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揭秘10大主權財富基金:中國佔三席、中東產油國四席,挪威第一
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日期:2022年7月18日 下午2:10作者:王潇 編輯:May

相較於個人投資者和一般機構投資者,主權財富基金可以說是既財力雄厚又低調神秘,全球10大主權財富基金的一舉一動也是投資界關注的焦點。

當前全球10大主權財富基金中,亞洲及中東國家合計包攬了九個席位,其中,中國佔據三個席位,中東產油大國佔據四個席位,歐洲的挪威政府全球養老基金規模最大。

挪威政府全球養老基金資產規模達到1.338萬億美元,在有數據的24個財年中,有19個財年取得了正收益,堪稱主權基金投資天團中的「團長」,其基金經理堪稱「財政部長級别」。

挪威央行一季度重倉的A股公司有21家,其中6家公司一季度獲得挪威央行增持,同時新進入4家公司(前十大流通股東)。

既能賺錢又會理財

中東產油大國排名靠前

金融資產不僅是社會財富的直接體現形式,而且是資產再創造的基礎,利用金融資產創造更多的財富,是個人、團體乃至國家追求的目標。

投資界有這麽一個財力雄厚且低調神秘的「天團」——主權財富基金。從資產規模的角度來看,如果說規模較大的普通投資機構的資產規模在百億、千億級别的話,那麽主權財富基金的投資規模能夠達到萬億、十萬億級别!最新數據顯示,公開披露的全球主權財富基金總體規模在9.8萬億美元左右,可以說他們的一舉一動直接影響到全球資本市場的發展。

來自SWFI的數據顯示,主權財富基金遍佈全球五大洲。財華社統計,2021年全球規模最大的10只主權財富基金具有鮮明的地域特徵——所屬主體集中在亞洲和中東兩大區域。

揭秘10大主權財富基金:中國佔三席、中東產油國四席,挪威第一

具體來看,2021年全球規模最大的10只主權財富基金中,中國佔據三個席位,分别是排名第二的中國投資有限責任公司,資產規模約1.222萬億美元;排名第七的香港金融管理局投資組合,資產規模約5889億美元;排名第十的全國社會保障基金理事會,資產規模約為4474億美元。

此外,資產規模躋身前十的亞洲國家主權基金還有新加坡GIC私人有限公司,資產規模排名第五;新加坡淡馬錫控股(私人)有限公司,資產規模排名第八;卡塔爾投資局,資產規模排名第九。

值得一提的是,「富得流油」的中東產油大國是主權財富基金的主力軍,在前十名中佔據了四個席位。例如,中東阿拉伯聯合酋長國阿佈紮比的主權財富基金,中東科威特的主權財富基金,中東沙特阿拉伯的主權財富基金,以及中東卡塔爾多哈的主權財富基金。可以看出,中東產油大國不僅能賺錢,而且還特别會理財。

挪威基金規模最大

買遍全球知名巨頭公司

在全球主權財富基金這一「天團」中,不得不提的就是2021年資產規模排名第一的挪威政府全球養老基金(以下簡稱「挪威基金」),如果非得選出一個代表做「團長」的話,那麽挪威基金絕對是最佳選擇。

實際上,挪威基金也可以被劃分為「產油國系」。1969年,世界上最大的海上油田之一在挪威海域被發現。突然間,挪威有大量的石油出售,從而使得國家的經濟急劇增長。但是,挪威並沒有沉浸於現有的財富中,用他們自己的話講:「石油收入對挪威來說非常重要,但總有一天石油會用完。」

於是,挪威很早就決定謹慎使用石油和天然氣收入,以避免經濟失衡。1990年,挪威議會通過立法支持這一想法,創建了現在的全球政府養老基金,並於1996年將第一筆資金存入該基金。該基金的目的是確保挪威負責任地使用這筆錢,著眼長遠,從而保護挪威經濟的未來。怎麽樣,是不是既能賺錢又會理財!

回到投資領域,挪威是世界上生活水平最高的國家之一,挪威基金則是世界上最大的基金之一,投資遍及大多數市場、國家和貨幣。挪威基金2021年財報顯示,在有數據的24個財年中,有19個財年取得了正收益。

揭秘10大主權財富基金:中國佔三席、中東產油國四席,挪威第一
來源:SWFI;單位:十億克朗

如此不俗的投資表現,背後當然需要一位不凡的投資經理,也可以稱之為「最牛基金經理」。資料顯示,挪威政府全球養老基金的投資經理叫JENSSTOLTENBERG,1996-1997年,JENS擔任挪威財政部長;2000-2001年和2005-2013年,JWNS曾擔任挪威總理。是的,這是一位財政部長級别的基金經理!

2021年財報顯示,挪威基金資產配置中,股票類資產的佔比為72%,固定收益類資產的佔比為25.4%,未上市房地產資產佔比為2.5%,可再生能源基礎設施佔0.1%。

收益方面,挪威基金2021年股票投資貢獻了20.8%的收益,固定收益投資回報率為-1.9%,非上市房地產投資回報率為13.6%,未上市可再生能源基礎設施的回報率為4.2%。

值得一提的是,自2017年起,挪威基金將權益資產佔比提升至70%,是固收資產和房地產佔比總和的兩倍。目前,挪威基金的股權投資遍及全球約9,000家公司,平均而言,該基金持有全球所有上市公司的1.5%。

2021年,挪威基金股權投資佔比最大的國家分别是美國、英國、日本、法國和瑞士,投資比例分别為44.7%、7.3%、7.1%、4.9%和4.6%。重倉股方面,挪威基金2021年前五大重倉股分别是蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜以及雀巢,全球資本市場的巨頭公司基本都被挪威基金持有。

挪威基金2021年十大重倉股(SWFI):

揭秘10大主權財富基金:中國佔三席、中東產油國四席,挪威第一

挪威基金偏愛中資股

重倉21A股公司

挪威基金的投資範圍也包括中國,自2003年首次配置中國大陸市場以來,中國大陸區的持倉出現快速上升,其在2020年的投資比例一度達到5.3%(排名第四),但是在2021年投資比例下降至3.8%(排名第八)。個股方面,台積電(TSM.US)和騰訊控股(00700.HK;TCEHY.US)是挪威基金2021年20大重倉股中僅有的兩家中國公司。

挪威基金在A股的投資主體叫做挪威央行。挪威央行自2003年起開始進軍中國内地市場,在2004年的持倉名單中首次出現了12家中國大陸公司。2006年10月,挪威央行成為第二批QFII之一,並於2008年1月獲得2億美元的投資額度,至此累計獲得25億美元總額。目前,挪威央行是我國前五大QFII機構之一。

來自興業證券的統計數據顯示,2008年至2018年,挪威央行總共對1560家中國企業(A股或H股)進行過投資,其中有26家公司持倉時間超過10年,包括中國石油(601857.SH)、比亞迪(002594.SZ)、招商銀行(600036.SH)、貴州茅台(600519.SH)和中國平安(601318.SH)等個股。

從持股絕對體量(持股數量)角度看,挪威央行重倉持有的A股公司集中在金融、消費等行業;從持股相對體量(持股比例)角度看,挪威央行持有的A股公司集中在電子、通信、計算機等科技領域。

財華社統計,挪威央行一季度重倉的A股公司有21家,其中6家公司一季度獲得挪威央行增持,同時新進入4家公司(前十大流通股東)。

在持股比例方面,挪威央行持股比例(佔流通股比例)超過2%的分别是北摩高科(002985.SZ)和晶科能源(688223.SH),持股比例分别為2.62%和2.30%。

在持股變化方面,挪威央行一季度新進4家A股公司(前十大流通股東),分别是晶科能源、傳音控股(688036.SH)、生益科技(600183.SH)和華東醫藥(000963.SZ)。

揭秘10大主權財富基金:中國佔三席、中東產油國四席,挪威第一

此外,有6家A股公司一季度獲得挪威央行增持,分别是北摩高科、啓明星辰(002439.SZ)、海大集團(002311.SZ)、白雲機場(600004.SH)、老板電器(002508.SZ)和深南電路(002916.SZ)。

揭秘10大主權財富基金:中國佔三席、中東產油國四席,挪威第一

需要強調的是,以上數據是截止到一季度的數據,存在較大的時滞。此外,主權基金的投資策略以價值投資、長期持有為主,主權基金持有的標的也存在股價波動的風險,因此以上公司僅為數據論證,不構成投資建議。

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