韩束、一叶子及红色小象上半年收入倒退，上美集团再递表，谋突围！

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近日，知名国货品牌韩束、一叶子及红色小象母公司上美集团再度递表申请港股IPO，继续冲刺“港股国货美妆第一股”

据港交所披露易平台显示，今年1月17日，上美集团就曾向港交所主板提交上市申请；7月，其申报材料失效，宣告第一次赴港上市折戟；10月5日，上美集团再度向港交所发起冲击，递交了年内第二份上市申请书。

疫情重挫上半年业绩

上海上美是一家多品牌化妆品公司，专注于护肤品及母婴护理产品的开发、制造及销售，成功创立韩束、一叶子及红色小象等多个家喻户晓的品牌。

上美创始人吕义雄今年才44岁，广东汕头人。在创业前他干过地摊、经营过便利店，经历多重磨炼。1999年他到西安本打算做服装生意，但经过实地调研与分析后，他转投化妆品生意，在批发市场开了一家主营化妆品批发零售的专营店，掘得人生第一桶金。

由于被上海浓厚的商业氛围吸引，2002年，吕义雄带着8个人的团队来到上海开启日化帝国之梦，用时十多年创立韩束、一叶子、吾尊、索薇娅、红色小象、韩粉世家等知名日化品牌。

公司在多品牌策略上做得较为成功，根据弗若斯特沙利文报告，于2021年，公司是唯一拥有两个护肤品牌年零售额均超过15亿元的国货化妆品公司。

通过采取多品牌战略，化妆品企业可以更有效地扩大业务范围，抓住不同细分市场的机遇。同时，多品牌战略还可以使化妆品企业实现均衡发展，缓解各类集中风险和市场波动造成的不利影响。

近三年，由于韩束及红色小象在线销售渠道规模扩大，带动公司营收稳健增长。公司收入从2019年的人民币28.74亿元，增长至2021年的36.19亿元。

不过2022年上半年，由于新冠疫情对上海生产及交付的影响所致，公司业绩大幅下滑，其中营收为12.62亿元，较上年同期的18.32亿元下降31%；期内利润为6,280万元，较上年同期的1.74亿元下降约64%。

对此，上美集团在招股书中解释称，主要是疫情对其在上海地区的生产和交付造成了一定影响，韩束、一叶子及红色小象的收入减少。其中，一叶子收入下滑速度最大，2022年上半年收入为2.64亿元，较2021年上半年的4.68亿元，下滑幅度高达43.5%。

赴港上市背后：国货化妆品崛起

中国化妆品市场处于高速成长阶段。

随着国内消费升级，庞大的人口基数，以及客户对高质量化妆品需求增加，让中国成为主要经济体中增长最迅速的化妆品市场。根据弗若斯特沙利文报告，按零售额计，2021年中国化妆品市场的市场规模达到人民币9468亿元；预计2026年将达人民币14822亿元，2021年至2026年的复合年增长率为9.4%，大幅高于同期全球市场3.8%的复合年增长率。

此外，政府利好等因素也不断推动国货品牌崛起，包括在年轻消费者中的受欢迎程度日益提高，“十四五规划”明确指出有必要培育中国本土高端化妆品品牌及产品等。

以上先决条件为国货化妆品行业发展带来极大利好。吕义雄曾表示，“中国未来将会走出一个年销售跨过百亿的化妆品公司，国货市场大有可为。”

虽然在母婴等细分市场打造出爆款产品，但和国产化妆品巨头相比，上美的规模尚不算大。当前国产化妆品行业竞争也是相当激烈，据《化妆品报》统计，剥离非化妆品业务后，2021年，国内营收前十的美妆品牌上市公司依次为上海家化(600315.SH)、逸仙电商 (NYSE: YSG)、水羊股份(300740.SZ)、珀莱雅(603605.SH)、贝泰妮(300957.SZ)、华熙生物(688363.SH)、丸美(603983.SH)、鲁商发展(600223.SH)、拉芳(603630.SH)、片仔癀(600436.SH)，这十家公司营收总额为355亿元，相比去年的268亿元，同比增长32%。

未来谁才是第一个国产化妆品年销售超百亿企业，值得拭目以待。不过上美此次能否成功登陆港股则对其未来发展显得尤为迫切。