财务稳健自律，龙湖集团下半年无还债压力

房地产行业触底的情况下，资本更青睐高信用评级的优质房企。

7月初，龙湖集团宣布成功发行2022年第三期境内公司债，发行规模17亿元，利率4.1%。在行业整体融资环境并不乐观的背景下，龙湖再次以低成本获得融资，说明财务稳健是房企融资的最佳凭证。

龙湖集团坚持朴素的生意逻辑与底线思维，持续拓宽业务围栏，且保持稳健高质量的增长态势。根据披露数据，2021年，龙湖集团实现营业额2233.8亿元，同比增长21.0%；归属于股东的核心净利润224.4亿元，同比增长20.1%；经营性收入188亿元，较去年增长39%。

经营面持续健康增长外，龙湖集团在财务面上，长期秉持高度自律，已经连续6年保持“三道红线”的绿档水平。截至2021年年底，龙湖集团的净负债率进一步下降至46.7%，现金短债比达到6.11倍（剔除预售监管资金及受限资金后现金短债比为3.88），平均借贷成本为4.14%，再创历史新低。

凭借稳健的财务与持续的现金流，龙湖集团持续获得信用评级机构的认可，惠誉、穆迪、标普均分别保持BBB稳定、Baa2稳定、BBB稳定的全投资级评级，是少数获得境内外全投资级评级的优质房企。

5月份，龙湖集团还被监管机构被选定为“示范房企”，率先试水通过“债券发行+信用保护”的方案进行融资。此后，龙湖集团分别发行5亿元公司债及4.02亿元供应链ABS，融资渠道进一步拓宽。

2022年以来，龙湖集团累计新发行公司债、绿色债合计约50亿元，融资成本维持在4%左右的水平，跟国企融资成本保持一致。无论融资规模，还是融资成本，龙湖在民营房企中均是佼佼者。

据龙湖集团管理层透露，公司尚未使用的公司债、中期票据、境内综合授信额度合计达到2112亿元，还有美金债或银团贷款约4.73亿美元额度待使用。

综合授信盈余意味着龙湖在财务上保持相当稳健的步伐，因此其安全性也得到第三方机构的认可。

标普在其信用评级报告中认为：“龙湖在保持稳健财务纪律的同时稳步扩张，将有助于公司在未来一到两年抵御不利的市场环境的波动。”

汇丰发布的一份地产及物业行业研究报告，将龙湖列入8家“行业领袖”之一，认为“行业领袖”持续坚持财务纪律，违约风险最低。