站上“光伏+半导体”风口！股价已翻倍，汉钟精机值得关注吗？

原創

近期，国内螺杆压缩机龙头汉钟精机（002158.SZ）颇受资金追捧。

8月8日，汉钟精机快速拉升，封住涨停板，报收27.51元/股；8月9日汉钟精机依旧保持高开高走的态势，截至发稿前，汉钟精机股价涨幅为4.25%，报28.69元/股，股价创出年内新高。

需要留意的是，自4月27日汉钟精机股价触底反弹至今，股价一路走高，累计涨幅已达116.7%，妥妥的翻倍股。

短短3个月时间，股价上演翻倍好戏，或许与汉钟精机身背多重热点概念，以及业绩向好等多重利好集体叠加有关。

01多重概念傍身

汉钟精机近期持续异动，或与下游光伏、半导体等板块持续升温有关。

公开资料显示，汉钟精机成立于1998年，以螺杆压缩机起家，2007年登陆中小板，依托螺杆式压缩机应用技术优势，公司当前已成为制冷、空压、真空三大细分行业龙头，下游应用场景从商用中央空调延伸至光伏、半导体行业等火热赛道。

目前，汉钟精机拥有两大产品组合：压缩机组（包括制冷压缩机和空压机）和真空产品（主要用于光伏和半导体设备）。其中，压缩机组是公司核心业务，该业务营收占比近6成，利润比重约5成，而真空产品业务收入占比约3成，利润比重约4成。

从细分业务来看，在压缩机组业务中，传统业务制冷压缩机是公司主导产品,主要应用于中央空调，其次是冷链物流行业，主要客户有美的、海尔、约克、开利、天加等。

中央空调市场监测数据显示，2021年中央空调市场将增长20.37%，中央空调行业将有所回暖。

汉钟精机的商用制冷压缩机在国内处于领先地位。2021年汉钟精机半封闭螺杆式压缩机增长超过30%，有望深度受益于冷链市场的发展。

真空产品方面，相较于发展稳健的压缩机组业务（2010-2021年营收CAGR为9.05%），真空产品业务收入大幅提升，已成为汉钟精机近年收入增长的主要来源，亦是当前投资者较为关注的业务板块。

作为一个朝阳产业，真空泵可用于光伏、锂电、半导体、医药化工等行业，其中光伏行业（拉晶及电池片制程）比重最大。

在光伏方面，随着新增光伏装机容量持续增加+N型电池技术迭代，光伏真空泵市场需求爆发。而汉钟精机是光伏真空泵龙头，深耕光伏产业多年，已获得晶盛机电、隆基股份、中环股份、捷佳伟创、江苏微导等大客户认可，当前市占率达70%。

半导体领域是汉钟精机真空泵的另一个发力市场。目前半导体真空泵市场主要被阿特拉斯等国外厂商占据，中国厂商市场份额不足5%。

近两年国内晶圆厂资本开支和扩产力度维持高位，半导体设备材料需求有望持续受益于晶圆扩产幅度和国产化率提升。据悉，汉钟精机已给中国台湾联电、日月光、力成、华虹宏力、中芯国际等多家半导体公司供货。

受益于光伏及半导体持续高景气，近年来汉钟精机真空产品业务持续高增。财报显示，2021年，公司真空泵业务实现营收10.43亿元，同比增长59.71%，占收入比重34.98%，2016-2021年CAGR达50.9%；毛利率维持在40%以上，显著高于其他产品。

在压缩机及真空产品业务双轮驱动之下，2021年汉钟精机实现营收同比增长31.2%至29.81亿元，5年复合增长率25.07%；实现归母净利润同比增长34.11%至4.87亿元，5年复合增长率24.02%。

到了2022年一季度，光伏、半导体等热门题材概念在经历深度调整之后，随着二季度供需两端回暖，行业景气度逐步回升，汉钟精机二季度业绩开始回暖向上，净利润迎来加速修复。

2022年上半年，汉钟精机业绩延续上涨态势，实现营收13.69亿元，同比增长3.08%；其中，二季度营收为7.74亿元，同比增长3.35%，环比增长30%。净利润方面，2022年上半年，汉钟精机归母净利润2.46亿元，同比增长24.17%。其中，二季度归母净利润为1.55亿元，同比增长25.2%，环比增长70%。

与此同时，进入5月在光伏、半导体等高景气度行业共同催动之下，头顶诸多“热门概念”光环的汉钟精机迎来戴维斯双击时刻，在当下也创出了年内新高。

股价创新高，高管却忙着减持！

虽说5月份以来，汉钟精机股价难得走出翻倍行情，给年内持仓投资者带来不错投资收益。但是，在公司股价高走之际，公司高管竟然想着怎么减持公司股票，让原本一致看多的投资者也不知所措，坚持看好的态度也有所动摇。

7月29日，汉钟精机发布公告称，公司董事陈嘉兴先生、副总经理游百乐先生、副总经理兼董事会秘书邱玉英女士计划自本次减持计划公告之日起15个交易日后的6个月内，以集中竞价或大宗交易方式减持其持有的公司股份合计不超过11.798万股，占公司当前总股本比例0.0221%。

减持公告一出，不少投资者在股吧留意表示看不懂；也有投资者猜测高管出货，应该留意冲高回落的投资风险。

结语：

作为典型的小而美的赛道龙头，随着下游光伏、半导体等行业持续高景气，汉钟精机真空泵业务有望继续享受行业发展的红利，从而拉动公司业绩增长。

在二级市场，汉钟精机被寄予厚望，自4月27日迄今该股已实现翻番。

不过随着股价的大涨，高管却选择减持套现，确实动摇不少做多投资者的信心，亦给公司股价后续股价高走带来一定阻力。后市，汉钟精机股价能否维持强势，尚需要长期的跟踪，我们拭目以待！