無視股東減持，股價漲超4倍，科信技術何以成為「新妖王」？

原創

資本市場不缺妖股。

在近60交易日里，科信技術（300565.SZ）股價上演絕地大反彈，漲幅更是超過「妖王」中通客車（000957.SZ）。

據富途數據顯示，截至2022年8月15日收盤，近60日，科信技術股價累計漲幅為418.61%，位居A股（不包括北交所股票）漲幅榜第二，漲幅排名首位的是铖昌科技（001270.SZ）累計漲幅為426.75%。而被不少投資者視為「妖王」的中通客車，近60日累計漲幅為341.9%。

特别是今日A股行情劇烈震蕩，以及多數通信設備股進入回調的大背景之下，科信技術依舊我行我素，走出了單邊上漲的獨立行情。

8月15日，科信技術大漲14.27%，創下歷史新高，目前公司報收41.8元/股，市值86.94億元。

需要注意的是，妖股頻現，遊資往往都是如影隨形。「新妖王」科信技術亦是如此。

近期龍虎榜顯示，科信技術龍虎榜中，遊資是參與主力，多個知名遊資大本營如東亞前海廣東分公司、財信證券西湖國貿路等都參與了炒作，但也不乏機構資金的助力。

沾邊「儲能」，股價狂飙

公開資料顯示，科信技術主要提供基站站點能源、數據中心能源等包含機櫃、電源、 電池和溫控設備的系統級產品，可以給通信基站、數據中心、工商業等場景提供 「一站式」網絡能源解決方案。

科信技術的下遊客戶主要為國内三大通信運營商及中國鐵塔公司，後者佔其90%以上的營業收入。其中，公司第一大客戶曾長期為中國移動，一度貢獻超過60%營收，大客戶依賴症明顯。

從業績表現來看，科信技術近些年營收增長乏力，2021年營收僅7.05億元，居然還低於2015年的7.67億元，扣非淨利潤更是連續三年虧損，2019至2021年公司扣非淨利潤為-0.85億元、-0.04億元、-1.25億元。

種種迹象來看，科信技術基本面乏善可陳，業務想象力也不算出挑，所以股價上市至今，長期處於震蕩下跌的態勢，偶爾出現一些脈衝行情，但都缺乏持續性。

本輪股價的狂飙，可能和公司涉足鋰電、儲能賽道有關。

受益於存量基站的更新換代、5G基站大規模普及帶來的通信儲能的高景氣度，以及電力儲能在發電側、電網側、用戶側的快速商業化，鋰電池儲能市場發展迅速。

而科信技術自2018年開始規劃佈局發展磷酸鐵鋰電池業務。2021年7月6日，公司宣佈通過合資設立惠州新能源子公司，切入「鋰電+儲能」行業。

公司在公告中表示，設立的惠州新能源子公司定位鋰電池系統提供商，未來依託公司在通信行業20年深耕的平台、把握電源及軟件方面的集成優勢，全力開拓海外高端市場，逐步向家用儲能、工商用儲能、電網側儲能等領域滲透。

去年12月1日，惠州新能源子公司更名為科信聚力。據披露，科信聚力準備投建年產約1Gwh電芯及模組產線，積極佈局儲能生態鏈。

不過，據科信技術年報，2021年科信聚力營收僅62.59萬元，虧損143.71萬元。目前公司的儲能訂單很少，主要為韓國和中國客戶少量儲能業務驗證訂單，合計僅30萬元左右，後續訂單能否放量，產能爬坡是否順利，均具有不確定性。

對此，科信技術似乎信心十足，公司表示於2022年7月26日著手籌劃向特定對象發行A股股票事項，發行數量按照募集資金總額除以發行價格確定，且不超過本次發行前公司股本總數的30%，募集資金擬用於公司項目建設，進一步優化公司資本結構，提高盈利能力。

股價攀升的背後，股東卻忙著「套現」？

科信技術股東的減持情況也受到了監管關注。

據公司披露，6月至今，公司多位股東按照此前披露的減持計劃，先後出手減持。當中既有持股5%以上的股東，又有員工持股平台。

據7月25日的公告，科信技術股東張峰峰於2022年6月1日至2022年7月22日期間通過集中競價、大宗交易方式累計減持公司股份624萬股，減持數量達到公司股份總數的3%。按減持期間科信技術股票均價計算，張峰峰此輪套現了約1.3億元。

本次減持完畢後，張鋒峰持有公司股份4.56%。同一天，張峰峰繼續披露減持計劃，擬在2022年8月16日至2022年10月31日減持624萬股，佔本公司總股本比例的3%。減持股份來源均是IPO前取得。

另一名重要股東曾憲琦則於2021年6月26日至2022年7月22日期間以集中競價方式減持合計數量達到208萬股，佔本公司總股本比例1%。根據此前計劃，曾憲琦擬在11月30日前進行另外佔總股本2%股份的減持，股份來源同樣是IPO前取得。

值得一提的是，張峰峰和曾憲琦過去是科信技術的重要股東，筆者翻閱2019年9月末的公司股東列表如下：

最新一輪減持結束後，原第一大股東張峰峰的持股比例將從14.14%降至1.56%，曾憲琦的持股比例將從9.46%降至3.46%。如此可見，重要股東減持套現的決心可見一斑。

結語——

科信技術自上市以來表現不佳，過往業績承壓，不公司近期沾邊多重熱門概念，比如「新能源、儲能」等等，股價也是拔地而起。事實上，類似的案例在A股並不鮮見，小公司通過切入高景氣賽道，意圖實現烏雞變鳳凰。不過科信技術最終能否在儲能賽道站穩，實現業績的反轉，仍具有相當不確定性。