天圖投資IPO：新三板轉戰港交所，傳集資5億美元

原創

據港交所披露易顯示，内地新三板公司天圖投資於6月30日提交赴港上市申請書。保薦人方面，摩根大通和華泰國際為天圖投資此次港股IPO之旅「保薦護航」。

早前，據路透旗下IFR引述消息人士指，天圖投資計劃在港籌集資金額約5億美元（約39億港元）。

專注消費的投資公司，投出23家獨角獸公司

天圖投資前身是天圖創業，由内地知名創業投資人王永華（現為天圖投資董事長）於2002年創立，是内地最早從事股權投資的專業機構之一，而且主要採用自有資金進行投資。

作為一家私募股權投資公司，天圖投資主要專注於消費品領域的投資，所投項目涵蓋了創新消費、新型零售、消費科技三大消費升級方向。

經過二十年的投資及沉澱，天圖投資的在管基金及直接投資在内的總資產管理規模達到人民幣249億元，在管基金的平均内部收益率為28.2%。

根據灼識咨詢的資料，自2019年至2021年，天圖投資於中國消費行業的投資項目數量，在所有私募股權投資者中排名第三，僅次於騰訊投資和紅杉投資；同期，在所有專注於消費的私募股權企業中排名第一。

據招股書顯示，直至2021年12月31日，天圖投資所投資的205家投資組合公司中，有23家公司的估值已達10億美元。這意味著天圖投資當前已經投出了23家獨角獸公司。（注：獨角獸公司是指那些估值達到10億美元及以上的初創企業。）

此外，據招股書顯示，截至2021年12月31日，天圖投資超過35%的投資組合公司的估值翻番。自2016年以來，已成功通過十家投資組合公司的公開上市，包括港股上市的周黑鴨、中國飛鶴、奈雪的茶以及美股上市的萬物新生等上市公司。

天圖投資在招股書中表示，截至2022年6月20日，公司另有四家公司已公開宣佈其首次公開發售計劃或已提交上市申請。據公司官網投資案例中，遞過IPO資料的八馬茶業、百果園、小紅書三家企業均位列其中。

業績表現方面，據招股書顯示，2019年至2021年，天圖投資總收入及投資收益或虧損淨額分别為6.83億元、14.16億元和8.08億元；持續經營業務產生的淨利潤則分别為1.76億元、9.61億元和5.92億元。其中，2021年收入及持續經營業務產生淨利潤分别同比下滑42.9%及38.4%。

新三板轉戰港交所，天圖投資早有準備

早在2015年下半年，天圖投資掛牌新三板，股票代碼為833979。此番轉戰港股市場並遞表IPO ,天圖投資早就做好了準備，也具備一定的「天時」。

政策面，2021年1月，為支持深交所資本市場建設，充分發揮其核心地位優勢，探索優秀風投創投企業上市安排，深圳市地方金融監管局發佈關於公開徵求《關於促進深圳股權投資持續高質量發展的若幹措施（徵求意見稿）》意見的公告，文件提及，鼓勵風投創投企業的被投機構通過上市、掛牌、並購及協議轉讓等方式拓寬退出渠道。

自身準備工作，2021年，天圖投資將旗下兩個並購乳業項目蒙天乳業和優諾乳業的運營管理剔出表外（原因是失去控制權）。彼時，業内人士分析稱，對失去兩乳業子公司的控制權，且不再並表處理，可能是考慮到公司未來上市，這部分收入如果過高，與主業不符，可能不利於上市的情況。

到了今年5月19日，天圖投資向證監會提交《股份有限公司境外首次公開發行股份(包括普通股、優先股等各類股票及股票派生的形式)審批》材料。

不久後，天圖投資發佈停牌公告稱，向中國證券監督管理委員會報送了關於申請首次公開發行境外上市外資股並上市（H股）的申報材料，2022年5月19日，中國證監會出具了第221033號《中國證監會行政許可申請接收憑證》。為保證公平信息披露，維護投資者利益，避免造成公司股價異常波動，根據相關規定，申請公司股票停牌。

對於天圖投資如此迫切赴港上市，市場也是眾說風雲。不少投資者認為，在動蕩不安經濟環境下，靠自有資金投資的私募股權公司日子都難過，能上市融資自然再好不過了，活下去比什麽都重要。還有行内人士認為，今年是真正的資本寒冬，天圖選擇這個時間在港股上市，一方面應該是為募資服務；另外一方面應該也是出於品牌宣傳的考慮，畢竟現在GP太多了。

對於此次赴港上市，天圖投資在招股書中表示，將募集而來資金65%用於自身私募股權基金提供資金用途；25%的資金用於公司直接投資提供資金；10%的資金作為一般公司用途。

尾語：

如果此次天圖投資成功通過港交所聆訊並上市，有望成為内地首家通過IPO上市的創投機構。隨著天圖投資上市成功，或許會引發更多創投公司積極尋求IPO上市的機會，尤其是天圖投資當前深處新三板市場，創投公司可不少。

據了解，在新三板掛過牌的投資公司還有九鼎、信中利、浙商創投、同創偉業、聯創永宣、天堂矽谷等。