【IPO前哨】蓝领终身服务平台优蓝国际，劳务外包撑起大梁

原創

以往，我们找工作往往要通过熟人介绍或者上门求职。现如今，在互联网技术的助推下，市场上出现了“蓝领终身服务”一词。

蓝领终身服务市场，包括职业教育服务、人才招聘服务、雇员管理服务以及市场服务。有别于白领和金领人才招聘，蓝领人才招聘具有人口基数大、跳槽频率高、信息不对称的特点。我国蓝领终身服务市场因涉及范围广、受众群体多，市场规模尤为庞大，2021年市场规模高达1.19万亿元。

但蓝领终身服务市场竞争格局高度分散，国内前五大蓝领终身服务平台在2021年的收入累计仅为26亿元，占比仅有0.22%。若能打通求职者从教育培训，到就业，再到生活的多个环节，市场参与者有望在这块万亿赛道中获得更大的蛋糕。

优蓝国际这家企业，就有这样的梦想，并且也正在付诸行动。但要在蓝领终身服务市场中做到航母级的企业谈何容易，需要有强大的综合化服务能力。

从近日在港交所披露的招股书来看，优蓝国际面临着盈利难的问题，同时“劳务外包供应商”的标签在中短期内也难以撕掉。

为打工人提供一条龙服务

优蓝国际的业务模式，简单的说就是为打工人提供一条龙的服务。公司提供的服务包括向蓝领提供职教培训、招聘服务、外包服务以及消费及住宿等生活服务，贯穿了一个蓝领的职场生命周期。

优蓝国际的来头并不小，按2021年蓝领终身服务产生的收入计，优蓝国际在中国的蓝领终身服务平台中排名第一。同时，优蓝国际还是中国最大的学历职业教育管理服务提供商，以及中国第三大蓝领OMO招聘服务提供商。另外，优蓝国际还是我国劳务外包市场重要的供应商。

尽管跻身蓝领终身服务市场头部位置，但优蓝国际的成绩单并不算出色。

下图可以看到，在2020年及2022年上半年，优蓝国际收入增长乏力，出现了倒退现象。而自2019年以来，优蓝国际从未实现盈利，2019年至2021年分别亏损1.92亿元、1245.2万元及2.21亿元；2022年上半年亏损1.18亿元，亏损额同比大幅扩大。

在冲刺港股市场之前，优蓝国际获得了多家机构的融资，这些机构纷纷看好其发展前景。

自成立以来，优蓝国际共获得六轮融资，累计筹资4.16亿元人民币及1.27亿美元。在2021年6月，优蓝国际投资前估值为33亿元。

目前，优蓝国际的股东包括电魂网络(603258.SH)全资子公司杭州电魂、三七互娱(002555.SZ)全资子公司安徽尚趣玩、海宁中南以及新东方基金等。

劳务外包撑起大梁

按收入划分，优蓝国际有四大板块，分别是职业教育服务、人才招聘服务、雇员管理服务以及市场服务。

其中，职业教育服务以为地方政府部门委托管理中等职业学校为主，同时还自营学校。目前，公司委托管理23所职业学校、自营1所学校、37个专业共建项目及9所技能培训学校。

优蓝国际的职业教育服务是以轻资产模式展开的，因此毛利率较高，2022年上半年毛利率为41.3%。通过持续扩大和多元化职业教育服务内容，该业务收入稳定增长，不过占收入比重不高，2022年上半年只有11.2%。

人才招聘服务方面，优蓝国际通过“优蓝网”和“优蓝招聘”APP展开线上人才招聘服务，目前在“优蓝招聘”APP注册的蓝领人才超过1900万人，2022年上半年企业客户数1257间。

人才招聘服务业务与职业教育服务一样也增长稳定，但收入规模小，2022年上半年仅5000余万元，占比不到18%。

雇员管理服务，是优蓝国际营收的大头，在2019年收入比重超过了90%，后来比重逐渐下滑。

雇员管理服务，简而言之是提供劳务外包服务，即优蓝国际通过自有雇员为企业客户提供外包服务，从中收取服务费。资料显示，就2021年蓝领雇员管理服务的收入而言，公司在中国的蓝领雇员管理服务提供商中排名第三，及以2021年蓝领人才岗位外包安置人次计，公司位列第一。

值得注意的是，虽然雇员管理服务是优蓝国际营收担当，但面临增长乏力的局面。2019年至2021年，该业务分别实现营收6.1亿元、5.4亿元及5.68亿元，2022年上半年营收同比下滑37%至2.06亿元。

公司雇员管理服务业务发展并不顺利，外包服务项下的月均蓝领人才数目由2019年的8132人降至2021年的6822人，2022年上半年公司剥离了若干附属公司，使蓝领人才数进一步下降。

优蓝国际亏损连连很大的原因在于，雇员管理服务是一项高成本低利润的业务。外包人员带来的成本被计入公司的人事费用中，2022年上半年人事费用高达1.7亿元，占销售成本比重达到了73.9%。并且，该业务毛利率在四大业务中最低，2019年至2021年及2022年上半年分别为-3.3%、0.4%、8.3%及12.7%。

市场服务方面，优蓝国际主要是为职业学校的学生提供消费和餐饮服务，2022年开始运营学生宿舍，为企业客户提供福利服务。该业务收入增长也平稳，不过规模较小。

对于未来发展战略，优蓝国际在招股书中表示：将进一步投资数字化和智能化，提升运营效率；进一步拓展职业教育业务，开拓人才培养多元化机会；通过提供差异化的人力资源解决方案，不断拓展和多元化企业客户群；进一步发展市场服务，多元化市场服务内容；扩大全球足迹，推进海外发展。