水滴筹不挣钱，水滴公司却强势扭亏了！

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水滴筹，想必很多人都在该平台几十一百的捐过款。

在今年前三季度，国内有约4.2亿人在水滴筹平台上向近270万患者捐赠了554亿元，平均每人捐赠131.9元。

而水滴筹平台的运营方水滴公司，自2016年推出“水滴爱心筹”(后更名为“水滴筹”)以来成功打响了知名度，聚拢了大量的流量。为此，水滴公司顺势推出保险经纪业务，以及第三方患者招募平台，将业务规模越做越大，最后在去年5月成功登陆美股市场。

近日，水滴公司发布了三季报，一份向好趋势明显的成绩单。

强势扭亏，营收同比降幅收窄

水滴公司的三季报，总结起来为：大幅压缩各项支出提升了盈利能力，而主业保险业务仍面临增长乏力的困境。整体来看，水滴公司的此份成绩单有所进步，这也拉动了公司股价在12月6日大幅收涨13.66%。

根据三季报，水滴公司报告期内实现营收7.72亿元(人民币，下图)，同比下滑0.9%，环比增长10.1%。我们对比了2021年一季度以来水滴公司单季度的营收表现，发现2021年三季度至2022年二季度，水滴公司收入同比下滑严重，环比增速也受到拖累，原因是当时国内受疫情冲击，保险消费需求放缓导致行业面临前所未有的压力。

从收入同比和环比增幅看，水滴公司今年三季度的收入已实现了回温，回到了2021年上半年的水平，其中同比增幅差点取得了正数。

净利润层面，水滴公司三季度实现强势扭亏，净利润为1.696亿元，上年同期则亏损4.77亿元。至于能实现扭亏，是由于水滴公司“节衣缩食”所致。

在去年三季度，水滴公司认为随着公司提高平台的运营效率并实现更大的规模经济，是到了调低运营成本和费用以实现盈利的时候了。

为此，在前几个季度持续压缩运营成本的基础上，水滴公司在今年三季度继续保持低水平的支出。报告期内，水滴公司的运营成本和费用为6.396亿元，同比大幅下降50.5%。这其中，水滴公司主要收缩营销费用，期内销售和营销费用同比大幅下降82.4%至1.379亿元。

尽管水滴公司在降低营销费用等支出的情况下收入整体上出现回暖，但公司保险业务的增长动力受此影响而有所减弱。

报告期内，水滴公司扩大了保险产品组合，由今年6月底的454款产品增至9月底的536款。但这些措施，也难挡保险业务收入下降的趋势。

三季度，公司保险相关业务收入为6.935亿元，同比下降了8.6%，这主要是由于保险经纪收入下降所致。

因此，未来运营效率和规模效应能否支撑起水滴公司实现持续盈利，还有待商榷。在营销费用大幅压缩的情况下，水滴公司的保险业务或会仍面临着一定的增长阻力。

水滴筹，亏损的公益项目

水滴筹，是水滴公司是起家业务，也是水滴公司扩大市场知名度的重要平台。

水滴公司正是通过水滴保和水滴筹首创“大病筹款+人身保险”的模式，再辅以患者招募平台，从而实现了业务的扩充。

在2022年以前，水滴筹一直都未向进行筹款的患者收取服务费，走的是纯公益路线。

在为重疾患者募集捐款进行帮扶的同时，水滴筹常常被人质疑“收黑钱”。今年8月，市场上关于“水滴筹筹款中介抽成最高达70%”的消息令水滴公司卷入一场舆论风波当中。

水滴公司CEO沈鹏对此曾回应称，水滴筹不仅没有收过手续费，反而已经累计补贴1亿多元的支付通道费，并且水滴筹成立来由公司的其他业务利润持续补贴水滴筹运营。

不过，由于水滴筹的日常运营需要各项数额不小的支出，为了减少损失，水滴公司在今年4月开始试运行“众筹服务费”。

今年4月7日起，水滴筹停止全额补贴相关费用，并开始收取筹资额3%的服务费，单次活动最高金额为人民币5000元。水滴公司表示：考虑到每个个案的具体情况，水滴筹可能会有选择地资助某些极端需要的病人的服务费。

今年三季度，水滴筹取得5900万元的服务费，但这并不能实现盈利。当期，众筹顾问团队的运营成本为6370万元，水滴筹的服务费收入还不足以覆盖运营成本，因此该业务亏损是必然的。

尽管水滴筹要实现盈利并不易，但水滴筹实现盈利对水滴公司来说不是最终目的。水滴筹的筹款平台上聚集了大量的患者，因此药企会有兴趣与之合作；另一方面，水滴公司可借助这些患者进行精准营销，将用户转移至其互联网保险平台，令公司有了与保险公司合作的机会。