請輸入關鍵字:

熱門搜尋:

股價強勢5連板,深紡織A的故事剛開始?
原創

日期:2022年8月23日 下午8:07作者:飛魚 編輯:May

8月23日,深紡織A(000045.SZ)高開後繼續封上漲停,自此,該股已錄得5連板,累計漲幅超61%,創下近五年以來的新高。近日龍虎榜顯示,多家知名遊資席位上榜。

股價強勢5連板,深紡織A的故事剛開始?

深紡織A長期處於底部震蕩,不溫不火,近期股價異軍突起,背後的邏輯是什麽?

偏光片成為香饽饽?

資料顯示, 深紡織A背靠深圳國資委,後者持股佔比接近50%。深紡織A的主要產品為偏光片,是液晶顯示面板的上遊材料,根據2021年年報,其偏光片營收佔比為91.53%。

深紡織A是國產偏光片領軍企業,此次大漲正是和偏光片、虛擬現實等概念在二級市場持續發酵有關。

隨著元宇宙生態逐步萌芽,VR/AR設備快速放量,偏光片行業也有望因此迎來全新的增長空間。偏光片全稱偏振光片,一般由保護膜、TAC、PVA、PSA和離型膜等結構組成,其中PVA和TAC是核心結構。民生證券表示,偏光片作為面板重要原材料,在TFT、AMOLED和Mini-LED背光的技術路線中不可或缺。

2022年一季度全球VR出貨量同比增長了241.6%,國内VR行業的熱度也在提升。據IDC數據,隨著中國市場潛力不斷激發,預計2022年中國市場VR出貨量將突破300萬台,2025年有望達到1162萬台,四年復合增長率為70.3%。

而偏光片行業的產能緊張。據Omdia預計,2021-2025年,全球偏光片出貨面積的四年復合增長率約為4%左右,其中中國大陸地區偏光片出貨面積預計將從2021年的3.9億平方米增長至2025年的5.4億平方米,四年復合增長率達8.5%。

股價強勢5連板,深紡織A的故事剛開始?

雖然行業景氣度較高,不過細究深紡織A的盈利情況,發現偏光片毛利率僅12.9%,和其紡織品業務毛利率差不多。而物業管理業務毛利率高達79.39%,不過其營收佔比僅4.86%。

作為基礎性材料,偏光片相關技術早年間長期被日韓和中國台灣所掌握,深紡織A由於佈局較早,近年來也逐步掌握了部分工藝和技術。但從業務層面來看,該產品原材料長期被國外廠商壟斷,價格易波動,同時偏光片產品毛利潤較低,加之近年來銷售價格一直處於低谷,公司的盈利空間因此被壓縮。

搭上「元宇宙」、「虛擬現實」快車

除深紡織A以外,國内涉及的偏光片上市公司還有三利譜(002876.SZ)、杉杉股份(600884.SH)等,值得一提的是,三利譜近期股價表現亮眼,4月27日以來累計漲幅達168%。

股價強勢5連板,深紡織A的故事剛開始?

近期不光偏光片個股受追捧,虛擬現實、以及元宇宙相關概念股近期均表現不俗。

8月23日,數源科技(000909.SZ)、寶鷹股份(002047.SZ)、捷榮技術(002855.SZ)、科瑞技術(002957.SZ)、天威視訊(002238.SZ)均錄得漲停10%,聯創電子(002036.SZ)大漲5.69%。

此外,虛擬現實的龍頭股國光電器(002045.SZ)更是一馬當先,10天内錄得7個漲停,累計漲幅91.39%,幾近翻倍。

業績承壓,利潤起伏不定

深紡織A是國内偏光片產業的先行者,目前共有7條量產生產線。經過二十多年的生產研發,盛波光電產品現已覆蓋TN型、STN型、TFT型偏光片、車載工控類專業顯示、3D立體顯示、OLED顯示相關光學薄膜等領域。

不過近年來,公司盈利表現起伏不定,堪稱虧損大戶。

財報顯示,2012年至2021年十年間,公司的營業收入倒是有增長,近十年從8.45億元增至22.94億元,但近兩年增長較為乏力。

公司的扣非淨利潤居然有7年虧損。其中2012至2016年,公司的扣非淨利潤為-0.9億元、-1.61億元、-1.49億元、-0.92億元、-1.03億元。

股價強勢5連板,深紡織A的故事剛開始?

7月15日,深紡織A公佈上半年業績預告,公司淨利潤約3400萬元至5100萬元,下降幅度為-55.61%至-33.42%。

自2021年第三季度開始,面板價格持續走低,截止目前仍無止跌迹象。作為面板企業上遊供應商,面對目前仍「跌跌不休」的面板行情,業績自然有壓力。

另一方面,在深紡織的偏光片產線中,聚焦大尺寸偏光片的7號線最受關注。7號線2021年下半年投產後進入爬坡階段,較高的固定資產折舊、攤銷,導致產品單位成本較高,對利潤壓制明顯。

從市場競爭格局來看,招商證券研報中表示,目前國内產能主要來自LG化學、日東電工、住友化學等日本企業在國内工廠,大陸廠商中具備全工序規模生產能力的僅有盛波光電(即深紡織A偏光片業務)和三利譜兩家。

不過與同行的競爭對手相比,盛波光電的盈利能力確實差的不止一個身位。

股價強勢5連板,深紡織A的故事剛開始?

結語

深紡織A雖然還帶著「紡織」的名字,但「偏光片」已然成為了公司的主業。近期因為沾邊虛擬現實、元宇宙等熱門概念,股價走勢相當彪悍。

不過公司業績常年不及預期,虧損不斷,旗下盛波光電的盈利能力堪憂,也是不爭的事實。公司對於生產大尺寸偏光片的7號線寄予厚望,但未來能否打入頭部面板廠商的供應鏈,一舉改變公司業績頹勢,目前來看,還需繼續觀察。

財華網所刊載內容之知識產權為財華網及相關權利人專屬所有或持有。未經許可,禁止進行轉載、摘編、複製及建立鏡像等任何使用。

如有意願轉載,請發郵件至content@finet.com.hk,獲得書面確認及授權後,方可轉載。

更多精彩內容,請登陸
財華香港網 (https://www.finet.hk/)
財華智庫網(https://www.finet.com.cn)

現代電視 (https://www.fintv.hk)

相關文章

8月23日
【財華聚焦】招行與郵儲中期業績大比拼
8月23日
虛擬現實概念一觸即發!VR「瘦身」在即,Pancake技術有望成主流?
8月22日
【熱點】漫步者再現漲停,昔日牛股王者歸來?
8月22日
家電行業或達價值底,龍頭海爾的「本手、妙手」是什麽?
8月22日
【焦點】又雙叒叕漲停,9天7板!國光電器為何能「枯木逢春」?
8月22日
股價翻倍,估值超百倍!卡位碳化矽賽道,東尼電子成長動力十足?
8月19日
【焦點】久違的漲停板,高德紅外要切入智能駕駛賽道?
8月19日
焦點|股價跌超8%!明冠新材(688560)超70倍估值終於撐不住了?
8月19日
熱點零距離| 空氣能熱泵概念爆發,執牛耳者已就位?
8月18日
熱點零距離|14倍大牛股,德業股份半年報業績翻倍,股價又漲停!

視頻

快訊

11:35
國鐵集團:4月1日起60歲以上旅客乘車將獲得票面金額15倍積分
11:26
國家統計局:中國制造業投資持續增長有利因素較多
11:19
香港運輸及物流局局長陳美寶:準備今年推出粵車南下
11:16
國家統計局:因城施策調減限制性措施 加力實施城中村和危舊房改造
11:03
國家統計局:下階段落實好全方位擴大内需各項舉措 推動科技創新和產業創新融合發展
11:00
【異動股】采掘行業板塊拉升,潛能恒信(300191.CN)漲18.14%
10:54
新特能源(01799.HK):孔營辭任執行董事
10:37
復星旅遊文化(01992.HK)私有化計劃獲批 3月19日收盤後於聯交所撤銷上市地位
10:34
中國天化工(00362.HK)停牌
10:25
國家統計局:1-2月份全國城鎮調查失業率平均值為5.3%