重回复苏轨道，整体出游人次将有望恢复至2019年同期的70%以上。

中银证券认为，在疫情形势向好、消费刺激与产业政策利好的背景下，旅游市场有望大幅回升。

新一轮投资机会渐显？

业绩层面，在疫情影响下，2021年度涉足餐饮、景点旅游的企业亏损不少，且于今年一季度出现亏损蔓延状况。

据同花顺iFinD数据显示，32家已登陆A股上市的概念股企业中，总计17只概念股于2021年度出现亏损，而来到2022年一季度，亏损企业已增加至28家。

其中，整体经营规模较小的退市海创、东海A退均因持续亏损即将退出A股舞台，当前正处于退市整理期。

值得一提的是，东海A退作为海南省三亚市的知名旅游酒店类上市公司，自1997年上市触达巅峰后，其余年度营业收入基本都在3000万元上下，归母净利润也是在亏损和盈利之间徘徊。

除此外，面临退市风险的还有*ST雪发、“昔日的旅游巨头”ST凯撒，因财务造假、经营不善诸多因素，已是“风光不再”。

相较过往业绩的“不体面”，二级市场上，疫情的好转及消费力度加大刺激下，大部分概念股“反弹行情”已先行。

股价方面，自5月9日板块行情反弹以来，除即将退市或面临退市风险的以上4只个股外，其余概念股均显著回温，近期较为活跃的西域旅游累计反弹已近5成，岭南控股、君亭酒店、丽江股份均已涨超3成。

针对后市行情，东方证券指出，虽然疫情对行业恢复造成较大冲击，但由于板块定价上更多考虑疫后业绩修复空间，年内子行业表现景区>酒店>餐饮>免税。

展望下半年，随着疫情趋稳，6月以来出行客流逐步恢复，但考虑到疫情复杂性和短期内防疫政策仍将维持严格，居民消费力也受到冲击，该行认为可选+线下的属性之下，行业仍将维持弱复苏态势。