冷空气将来袭！资金已在蠢蠢欲动？

原創

深秋十月即将过去，预示着冷空气来袭的频率在加快。

在资本市场上，资金则是热火朝天，对一些服装上市企业青睐有加。在港股市场，一些个股纷纷拉升。

富途数据显示，10月14日，港股服装板块上涨4.45%。其中，博尼控股(01906.HK)、佐丹奴(00709.SH)、迅销(06288.HK)和波司登(03998.HK)等个股均迎来一条大阳线。

资金热衷于寒潮来袭时进行布局

国庆节过后，全国范围内秋高气爽，个别地区气温下降幅度较大，寒气袭人。而一股强冷空气正准备吹拂我国中东部地区，这些地区可是我国人口密集地。

中国气象局14日表示，预计15日至17日，又将有一股较强冷空气影响中东部地区，带来4℃~8℃的降温。其中，华北北部、东北地区中南部降温幅度可达10℃～12℃。

日平均气温的过程总降温大于或等于10℃，可定义为寒潮。换言之，未来几日，我国华北和东北局部地区将迎来一轮寒潮。

在过去，每一次寒潮来袭，市场上的毛衣和羽绒服往往有着不错的销量。在寒冬里添加厚衣物，这也是消费者保暖的刚需。

如在2021年年初，全国各地大幅降温。当时有网友表示：“我自认为是抗冻的人，轻易不穿羽绒服，结果今年一个月以来羽绒服都没下身。”

而寒潮，带动了羽绒服和毛衣等冬衣市场销量的同时，也成为相关上市公司股价的催化剂。去年年初，我国羽绒服市场一哥波司登，在二级市场上受到了资金的热情拥抱。去年1月8日，波司登股价盘中一度涨超7%，创出历史新高，市值逼近500亿元。

我们统计了波司登2020年以来在几次范围较大的寒潮中的股价表现。上图可以看到，上述三次寒潮来袭之前或来袭之时，波司登的股价均有不错的表现，反映出资金已提前做好了准备。

在全球气候变化日益严峻的今天，寒潮现象在我国或并没有减少的趋势。

于10月11日，国家气候中心发布消息称，目前拉尼娜现象仍在持续，预计将延续至2022/2023年冬季。而根据历史经验判断，拉尼娜现象多伴随冷冬天气。

在拉尼娜现象下，不少投行也将目标瞄准了羽绒服概念股，其中波司登是投行十分关注的标的。

国泰君安近日研报指，近期国内显著降温，预计冷冬或至，波司登有望受益于近期全国性降温及冷冬天气，看好秋冬新款的热销推动业绩稳健增长，维持对其“增持”评级。

细数那些“寒潮概念股”

国内羽绒服市场百家争鸣，整体较为分散。而在中高端市场，波司登属巨无霸的存在，独占了我国羽绒服中高端市场。

无论是在研发能力，还是品牌力以及销售渠道层面，波司登均走在了国内前列，是国内唯一一家可与“羽绒服界的爱马仕”加拿大鹅抗衡的企业。

波司登产品组合丰富，且不断推进产品升级创新。今年9月，波司登邀请奥运滑雪冠军谷爱凌做代言，并发布了轻薄羽绒服系列新品，设计上将保暖性强的羽绒与针织、卫衣等时尚元素结合，采用超轻裸肤、多层保温空气层等多种面料。

天风证券为此表示，伴随逐步入冬，波司登或将通过更好品牌露出配合产品迭代，巩固中高价位带羽绒服市场话语权，把握国牌羽绒服品牌升级主升浪。

波司登近几年经营业绩并不赖，在2022财年实现营业收入162.14亿元，同比增长19.95%，归属母公司净利润20.62亿元，同比增长20.63%。

羊绒大王鄂尔多斯(600295.SH)，在2006年切入了羽绒服市场，还打出了“中国羊绒，温暖世界”的品牌标语。

鄂尔多斯拥有“ERDOS”、“鄂尔多斯 1980”等品牌，产品包括羊绒原料（无毛绒）、羊绒纱线、以羊绒衫为代表的各类羊绒制品、四季服装等。值得留意的是，公司服装产品出海相当成功，在2021年，公司服装板块外销业务中欧洲占比约50%，其中：德、法占比约19%。

在欧洲能源危机背景下，我国电热毯等保暖产品在欧洲市场大卖，鄂尔多斯的羊绒服装是否也会有机会？公司尚无消息披露。

华斯股份(002494.SZ)，是一家裘皮制品的设计、研发和制造商，公司自主品牌“怡嘉琦”以“奢华、典雅、独特、时尚”为主题，获得“中国驰名商标”、“中国名牌”和“中国真皮标志”等荣誉称号。

不过，华斯股份裘皮服装的收入规模不大，2022年上半年收入不到3000万元，2021年收入仅1.26亿元。

博尼控股(01906.HK)主要从事制造及销售无缝及传统贴身衣物产品，提供一站式内部贴身衣物制造解决方案，产品包括贴身保暖裤和保暖衣等。

今年上半年，博尼控股有超过7成收入来自于ODM，品牌产品收入不到3成。公司业绩并不稳定，今年上半年由盈转亏，亏损了2000余万元。

在半年报中，博尼控股表示：展望未来，公司做好长期过紧日子的准备,先求‘生存’,再谋‘发展’,一切以为公司股东创造盈利为首要。