股價大跳水！二股東清倉抛售，呷哺呷哺前景不被看好？

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1月10日，港股呷哺呷哺（00520.HK）盤中一度暴跌超9%，領跌餐飲股。截至收盤，該股跌7.79%，報9.11港元，總市值98.95億港元。

消息面，有文件顯示，第二大股東General Atlantic Singapore Fund Pte.通過配售股份，出售其所持有的1.47億股呷哺呷哺全部股份。配售價格區間為每股9.25-9.30港元，價格區間較上次收盤價9.88港元折讓5.9%至6.4%。

連鎖餐飲第一股，疫情擾動業績觸底

資料顯示，呷哺集團是領先的快速休閑餐廳經營商，創立於1998年11月，2014年在香港交易所主板上市，被業内稱為"連鎖餐飲第一股"。

歷經20餘年的發展，集團已構建成集多品牌形態，包含主打「一人一鍋」的小火鍋品牌呷哺呷哺，集聚會IP流量於一身的高端火鍋品牌湊湊，羊肉制品加工的錫盟工廠、調味食品研發生產銷售的食品公司等。2022年下半年以來，還推出「趁燒」燒烤新品牌。

根據窄門餐眼數據披露，呷哺呷哺是國内門店數量排名第三的火鍋品牌，僅次於海底撈和王婆大蝦。

不過，表現在經營業績端，呷哺呷哺過去三年的發展卻並非如意。

財報數據顯示，2019年至2021年間，公司收入起伏較大，分别實現營收60.30億元（人民幣，下同）、54.55億元、61.47億元；期間盈利急速縮水，甚至陷入虧損泥沼，分别實現歸母淨利潤2.88億元、0.02億元、-2.93億元。

到2022年，低迷情況依舊持續。去年上半年，呷哺呷哺的營收21.56億元，同比下降29.22%。分品牌看，呷哺呷哺餐廳產生的收入10.64億元，同比減少43.1%；湊湊業務收入10.24億元，同比下降9.1%。期内，實現歸母淨虧損2.8億元，虧損同比去年擴大了4倍之多。

管中窺豹，導致其業績萎靡的直接原因亦是在疫情擾動下，呷哺呷哺此前瘋狂擴張行為所遺留下的風險開始暴露，尤其是在人流量密集的一線至三線城市，影響頗大。以呷哺呷哺餐廳為例，截至2022年6月底，其翻座率僅剩1.9倍。

為解決這一問題，呷哺呷哺也不得不對現金流較差的門店進行集中關店。財報數據顯示，2021年及2022年上半年，呷哺呷哺餐廳分别關店229家、37家。

值得一提的是，在呷哺呷哺餐廳一邊關店的同時，湊湊門店卻逆勢擴張，於2022年上半年新開設了15家新店，主要分佈在中國21個省份及北京、天津及上海3個直轄市、加上香港及於海外新加坡迄今共經營198間湊湊餐廳。

疫冬過後是春天？

如今，隨著疫情防控措施不斷優化，2023年經濟復蘇號角已吹響，是否意味餐飲業的拐點臨近呢？

據悉，自2022年11月以來，積極信號持續釋放，蟄伏了三年之久的餐飲人更加確信餐飲業黎明的到來，其中以北京、上海、廣州、鄭州為代表等多個城市的各大商圈客流顯著上升，餐飲堂食消費持續回暖。

為迎接管控放開，呷哺呷哺也做了一系列準備。自12月17日起，呷哺集團推出呷哺呷哺、湊湊、茶米茶、趁燒等多品牌參與的充值優惠活動，預計發放5億元的現金代金券，消費者最低可享受5折恢復。

呷哺集團方面表示，即便現在餐飲還處於恢復期，但活動仍取得較好的成績，上線僅4天，儲值佔比（儲值除以營收）近60%，累積儲值金額超2000萬元。

此外，呷哺集團亦在產品端持續發力。

就在元旦期間，呷哺呷哺便推出了甜辣開胃的韓式泡菜鍋，甜香可愛的呷哺錢兔似錦甜點，芝士濃郁蝦肉彈滑的手打芝士蝦滑，酸甜的紅櫻桃時令新飲品等，為消費者提供了更為豐富的菜品選擇。

不僅如此，眼下正值冬季，火鍋亦有望為消費者的心頭好。呷哺集團創始人、董事長賀光啓預測，疫情全面放開後，餐飲業將成為最先復蘇且恢復最為迅猛的行業之一，預估全國市場或在2023年3月總體恢復正常。而在這其中，火鍋格外受到大眾歡迎。疫情之後，人們期待圍爐而坐，涮肉喝酒，洗去舊歲的風霜，展望未來的幸福。

觀後市，中金公司亦表示，參照美國經驗，餐飲和酒店是服務消費中恢復較領先的分項。其分析師認為，這主要由於餐飲和酒店需求並未明顯因疫情帶來的生活方式變化而改變，中長期而言，消費升級和對美好生活的向往仍是大勢所趨，餐飲行業有望重拾增速。

二級市場方面，在疫情企穩後強勁復蘇預期中，呷哺呷哺股價接力上行。據富途牛牛數據顯示，11月份至今，呷哺呷哺股價強勢反攻已超1.2倍。

可以見得，對於呷哺呷哺來說，能否成功把握住疫後復蘇的市場機遇，為公司提振業績及帶動股價上漲均有著重要意義。不過，面對二股東彼時高位抛售股權的現象，也難免會引發市場恐慌情緒，也或是今日股價大跌的原因所在。

總結而言，作為優秀連鎖餐飲巨頭企業之一，呷哺呷哺已在社會上獲得高度關注及認可，後續發展空間還是相當廣闊的。

據官網披露，呷哺集團位列「中國餐飲百強企業」前列，連續榮獲「北京十大商業品牌」「北京餐飲十大品牌」「北京餐飲企業（集團）50強」等榮譽稱號。

接下來，由港股100強研究中心主辦，財華社、富途安逸、洞視科技聯合協辦的「2022香港上市公司發展高峰論壇暨第十屆港股100強頒獎典禮」活動亦將於2023年2月24日舉行。屆時，呷哺呷哺能否持續衝關入圍第十屆「港股100強」榜單呢？敬請期待！

「港股100強」評選活動始於2012年，由騰訊網和財華社共同發起。活動旨在利用大數據和一系列科學、公允的評價指標對上一年度香港上市公司的各項數據進行分析與計算，評選並公佈優秀的上市公司榜單及頒發獎項。活動以專業、客觀、公正、準確為宗旨，致力於評選出香港主板上市公司中發展良好及擁有投資價值的上市企業，為港股投資者樹立投資標桿，促進香港資本市場的健康繁榮發展。