股神巴菲特罕見「狙擊」科技股，半導體行業寒冬已過？

原創

受伯克希爾抄底台積電消息刺激，港、A兩市半導體概念股徹底放飛！

截至收盤，A股聚辰股份（688123.SH）20CM漲停，卓勝微（300782.SZ）大漲15.44%，韋爾股份（603501.SH）、兆易創新（603986.SH）、瑞芯微（603893.SH）、聞泰科技（600745.SH）等股漲停。

港股市場中，晶門半導體（02878.HK）大漲21.84%，中芯國際（00981.HK）、華虹半導體（01347.HK）均漲超8%，中電華大科技（00085.HK）、上海復旦（01385.HK）等股紛紛拉升上漲。

市場情緒煽動

消息面，美東時間11月14日，巴菲特的伯克希爾向美國證券交易委員會提交13F季度報告。

公告顯示，伯克希爾的Q3持倉中首次驚現台積電身影。要知道，股神巴菲特投資風格向來偏好消費及傳統行業，而對科技股是鮮少持股，此次建倉不免引起市場情緒波動。

而針對巴菲特罕見性大舉進攻的原因，市場投資人士表示，伯克希爾相信世界離不開台積電生產的產品。此外，台積電的投入增長、派息、市盈率等方面或足以說明，台積電是一個經典的「巴菲特式的」「反泡沫」股票，疫後可能在未來幾十年里實現「巴菲特式的年回報率」。

持倉方面，巴菲特可謂是斥了巨資，伯克希爾於第三季度買入6006萬股，持倉市值達41億美元，佔總倉位比例為1.39%，為第十大重倉股。

機構紛紛唱多

如果說情緒面煽動是引爆今日行情的導火索的話，那麽芯片板塊估值築底或將是非常有效的助燃劑。

眾所周知，在消費電子需求疲軟背景下，全球半導體行業一直處於下行周期。

據悉，SOX指數（費城半導體）自年初高點已累計下跌44%，調整幅度和歷史平均水平（45%）接近，SOX指數、主要代表性企業動態估值亦接近2018/2019年下行周期底部水平，市場底部特徵明顯。

另據wind數據顯示，年初以來，申萬半導體行業指數下跌超34%，大幅跑輸滬深300指數。個股中，韋爾股份回調幅度最深，年内累計下跌超6成，國科微、聞泰科技、恒玄科技、南亞新材等近10股均跌超5成。

展望後市，當前半導體板塊整體估值築底，行業不確定性邊際降低，配置價值逐步凸顯下，多家機構由此唱多。

中信證券指出，本輪美股半導體周期庫存基本築頂，股價亦有望從底部開始回升。中短期視角，半導體行業具有典型周期屬性，每次周期持續約3-4年，庫存水平是判斷行業股價拐點的最核心變量，歷次周期中企業EPS、估值調整幅度等，亦能提供良好的基準參考。全球半導體行業當前正處於周期下行通道，我們判斷行業庫存水平大概率已在三季度見頂，並開始回落，股價亦有望跟隨庫存水平觸底回升。

長江證券亦認為，2022Q3 電子行業三季度歸母淨利潤下滑顯著；主要系在經濟下行、需求疲軟的背景下，價格下行 + 成本承壓，三季度行業整體呈現旺季不旺的特徵。估值方面，當前時點行業整體估值處於底部位置。我們認為電子行業成長屬性突出，隨著庫存去化，行業未來可期。

東方證券表示，在以5G、物聯網、智能汽車、雲計算、大數據、醫療電子和安防電子等為主的新興應用領域強勁需求帶動下，半導體需求中長期樂觀。根據WSTS統計及預測，2021年全球半導體市場規模為5559億美元，預計到2023年將達到6797億美元。

野村證券預期，半導體價格將持續上漲至2022年初，產業鏈中主要看好聯電等代工廠。野村證券統整晶圓代工、封測、IC設計三方的市場預測，預期二線晶圓代工廠明年首季的毛利率可在晶圓代工價格上漲帶動下，持續上升至40%個高水準表現；受產業周期影響，非聯發科以外的IC設計廠2022年至2023年毛利率會微幅下降；封測廠2022年至2023年持平的毛利率則有可能進一步下滑。