【财华前瞻】FAAMG财报来袭，要害在哪里？

原創

金秋十月，理应是丰收的季节。

但是，在轰轰烈烈的收水进行时中，全球股市的剧震仍在持续。

10月份的最后一个完整交易周，注定了是一个多事之秋，这一周将要发生的事情很多，而且都将对全球股市带来重大的影响。

政策面

1）英国高层安排，以及财政政策，将会影响到英镑汇价。

2）日本将于10月28日公布CPI（消费物价指数）、失业率等数据，并且会在同一日发布日本央行利率决定。

今年以来，日元汇率（相对于美元）已累计下滑22%以上，最近更突破150的多年低位，有传闻指日本财务省入市干预汇率，日元才重回148水平。

事实上，日本已作出多项措施以应对汇价受压，包括放宽旅游政策，以推动入境游消费，通过弱日元来吸引消费资金流入。

接下来揭晓的CPI和失业率数据将反映日本经济的承受能力，若通胀率持续上涨（已由今年初的0.3%上升至当前的3%），或引发对于日本央行转变货币政策的预期，将对日元汇率带来显著的影响。若转向加息，日元兑美元汇率的下行压力或可稍微有所缓和。

如果日元的走势平缓下来，日元空头的压力大增，或触发平仓交易（做多）的增加，从而进一步提升日元的相对强势，这些交易都会引发汇市波动。

3）美国石油储备释放的影响将延续整个10月，或可平缓国际油价未来一周的波动。但是，关于OPEC+、美国原油库存以及其他供应国的生产中断等消息，仍然会对短期油价构成影响。

企业业绩

最受瞩目的要数FAAMG的业绩。

1）苹果（AAPL.US）将于10月27日盘后公布截至2022年9月末止的2022财年第4季业绩及2022财年业绩，关注点在iPhone销售收入增幅、新产品情况以及汇兑影响。9月中旬发布的iPhone 14或反映在12月财季业绩中。

国际IT调研机构IDC的数据显示，2022年9月季度，全球个人电脑出货量同比下降15%，至7425.2万部，主要因为需求收缩以及供应不平衡，但出货量仍远超疫情前水平。需要注意的是，苹果的个人电脑出货量同比增长40.2%，至1006万部，市场份额由去年同期的8.2%上升至13.5%，见下表。

苹果的个人电脑销量数据看来不错，对比来看，其截至2022年6月末止的2022财年前三季Mac收入按年增长10.21%，至286.69亿美元。IDC公布的最新季度销量或意味着苹果的9月财季Mac销量应不错。

IDC尚未发布智能手机数据，而从苹果截至2022年6月末止9个月收入来看，占其总收入53.54%的iPhone前三季收入仅按年增长6.37%，至1628.63亿美元，最新财季的iPhone表现将受到瞩目。

2）微软（MSFT.US）和谷歌（GOOG.US）将于2022年10月25日（周二）公布业绩，需要留意的是两家公司的广告业务增长、汇兑影响以及云计算业务的发展。

3）Facebook的母公司Meta(META.US)将于2022年10月26日（周三）公布业绩，需要留意的是Meta的用户增幅和广告收入增速，这两项指标或反映Meta是不是仍然受到字节跳动旗下媒体TikTok的影响，以及平台广告是否出现回暖信号。此外，Meta的元宇宙进展也值得关注。

4）亚马逊（AMZN.US）将于2022年10月27日（周四）公布业绩，需要留意的是亚马逊的零售业务是否受到美国通胀压力的影响，其海外业务受到的负面影响是否还在蔓延，云计算业务表现如何。

除了以上的FAAMG之外，还有多家大型上市公司的业绩也很值得关注：

5）可口可乐（KO.US）和麦当劳（MCD.US）将分别于10月25日（周二）和10月27日（周四）公布业绩。消费类股备受瞩目，这两家公司的业绩或显示出它们在高通胀下，能否保持高于预期的表现。

6）埃克森美孚（XOM.US）和雪佛龙（CVX.US）将于10月28日（周五）公布业绩，需要关注的是这两家油公司在油价上涨中业绩表现是否超越预期，以及它们在新能源发展方面作出的投资。

7）风雨飘摇的瑞士信贷（CS.US）将于10月27日公布业绩。正所谓“墙倒众人推”，瑞信因为Archegos和Greensill而频传负面消息，包括主要员工离职，拆东墙补西墙的分拆大行动，业务重组等。最新一季的业绩应对于其未来去向有更明确的提示。

值得留意的企业消息

本周也有很多交易值得关注，包括马斯克收购推特（TWTR.US）的连续剧能不能延续到第二季，以及英特尔（INTC.US）（将于10月27日公布业绩）分拆的自动驾驶公司Mobileye首日上市表现。

1）首富马斯克收购推特的交易理论上应在10月28日的限期前完成，但是有关细节仍存在很大的未知数，包括原来支持马斯克收购的银行，在美联储的大幅加息周期下，对于给予首富的交易融资条款或有不同的看法，这很可能影响到交易能否顺利进行。

2）分拆自英特尔的自动驾驶公司Mobileye（MBLY.US）将是今年最受瞩目的IPO，其筹资规模或为今年最高，有望达到7.79亿美元，预计市值或约154亿美元，较最初英特尔豪言的500亿美元缩水近七成。Mobileye的计划发售价介于18美元至20美元之间。

Mobileye声称提供先进的驾驶辅助系统（ADAS）技术，自2007年起推出其EyeQ芯片系列，目前已为全球15大汽车制造商的13家提供ADAS解决方案。

该公司截至2022年7月2日止6个月收入为8.54亿美元，同比增长21%；非会计准则经调整净利润为2.76亿美元，同比增长2.22%。

上市之后，Mobileye的流动性股份数或仅占其已发行股份数的5%，远低于惯常的15%，上市后，英特尔还仍持有Mobileye约94.2%的权益。

Mobileye的发售价以及上市表现，或许可以给百度（BIDU.US，09888.HK）的智能驾驶平台Apollo等同类公司提供估值参考。