“啤酒自由”会消失？德啤屡屡涨价，世界杯已悄然临近...

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只要一提到啤酒，很多人就会自然联想起啤酒王国——德国。据统计，德国啤酒产量仅次于中国，而啤酒消费量也位居全球第二，每年喝掉大约80亿升啤酒。

不过，就这样一个啤酒大国，如今却面临着严重的能源危机，伴随着不断加大的成本压力，近日来已有多家啤酒酿造商宣布涨价。

德国啤酒掀涨价潮！

继德国最大酿酒商拉德贝格啤酒公司9月宣布涨价后，另一主要酿酒商科隆巴赫啤酒公司于18日相继宣布，打算自明年3月1日起提高旗下包括啤酒和无酒精饮料在内的所有产品售价。

据了解，科隆巴赫是德国最大的私有啤酒集团公司，旗下啤酒品牌“科隆巴赫”是德国最畅销啤酒排行榜位列第二的啤酒品牌，科隆巴赫啤酒口味圆滑香甜，并且有特殊的啤酒花的气味。

而科隆巴赫上一次涨价是在今年的4月份，距离涨价也就仅仅过去半年之久。对此，公司发言人解释，年初时没预料到能源价格会飙升如此之快，暂不清楚此次涨价幅度。

其实，就在前不久，9月回归的慕尼黑啤酒节上便显露出涨价端倪，一杯等容量的啤酒售价相较2019年上涨约15%。

针对德国啤酒厂商的接连涨价的行为，也是应对成本压力背后的无奈之举。

德国酿酒商协会警告说，德国的啤酒厂将出现一波破产浪潮。能源危机导致德国啤酒酿造行业的情况急剧恶化，该协会的首席执行官Holger Eichele在柏林表示，“如果联邦和州政府不能很快有效地限制天然气和电力的价格，很多德国啤酒酿造厂将熬不到明年。

长期以来，德国等欧洲国家高度依赖俄罗斯天然气和石油供应。自俄乌事件升级以来，欧盟与美国一同对俄施加多轮制裁，但制裁的反噬作用令欧洲国家处境窘迫。

最为直接的影响便是，天然气供应紧缺推高价格，致使化肥产量大幅减少，所产生的副产品——二氧化碳也随着减少（可制成碳酸）。

资料显示，从形成软饮料的气泡到产生啤酒从瓶中喷出的压力，都离不开碳酸。当前，德国啤酒生产商和灌装商可用的天然气总量仅为以往的30%至40%。

这也意味着，德国已出现并可能持续面临碳酸短缺，令多家啤酒生产商发愁不已。

德国啤酒酿造厂商协会主管霍尔格·艾歇勒说：“这对许多企业产生巨大影响。”德国矿泉水协会成员托比亚斯·比伦施泰因注意到，一些地方已经减产。

国产啤酒有望迎大年？

回看国内，当前我国主流啤酒价格持平甚至低于热销软饮料，其绝对和相对价格较低使得消费者对升级和提价的敏感性较弱。

与此同时，伴随四年一度的世界杯—2022年卡塔尔世界杯的来到，国内啤酒行业可能还将迎来一波机遇。而在价格方面，啤酒成本边际改善亦将驱动啤酒企业业绩不断向好。

据了解，当前啤酒成本占比最大的当属包材，占比高达45%，而原料大麦成本占比较小，约为10%。当前，包括铝价、玻璃、瓦楞等包材市场价格已开始由涨转跌，而大麦现货价格于上半年冲高，下半年也陆续进入回落阶段。

华金证券认为，目前铝罐、PET等包材价格均有所回落，啤酒企业成本端压力逐步缓解，同时伴随世界杯开赛，四季度啤酒销量预计同比将有较好增长，啤酒行业营收及利润将得到良好修复。

国泰君安亦表示，包材成本率先下行、原料成本震荡下行，结构升级+格局优化之下，成本改善和提价有望顺利传导。同时叠加旺季需求端复苏有望带来利润弹性，啤酒行业将迎超级大年。

上市公司方面，近几年来，我国啤酒行业经过不断的发展，市场集中度较高，目前已经形成了寡头垄断的竞争格局，其中市场影响力居前的分别有百威亚太（01876.HK）、华润啤酒（00291.HK）、青岛啤酒（600600.SH）与重庆啤酒（600132.SH）。

从业绩体量看，2022年上半年，百威亚太实现营收34.53亿美元（约231.7亿元人民币），华润啤酒实现营收210.13亿元人民币；青岛啤酒为人民币192.73亿元，而重庆啤酒实现营收为人民币79.36亿元。