借力“新冠诊疗”，互联网医疗刮起新风潮？

原創

1月4日，港股互联网医疗板块全线拉涨，截至收盘，麦迪卫康涨逾12%，阿里健康（00241.HK）大涨11.28%，京东健康（06618.HK）、平安好医生（01833.HK）等均涨超7%。

在港股市场带动下，A股互联网医疗股亦于尾盘翻红，其中贵州三力（603439.SH）午后封板，*ST佳和、荣科科技、鱼跃医疗等跟涨。

消息面上，工信部联动阿里健康开启上海专属购药通道。截至目前，阿里健康在工信部指导下，已先后在北京、河北石家庄、重庆、浙江、江西等地配合药品精准投放工作。

而赶在阿里健康之前，京东健康亦曾在工信部等其他部门指导下，于云南、宁夏、重庆、青海等省市上线紧缺类防疫物资。

可以见得，在防疫政策逐步“松绑”之下，切实保障防疫药品及物资需求已成为当下重点。顺应行业需求，互联网医疗接力起航，进一步推动着整个产业的迅速崛起。

内在需求驱动，互联网医疗“乘风起航”

回顾往昔，我国互联网医疗产业的发展并非一帆风顺，而是先后历经了导入期、瓶颈期和回暖期。其中，2018年为行业的重要转折点，随着国家对互联网医疗的态度由谨慎逐步开放，互联网医疗发展路径才逐渐清晰。

自2019年开始，中国互联网医院进入集中建设期，且主要以公立医院为建设主体，集中分布在山东、广东、江苏和浙江等省份。而2020年以来，疫情的爆发成为互联网医疗发展的催化性事件，尤其是防疫用药物资在后疫情时代的高速增长，互联网医疗发展迎来巨大市场。

与此同时，有关网售处方药、医保支付等解决问题也是频繁被提至政策层面。

就近期而言，《药品网络销售监督管理办法》于2022年12月1日正式实施，对药品网络销售管理、平台责任履行、监督检查措施及法律责任作出了规定。

12月12日，国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制医疗救治组发布《关于做好新冠肺炎互联网医疗服务的通知》，此举意味着互联网医院可线上开具新冠处方，首诊有望破冰。

12月15日，发改委发布《“十四五”扩大内需战略实施方案》提出要积极发展“互联网+医疗健康”服务，有序推进分时段预约诊疗、电子处方流转、药品网络销售等服务发展，将符合条件的互联网医疗服务项目按程序纳入医保支付范围。

海通证券认为，国务院新冠疫情联防联控机制组发布《关于做好新冠肺炎互联网医疗服务的通知》，有望进一步促进线上诊疗基础设施搭建，培育大众线上就医习惯，推进互联网医疗服务的渗透率提升。

东吴证券亦表示，目前互联网医疗的渗透率尚有较大提升空间，随着国家对“互联网+医疗健康”的大力支持和后疫情时代的到来，医药电商和在线诊疗赛道均有望迎来增长。

显而易见，在行业政策助力下，被疫情重塑的互联网医疗如今也走上了一条康庄大道。艾瑞咨询数据显示，2023年我国互联网医疗市场规模预期达876.1亿元，同比增长25.1%。

行业竞争加大，谁又能执牛耳？

当下，我国互联网医疗行业已整合了移动医疗服务商、医疗设备制造商、IT巨头、风险资本、移动运营商、应用开发商、数据公司和保险企业等众多参与者，形成了以互联网健康险以及在线医疗为主的产业格局。

具体到上市公司层面，京东健康、阿里健康、平安好医生等“港股100强”企业占据了绝对的市场份额，且上述企业均是从C端起家的互联网科技企业，本身便自带“流量”，还拥有完善的生态体系，为业务壮大发展提供便利。

不过，即便如此，各大巨头在内容布局上也不尽相同。其中，京东健康与阿里健康均以医药电商业务为重要抓手，而平安好医生则以提供医疗健康服务为主。

近年来，伴随互联网医疗产业的快速发展，各路新老玩家不断挖掘B端市场亦释放巨大潜力，行业巨头们不仅要同彼此展开竞争，还得面临着来自丁香园、微医、药师帮等玩家带来的挑战。在激烈的市场竞争压力下，各路玩家的业绩亦出现分化走势。

表现在业绩上，受益销售医药和健康产品所得商品收入大增，京东健康于2022年上半年成功扭亏为盈。报告期内，该公司实现营收202亿元（人民币，下同），同比增长48.3%；期内盈利2.23亿元，去年同期亏损4.54亿元。

无独有偶，阿里健康此前披露的截至2022年9月30日止六个月中期业绩也实现正面盈利，期内归母净利润达1.61亿元，较去年同期扭亏为盈。

对此阿里健康表示，主要是由于医药自营业务用户规模持续增长，精细化运营所带来的议价、定价能力提升和经营效率优化，以及平台规模经济推动的效率提升等原因。

不过，相较之下，“互联网医疗板块第一股”平安好医生的日子却不好过，至今都没有摆脱亏损局面。2022年半年报显示，平安好医生归母净亏损仍高达4.24亿元，营收和毛利也都同比下滑。

综上可见，现阶段虽不少互联网医疗企业已经开始进行数智化探索，但伴随行业竞争日益激烈，叠加互联网医疗业务的布局需要持续重金投入，部分企业短期或难以摆脱亏损势头。但长期来看，监管趋严有望加速淘汰不规范企业，头部平台市占率进一步提高，线上医疗渗透率提高趋势确定，供应链与品牌效应有望打造出核心竞争力。

尾语：

值得一提的是，京东健康，阿里健康均是“港股100强”的常客，曾多次入选“港股100强”评选，并在该活动的主榜单及子榜单中斩获不俗的排名。

展望2023年，新一届“港股100强”活动亦将于2月24日举行，届时又有几家互联网医疗企业成功入榜，且拭目以待！

据悉，“港股100强”评选活动始于2012年，由腾讯网和财华社共同发起。活动每年通过准确的数据及一系列科学化的评价标准进行计算，评选出香港主板上市公司中发展良好及拥有投资价值的上市企业，发布榜单及颁发奖项，促进香港资本市场的健康繁荣发展。同时，活动将高峰论坛与上市公司颁奖典礼结合，探讨金融市场与经济趋势，影响力逐年扩大，已成为香港财经界与金融界年度盛会之一。