净利再度亏损！游戏驿站（GME.US）的股价或延续跌势？

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2021年1月，一场围绕游戏驿站（GME.US）的“旷世大战”在美股上演，彼时美国散户合力大败华尔街空头也让不少人拍手称快。

不过，受到散户的追捧并不能掩盖这家公司业绩疲软的事实。12月8日，游戏驿站公布了截至2022年10月29日的第三季度财务业绩，期内其营收遭遇同比下降，归母净利润虽然亏损收窄，但却延续了亏损趋势。

而该公司的股价（前复权）已从当初“大战”时的120多美元跌到了如今的22美元左右，且最近三个交易日连收阴线，期间跌幅达19%。

营收同比下降，净利延续亏损

游戏驿站（即GameStop）主要通过其电子商务资产和商店为美国、加拿大、澳大利亚和欧洲的客户提供游戏、娱乐产品和技术。

据了解，在2022年第三季度，该公司的营收同比下降8.5%至11.86亿美元，低于分析师预测的13.9亿美元；期内归母净利润净亏损9470万美元，上年同期为亏损1.05亿美元；non-GAAP下，每股亏损为31美分，低于市场预期的29美分。

按业务划分，包含新的和二手的硬件、配件、硬件捆绑销售、互动游戏人物、战略指南、移动和消费电子产品销售的硬件和配件业务（Hardware and accessories）实现营收6.27亿美元，占比为52.8%；包含新的和二手的视频游戏软件、数字软件和个人电脑娱乐软件销售的软件业务（Software）实现营收3.52亿美元，占比为29.7%；收藏品（Collectibles）实现营收2.07亿美元，这项业务也是游戏驿站期内唯一同比增长的业务。

期末，该公司的存货为11.31亿美元，而上一年第三季度结束时为11.41亿美元。

需要注意的是，许多美股会在第三季财报中披露前瞻性指引，但是游戏驿站并未如此。

股价还要下跌？

正如开头所说，在去年年初，游戏驿站成了散户抱团和华尔街空头进行多空对决的“战场”。如今，时间已经过去近两年，该公司的股价也已经回调了很多。

不过，仍有不少机构和投资者认为游戏驿站的股价“虚高”，存在下跌空间。

韦德布什证券（Wedbush）分析师Michael Pachte表示，散户投资者已经将游戏驿站的价格抬高到 “与业务的基本面脱节 ”的地步，较当前预计还要再跌75%。

分析师Michael Pachter重申该股6美元的目标价，预计股价将在第三季度财报发布后面临挑战。

值得一提的是，前不久的消息，据知情人士透露，知名投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）表示持有大量游戏驿站空头头寸。

据悉，该投资者在2021年1月左右市场情绪高涨时开始做空游戏驿站，卡尔·伊坎仍认为游戏驿站的股价不符合基本面，将继续下跌。

其实从股价走势不难看出，相较于那场散户和机构的多空大战之前，目前游戏驿站的股价仍然有非常大的涨幅，而其基本面却没有非常明显的改善。

这种情况出现只能说明，要么该公司大战之前的股价常年处于低估状态，一场大战进行了纠偏，目前的股价是正常水平；要么以前的股价是正常水平，当下过于高估，股价居于相对高位是资金在起作用。

综合看起来，后一种解释或许更加合理一些。