第三季度GDP增速强劲！大幅加息预期升温！美国经济面临衰退风险？

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12月22日（周四），美国商务部公布了第三季度GDP终值数据，随即引发了广泛关注。

一般而言，此类终值数据的表现往往不如初值数据吸引眼球，多数情况下只不过是在初值数据的基础上做些微幅修正，但此次美国第三季度GDP终值上修幅度之大超出了市场预期。

具体来看，美国第三季度实际GDP年化季率终值录得3.2%，大幅超过预期和初值的2.9%，一改此前连续两个季度的萎缩。

美国商务部表示，较高的经济增长率在很大程度上反映了消费支出的向上修正，而消费支出是经济的主要驱动力。第三季度消费者支出同比增长2.3%，高于此前公布的1.7%，原因是服务支出强于此前公布的数据。数据证明尽管利率上升，但美国消费依然强劲。

除了第三季度GDP数据外，当天公布的初请失业金数据同样超出市场预期。据悉，截至12月17日当周，初请失业金人数经季节调整后增加2000人，至21.6万人。媒体调查的经济学家此前预计，上周初请失业金人数为22.2万人。

总的来看，在美联储持续加息的大背景下，美国消费者和企业的需求仍然很稳健，同时美国就业市场依然紧张，并未在加息的打击下改变强劲的势头。

但需要注意的是，强劲的就业市场和超预期的GDP增速让美联储有理由认为经济足以承受更多紧缩或将紧缩保持更久，即上述数据推升了美联储超预期加息的可能。

CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall称，GDP数据超出了很多人的预期。市场担心经济不会轻易降温，它正在进行一场斗争，这可能要求美联储保持鹰派立场，并在更长时间内维持在较高的利率水平。

12月22日，对冲基金大佬、Appaloosa管理公司的创始人David Tepper在与媒体对话时则表示，过去几周他一直倾向于做空股市，他也看空债券，尤其是2年期美国国债，他坚定相信美联储还将会有更多的紧缩政策，现在与“美联储作斗争”的人都是“虚伪”。

事情也的确是这样发展的。

受上述超预期的经济数据影响，大幅的加息预期升温，美股市场于12月22日遭遇下跌。其中，道指跌1.04%，纳指跌 2.18%，标普跌1.45%。

从板块的角度来看，半导体设备与材料领跌，其余排在跌幅榜前列的还有汽车制造商、太阳能、半导体、汽车零件等。

美股半导体板块大幅下挫或许也是12月23日A股半导体概念大跌的原因之一。

值得一提的是，华尔街大空头、摩根士丹利首席投资官Mike Wilson于12月19日再次发表研报警告投资者称，面对迫在眉睫的盈利衰退，美股的走势可能与2008/2009年发生的情况相似，并补充说这可能引发美股新低，比大多数投资者预期的要糟糕得多。

他进一步指出，随着和上次金融危机时相比，美联储的手脚更加束缚，面对盈利下滑的局面，美联储可能会坐视不管。

另外，在美国经济数据公布后，美元指数迅速转涨，美债收益率同样在盘中上扬（注：美债的收益率和价格成反比），对利率前景敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升8个基点。

在市场押注美联储保持鹰派立场的同时，欧洲央行官员也发表了鹰派言论。欧央行副行长Luis de Guindos称，像本月稍早那样的加息幅度50个基点可能成为近期的新常态。他担心，市场可能低估通胀的持续性。

同样的，欧元区国债的收益率也集体升高。

值得一提的是，美国第四季度GDP初值将于2023年一月份公布。据了解，接受费城联邦储备银行调查的预测人士预计，美国经济第四季度将再次实现正增长，但年增长率将放缓至1%。

展望未来，许多经济学家认为，在美联储为抗击通胀而带来的加息压力下，美国经济明年将陷入衰退。

根据彭博社12月12日至16日对38位经济学家所作的调查结果，2023年美国经济将陷入衰退的概率从11月的65%攀升至70%。其中，经济学家预计明年第二季度美国经济按年率计算或萎缩0.7%，而第一和第三季度则零增长。2023年全年美国国内生产总值（GDP）平均增幅或仅为0.3%。