新冠疫情防控措施优化！餐饮股强势大涨，这些机构一致看多

原創

11月11日，恰逢内地市场“双十一”购物节，港股市场也迎来狂欢。截至收盘，恒生指数收涨7.74%，整整涨了超过1200点。

板块方面，港股市场上多个板块纷纷大涨，如地产板块、家电板块和博彩板块等。而餐饮板块亦迎来异动，11日板块指数收涨6.27%。

个股方面，国茂控股(08428.HK)、百福控股(01488.HK)、奈雪的茶(02150.HK)、海伦司(09869.HK)和大家乐集团(00341.HK)等股涨势凌厉，其中涨幅超过10%的个股就达到了7家。

优化疫情防控二十条发布，券商喊你买餐饮股

引起港股市场集体狂欢的消息面，是国家卫健委最新发布的有关疫情防控通知。

国家卫健委在11月11日发布的《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施 科学精准做好防控工作的通知》(以下简称“通知”)表示，积极稳妥抓好防控措施的优化调整。其中包括以下要点：

1. 对密接者将“7天集中隔离+3天居家健康监测”调整为“5天集中隔离+3天居家隔离”；

2）加大“一刀切”、层层加码问题整治力度；

3）将风险区由“高、中、低”三类调整为“高、低”两类，最大限度减少管控人员；

4）不再判定密接的密接；

5）取消入境航班熔断机制；

6）对入境人员将“7天集中隔离+3天居家健康监测”调整为“5天集中隔离+3天居家隔离”。

《通知》的出台，有利于国内人员流动性的释放，以及经济运行的进一步恢复，从而带动旅游、餐饮、影院和航空等诸多领域的市场需求。

旅游和餐饮是息息相关的，《通知》发布后，携程、同程、飞猪等旅游平台上酒店、民宿和部分旅游目的地搜索量大涨，餐饮业也有望随之迎来红利。

值得留意的是，中风险地区的取消，对人员流动带来的积极作用是巨大的。根据国务院客户端数据，截至11月11日15时，全国共有3529个中风险区。《通知》发布后，这些中风险区也将相应调整。

安信证券表示，从20年国内的经验和海外的经验来看，餐饮与管控直接相关，一旦管控放松，客流会有明显反弹。目前餐饮板块仍处于估值底部，随着防控政策放松的确定不断增强，该行预计板块的上涨趋势会不断增强。

东亚前海证券表示，科学精准防控政策背景下，线下消费和旅游出行需求集中释放预期进一步强化，提振餐饮酒旅板块的复苏信心。该行称，餐饮刚需属性强，为疫后高弹性修复板块，持续看好餐企在线下堂食逐步恢复后实现的业绩提振。

而对于消费疫后复苏买什么这一问题，东吴证券在8月曾做出以下判断：从弹性排序来看，旅游酒店>餐饮电影医院>航空>服装医美免税。该行表示，从海外放开经验方面来看，医院、餐饮、旅游、酒店超额收益明显。

陷入冰冻的餐饮股

新冠疫情爆发以来，餐饮市场在寒风中凛冽，市场上出现的关店潮令人唏嘘。

门店客流量不佳、关店止损等等，令很多餐饮企业的现金流命脉被切断。

据联商网统计，2021年至少有25个餐饮品牌出现关店或直接宣布离场。

而企查查数据显示，今年上半年，餐饮相关企业共注销吊销37.3万家，其中奶茶店8万家，快餐小吃店12万家，火锅店1.2万家。

上市餐饮企业方面，从披露的上半年成绩单来看，整个行业都处于一片哀嚎之中。

根据Wind数据统计，在港股市场17家已披露半年报的连锁餐饮上市企业中，上半年营收实现增长的仅有4家，大部分企业营收下降幅度均达到了两位数。其中，火锅双雄海底捞(06862.HK)和呷哺呷哺(00520.HK)上半年营收分别同比下降16.57%及29.22%；拉面之王味千(中国)(00538.HK)因不少门店布局在重要交通枢纽内，因此受到疫情冲击更大，上半年营收降了超过30%。

利润方面，整个行业可以用“惨烈”二字来形容。上半年，该17家企业只有5家实现了盈利，其余企业均录得亏损，且大部分企业亏损额均是呈扩大趋势。其中，国内小酒馆一哥海伦司(09869.HK)受到的冲击最大，疫情导致公司酒馆门店的平均营业天数及单店日均销售额下降，由此产生了3.04亿元的亏损，而上年同期仅亏损2000多万元。

九毛九(09922.HK)凭借太二酸菜鱼的韧性保住了盈利，但净利润也大幅下跌了68.98%；百胜中国(09987.HK)手握肯德基和必胜客这两大西餐招牌，顽强地扛住了疫情压力，净利润同比下滑了24.5%（前三季度）。

惨淡的基本面也传导到了二级市场上，今年以来，上述17家企业绝大部分股价均遭到重锤。其中，海伦司、味千(中国)和奈雪的茶股价均大跌近40%。

随着疫情防控二十条重磅发布，我国餐饮业有望从低谷中走出来。而那些上市连锁餐饮企业们，或许正迎来盈利的拐点，估值修复亦会加快。