請輸入關鍵字:

熱門搜尋:

站上機器人風口,股價已翻倍,中大力德憑什麽?
原創

日期:2022年7月25日 下午8:15作者:飛魚 編輯:May

機器人板塊熱度不減。

7月25日,中大力德(002896.SZ)高開高走,快速封住漲停板,錄得6天4板,自6月20日公司股價啓動以來,中大力德漲幅已經翻倍。

站上機器人風口,股價已翻倍,中大力德憑什麽?

7月20日,據公司盤後龍虎榜顯示,有機構席位淨買入超過千萬,獲利頗豐。

機器人板塊暴動

機器人板塊開始爆發其實是在6月下旬,起因是馬斯克宣佈9月份在特斯拉AI日將推出Optimus(「擎天柱」),這是一款人形機器人。

據悉,該機器人身高1.72m,重量57kg,負載20kg(手臂附加5kg),行動速度最高可達8公里/小時。同時,「擎天柱」面部有一個屏幕,具有40個自由度,可顯示具體信息;並擁有人類活動水平的雙手,四肢由40個機電執行器控制;雙腳可感應反饋,實現平衡和敏捷動作。

有券商研報認為,人形機器人Optimus整體設計與人類一致,共用特斯拉汽車 AI 系統。Optimus 將會是一款通用化幫助型機器人,能把人從危險的、重復的、無聊的任務中解放出來,甚至還能跟已經高度自動化的特斯拉車輛生產進一步結合協作。

在這樣重磅的利好消息的驅動下,A股相關機器人概念股一擁而上,紛紛大漲,比如綠的諧波、漢宇集團、巨輪智能等。

板塊熱潮中,中大力德的漲幅以及持續性明顯較強,這和公司的基本面有關。

資料顯示,中大力德的下遊正是機器人企業,公司立足於「半個機器人」核心部件集成,通過伺服電機、減速器、結構件三位一體,服務於機器人企業。

業績增速放緩,毛利率較低

工業機器人的三大零部件為減速器、控制器和伺服系統。三大零部件佔工業機器人總成本的60%,其中減速器成本佔比最高,達30%,是不折不扣的動力傳輸擔當。其次是伺服系統(20%)和控制器(10%)。

目前,中大力德專注於減速器和減速電機等核心零部件的研發生產,產品包括包含行星減速器、RV減速器和諧波減速器。

相對來說,RV減速器一般比諧波減速器要貴,技術門檻也更高。前者主要應用於20KG以上的機器人關節,後者則在20KG以内的機器人關節。      

公司近年來營收保持穩定增長,但增速不高,2019至2021年,營收分别為6.76、7.61、9.53億元,同比分别增長12.88%、12.48%、25.30%,2022年一季度,中大力德營業收入2.05億元,同比減少0.05%。

此外,公司近年來毛利率呈現下行趨勢,2019至2021年毛利率分别為28.7%、26.9%、26.2%,公司表示近兩年原材料價格和人工成本上漲明顯,一定程度上導致公司毛利率有所下降。

筆者選取另一家減速器龍頭——綠的諧波作為對比,該公司過去三年毛利率為49.4%、47.2%、52.5%,均大幅高於中大力德。

站上機器人風口,股價已翻倍,中大力德憑什麽?

背後的原因或與兩家公司的產品定位有關。綠的諧波的主要業務為工業機器人用減速器,盈利能力高於中大力德的機床用減速電機,後者的國產化程度較高。

前景向好,國產替代迫在眉睫

機器人被譽為「製造業皇冠頂端的明珠」,隨著我國先進製造業的發展,機器人產業也將迎來趨勢向好。數據顯示,2021年中國工業機器人產量達36.6萬台,同比增長54.4%;銷量達25.6萬台,同比增長48.8%。工業機器人產銷量的持續增長,自然帶動減速器的景氣度,這是未來確定性較大的行業機遇。

不過因為減速器較高的技術壁壘,目前仍是國外品牌主導話語權。從全球精密減速器市場來看,日系的哈默納科和納博特斯克壟斷了近75%的市場份額:其中納博特斯克生產的RV減速器,約佔60%的份額;哈默納科生產的諧波減速器,約佔15%的份額。

而且,國外巨頭因其強勢地位,不惜動用手段,試圖遏制國内減速器行業的發展。

以諧波減速器為例,據悉,為打壓中國機器人產業,日本納博特斯克賣給ABB、庫卡等四大機器人公司的減速器價格,是給我國機器人公司價格的一半甚至更低,同時我國機器人公司還要被迫接受6個月甚至更長的供貨期。

不過這也開始倒逼國内企業自主創新,避免核心技術被卡脖子,機器人產業鏈進一步加速國產替代。

目前,我國減速器企業水平在持續提高,一定程度上突破了國外品牌的壟斷,如諧波減速器上,綠的諧波突破技術封鎖,在自主品牌機器人方面滲透率超60%,為國產第一品牌,目前全球市場份額僅次於哈默納科。

RV減速器領域,大部分市場份額仍然被納博特斯克佔據,不過雙環傳動、中大力德和秦川機床等國產RV減速器企業正在崛起,目前國產RV減速器的整體市佔率在30%左右,國產替代空間仍比較大。

這或許也是中大力德、綠的諧波能雙雙獲得當前投資者認可的原因之一吧。

結語——

作為少數專注於減速器賽道的公司,中大力德仍然被市場寄予厚望,伴隨著機器人產業鏈上下遊的發展,公司有望在國產替代的進程中分得一杯羹。

不過隨著股價的暴漲,股東坐不住了。6月22日,中大力德披露,收到控股股東中大投資及其一致行動人德立投資、德正投資的通知,獲悉其於2022年6月20日至2022年6月22日期間,合計減持「中大轉債」超60萬張,佔發行總量的22.27%。

無獨有偶,7月8日,綠的諧波發佈了5%以上股東減持股份計劃公告。減速器龍頭公司在股價暴漲後,紛紛選擇減持套現。

後市該板塊能否維持強勢,尚需要長期的跟蹤,我們拭目以待。

財華網所刊載內容之知識產權為財華網及相關權利人專屬所有或持有。未經許可,禁止進行轉載、摘編、複製及建立鏡像等任何使用。

如有意願轉載,請發郵件至content@finet.com.hk,獲得書面確認及授權後,方可轉載。

更多精彩內容,請登陸
財華香港網 (https://www.finet.hk/)
財華智庫網(https://www.finet.com.cn)

現代電視 (https://www.fintv.hk)

相關文章

7月25日
社交平台增長倒計時?從「閱後即焚」看推特和Meta
7月25日
一圖解碼:沃隆食品滬市主板IPO 首推「每日堅果」系列支撐主營收
7月25日
中期淨利預增逾3.3倍!股價表現偏弱,振華新材業績沒啥看點?
7月25日
中期業績破百億,「光電纜巨頭」中天科技步入收獲期?
7月25日
訂單激增!海上風電浪潮下,東方電纜迎來戴維斯雙擊?
7月22日
出海迎新機,遊戲公司即將走出陰霾?
7月22日
「20cm」漲停,天嶽先進「碳化矽」賽道將迎來爆發?
7月22日
獨角獸生財計|知乎:内容變現何時能「綠肥紅瘦」?
7月22日
醫療服務利好頻出,機構研判下半年機遇如何?
7月22日
「高壓快充」席卷而來|產業鏈的重塑,催火了哪些優質的個股?

視頻

快訊

2025年3月17日 星期一 09:25:32
更多
17:14
全達電器集團控股(01750.HK)料年度純利約160萬至180萬港元
17:00
南華金融(00619.HK)擬成立人工智能委員會
16:49
華潤電力(00836.HK)附屬電廠2025年首兩個月售電量同比增加1.4%
16:45
【盈警】中華國際(01064.HK)料年度稅前淨虧損收窄至約6000萬港元
16:40
奧克股份:公司聚乙二醇產品暫不涉及腦機領域
16:27
廈門鎢業:稀土永磁電機為公司參股業務 不在上市公司合並報表範圍内
16:17
廈門鎢業:廈門勢拓偉鑫電氣為公司間接參股公司 不在上市公司合並報表範圍
16:06
財政部:中央財政將安排獎補資金 豐富品質化消費供給 助力擴大入境消費
15:58
發改委:不得違法延長勞動者工作時間 鼓勵彈性錯峰休假 鼓勵有條件的地方設置中小學春秋假等
15:51
香港聯交所刊發2024年上市委員會報告