【百强透视】强势反攻！板块反弹超60%！游戏行情要来了？

原創

在港股市场，沉寂了半年多的游戏板块近期开启了反弹模式，自11月初的低点开始，近两个月该板块指数已反弹超60%，走势相当犀利。

相关概念股亦轮番大涨。其中，哔哩哔哩-W（09626.HK）累计涨幅超175 %，腾讯控股（00700.HK）涨幅超62 %，中手游（00302.HK）累计涨幅近46 %。

12月30日，港股手游板块继续冲高！截至收盘，心动公司（02400.HK）涨5.88 %，中手游（00302.HK）涨11.11 %，哔哩哔哩-W（09626.HK）涨2.64 %，网易-S（09999.HK）涨 2.88%，创梦天地（01119.HK）等纷纷跟涨。

01喜讯！84款国产游戏版号获批

消息面上，12月28日，年内游戏版号迎来收官。当日，国家新闻出版署公布12月国产网络游戏审批信息，共84款游戏获批，版号获批数量创年内新高。同时，时隔一年半，进口版号再次发放，共44款游戏获批。

值得关注的是，此前长时间未直接获得版号的腾讯，本次一举拿下诸多游戏版号，包括国产版号《重生边缘》，进口版号《无畏契约》、《宝可梦大集结》《大航海时代：海上霸主》、《饥荒：新家园》和《命运方舟》等多款产品。

当然了，除了腾讯之外，网易、心动公司等头部游戏公司的重磅游戏也于12月获批版号。如，国产版号中，网易《巅峰极速》、心动公司《火力苏打》等；进口版号中，网易《突袭：暗影传说》赫然在列。

据了解，游戏版号，是国家监管部门同意游戏出版运营的批准文件。简单来说，游戏版号实际上就是一款游戏上线运营的“经营许可证”。游戏版号能否得到审批，将直接影响到游戏厂商的经营业绩。

回顾以往历史游戏版号发放节奏，笔者注意到，2021年8月至2022年3月国产游戏版号暂停核发。今年4月起，游戏版号才恢复核发，年内游戏版号共发放了7批版号，其中，国产版号合计468款，同比下降31%；进口版号合计44款，同比下降42%。整体来看，国产、进口版号数量仍收缩。

今年前三季度，我国游戏企业经营数据整体不佳，上半年游戏版号的收紧政策便是主要原因之一。

具体来看，在A股已披露三季报的游戏上市公司中，仅三七互娱、恺英网络、完美世界等几家公司的前三季度净利润实现正增长；超过20家公司归母净利润出现同比下滑，天娱数科、鼎龙文化同比降幅均超过100%；三五互联、凯撒文化等多家企业出现亏损局面。

近日腾讯在线上召开内部员工大会，马化腾认为从长期看，国内游戏市场的版号肯定是紧缩状态，不会像过去那么容易（拿版号）。“所以腾讯游戏一定要聚焦精品，不要浪费任何一个版号的机会”。

市场分析认为，随着腾讯等多个头部游戏公司重磅游戏获发版号，彰显版号监管政策边际向暖，有利于加速释放游戏产品线，带动业绩增长，提振了游戏行业市场信心。

02游戏产业迎春天？

与此同时，在政策层面上，近期游戏行业利好不断。

11月16日，人民财评指出，“对于电子游戏产业，应予以更为客观、多元的认知。加强战略谋划，注重长远布局。在推进电子游戏产业健康发展的同时，监管和发展并重，促进其不断释放经济、文化与科技新价值”

12月14日，中共中央、国务院印发的《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》及12月15日国家发展改革委发布的《“十四五”扩大内需战略实施方案》均提出“锚定2035年远景目标，要全面促进消费，加快消费提质升级。要深入发展在线文娱，鼓励传统线下文化娱乐业态线上化，支持打造数字精品内容和新兴数字资源传播平台”等内容。

展望后市，多机构表示，对未来版号的发放节奏持较为乐观的态度。另外，随着游戏政策环境企稳，未来游戏行业将会逐渐迎来板块业绩和估值修复的机会，推荐关注估值处于低位的优质游戏公司

中信建投最新研报指出，经历2022年4月的版号重启、10月的暂停，以及11-12月的正常发放，2023年游戏版号的发放节奏有望恢复稳定。该行认为，当前游戏板块类似2018年底，政策/舆论回暖，基本面滞后于政策周期。当前游戏行业龙头公司储备充分，2023年有望演绎2019年以来的表现，板块修复空间大，龙头公司有望率先复苏。

东吴证券表示，政策预期已逐步好转，板块估值有望持续修复。各厂商重点产品储备丰富，较多产品已到达版号申请、付费测试等阶段，持续关注重点新游版号进度以及上线节奏，静待行业新一轮产品周期到来，带动市场规模重启增长。

浙商证券也看好版号核发常态化趋势下游戏行业供给端的改善，建议关注游戏行业龙头腾讯（00700.HK）、网易（09999.HK）、三七互娱（002555.SZ）、完美世界（002624.SZ）、吉比特（603444.SH）、盛天网络（300494.SZ）。

值得关注的是，第十届“港股100强”活动将于2023年2月24日举行。据悉，“港股100强”评选活动始于2012年，由腾讯网和财华社共同发起。活动旨在利用大数据和一系列科学、公允的评价指标对上一年度香港上市公司的各项数据进行分析与计算，评选并公布优秀的上市公司榜单及颁发奖项。

在政策预期向好，及未来版号的发放节奏乐观的情况下，作为头部游戏巨头，腾讯（00700.HK）、网易（09999.HK）等能否凭借其强大的综合实力冲击第十届“港股100强”呢，我们敬请期待！