美图公司2022年中期营收9.712亿元增长20.5%，商业模式精准清晰

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2022年8月31日，美图公司（01357.HK）发布截至2022年6月30日止六个月中期业绩公告，报告期内，美图收入同比增长幅度为20.5%，其中VIP订阅业务大幅增长61.4%。当日，美图部分高管出席中期业绩发布会，并且接受了部分媒体的专访。
美图公司创始人兼首席执行官吴欣鸿表示，目前美图的战略更加聚焦，商业模式更加清晰。围绕影像科技持续投入，精准把握用户需求和行业趋势。
美图公司首席财务官兼公司秘书颜劲良表示，从内部视角看，现在美图的商业模式比较明确，相信（美图）未来估值有一定的恢复空间。
 
上半年收入达9.712亿元，VIP订阅业务增长61.4%
财报数据显示，2022年上半年，美图收入同比增长20.5%至9.712亿元（人民币），同期拥有人应占经调整利润净额同比增长7.9%至3,600万元。
拆分公司业务结构来看，作为美图的最大收入来源，VIP订阅业务上半年同比增长61.4%，达到3.392亿元。
美图公司创始人兼首席执行官吴欣鸿强调，VIP订阅业务已经成为集团最大的收入来源，这也是美图成功推进转型的重要里程碑，相比过去的第一大业务在线广告业务，VIP订阅业务使美图的收益和用户获得的权益紧密结合。
美图公司首席财务官兼公司秘书颜劲良表示，VIP订阅在2022年上半年已经成为公司第一大收入贡献的业务。作为美图公司打开更多成长空间的新引擎，VIP订阅业务更加符合用户的利益，因为在变现的同时大大提升了用户修图体验和传出，把公司收益和用户权益高度融合。
值得一提的是，美图在中期业绩报告中提到，得益于VIP订阅用户及每付费用户平均收入（「每付费用户平均收入」）的增加，预期VIP订阅业务将在未来数年继续快速增长。在庞大且稳定的月活跃用户基础的背景下（较2021年12月增长4.5%），美图的大部分应用程序仍处于VIP订阅模式发展的早期阶段，VIP订阅渗透正在持续增长。接下来，美图将从三个方面入手，从而推动VIP订阅用户的进一步增长。
美图第二大业务为SaaS及相关业务，2022年上半年，该业务的收入由上年同期的1380万元同比增长1542.3%至2.266亿元。“这一块收入增长主要是化妆品部分供应链SaaS产生的收入所带动，目前处于供应链SaaS处于非常早期的发展阶段，对于这个板块现有的策略是先扩大采用供应链服务的客户群增加市场份额，从而提升供应链SaaS的客户。”颜劲良这样评价。

发展质量显著提升，商业模式精准清晰
用户数量方面，报告期内，美图月活跃用户（「月活跃用户」）恢复增长，于2022年6月达2.409亿名，较2021年12月增长4.5%；于2022年6月，美图的应用有逾500万有效付费订阅用户。
吴欣鸿表示，今年上半年，美图全球VIP会员持续增长，目前已经突破500万，但相比目前2.409亿的月活跃用户而言，还有很大的增长空间。未来会通过多种手段，比如说应用类营销引导用户订阅，优化VIP功能，保持会员的高留存以及推出VIP模式为主的新应用满足用户更多需求，来提升整体VIP会员的增长。
美图方面强调，2022年上半年公司发展质量进一步提升。吴欣鸿认为，美图在战略逐渐清晰的情况下，组织能力也有不错的提升，能够更好的响应战略，快速推进。
此外，吴欣鸿提到，目前美图的战略更加聚焦，商业模式更加清晰。围绕影像科技进行持续投入，精准把握用户需求和行业趋势。
举个例子，今年美图上线的一个产品叫美图证件照，因为在美图秀秀搜索证件照的用户很多，美图快速做了用户访谈，发现不少用户都有简单证件照服务的需求。基于此，美图特别建立团队做这方面的投入，既满足了用户需求，也为企业带来客观收入，打开更多商业空间。。由此可见，目前，美图公司基于领先优势影像科技持续创新的商业模式十分清晰，做的很多投入也非常精准。
 
美得得表现超预期 未来估值有一定恢复空间
 在当天的媒体会上，财华社记者提出美得得的表现是否达到了预期，对此颜劲良表示：“美得得的表现是有点超过我们的预期，它的表现非常的好。特别是在经济环境不是特别好的时候，美得得的供应链SaaS业务还是可以迅猛的发展。”
此外，美图管理层也谈到了公司当前在二级市场的市值表现，颜劲良认为，目前觉得美图的市值是被低估，很显然可以看到跟美图类似的公司在一级市场融资的市值，都是远高于美图现在的估值。
当然，这个情况既有外部的原因也有内部的原因，外部的原因是全球市场中的这些中国公司的估值（今年）都有一个比较大的压缩，所以大的市场环境估计也是避免不了。从内部视角看，现在美图的商业模式比较明确，因此相信（美图）未来估值有一定的恢复空间。