吉利汽车(00175.HK)2022年的销量成绩单虽公布的有点晚,但也马马虎虎能够说得过去,公司的年度整体销量为143.3万辆,微增8%。
具体到各品牌,领克、几何、极氪、睿蓝的年度销量分别为180127辆、149389辆、71941辆、56140辆,其中,领克同比下滑18%;几何、极氪增幅分别为170%、1098%。
按照补能方式来划分,纯电动车、插电式混动、油电混动的年度销量分别为262253辆、66474辆、25744辆,同比增幅为328%、219%、3948%。
在传统自主品牌车企领域,以2022年数据来看,吉利在整体销量方面不占优势,但在新能源方面位居第三,仅次于比亚迪(002594.SZ)与上汽集团(600104.SH)。
重点是吉利汽车2022年取得哪些成果,与行业标杆——比亚迪相比有哪些差距有多大。
01新能源成果与挑战
2022年,吉利最大的收获是初尝到新能源高端车的甜头。过去吉利在新能源赛道上一直是多品牌的试探战略,如今渐渐沉淀下来,以极氪汽车、几何汽车为代表。
极氪汽车可以说是吉利高端化的名片,其成绩单反映着吉利在向高端化、智能化转型过程中的效果。2022年全年极氪交付71941辆,同比增幅巨大。
尽管极氪在造车新势力阵营中的销量排名并不靠前,但其同比增幅位居第一,这说明后劲大,随着时间的推移,会不会提升在新势力内部的排名,这也是存在一定可能性。
极氪的首款车为轿跑级极氪001,售价区间在28.1-36万元,而新车型极氪009则定位于豪华车MPV,已经在2023年1月9日正式下线,售价区间在49.9~58.8万元,预计将于本月度正式开始交付。
随着新老车型的订单量攀升,需要的资金也会加大,吉利对极氪的规划是分拆上市,独立融资,单独分拆上市可以为极氪谋求更大融资渠道,同时发挥其新能源板块的价值,培养其自力更生的能力。
为了给极氪汽车IPO加油,吉利旗下的另一大纯电品牌几何汽车或将助起一臂之力,按照吉利官方的规划,几何可能并入极氪,以充实其资产。
极氪的美股IPO之路目前已经启动按钮,公司于2022年12月7日按保密基准向美国证交会递交可能进行IPO的注册声明草拟本。
油电混动方面,2021年的销量为636辆,2022年增长至25744辆,一下子增长了39倍多。
关于吉利汽车新能源最大挑战,在产业层面则是极氪、几何的交付量能否在新势力内部提升自己的排名、以及在去燃油车方面的进程等;在资本层面则是极氪的上市之路能否顺畅以及能否获得较高的估值。
美股汽车板块,2023新年伊始没有取得“开门红”,无论是特斯拉(TSLA.US)、Rivian(RIVN.US)、Lucid(LCID.US),等外资车企,还是蔚来汽车(NIO.US)、理想汽车(LI.US)、小鹏汽车(XPEV.US)等中概股,其股价均表现一般。
港股汽车板块,2022年零跑汽车(09863.HK)赴港上市遭遇破发,后续也一直未拨云见日。
在这样的背景之下,极氪汽车的IPO能否获得较高估值,压力可想而知。
02与比亚迪的差距
吉利要想追赶上比亚迪,当务之急是减弱对燃油车的依赖。
燃油车的2022年度表现,尽管吉利官方没有正式披露其销量,但可以做粗略的推算。根据吉利官方披露的2022年度1432988辆的总销量,减去纯电动(262253辆)、插电式混动(66474辆)、燃油混动(25744辆)这三者后,得到1078517辆这一数字,这应该就是其2022年度燃油车粗略的销量数据。
以2022年度数据为依据,吉利汽车目前在新能源汽车的渗透率为22.94%,而比亚迪则已经接近100%。
比亚迪在燃油车方面2022年度的销量为5049辆,而且比亚迪是国内首家宣告全面停产燃油车的车企,2022下半年后燃油车板块的月度产销量双双为零。
将视野缩窄到混动车板块,二者在战略上依然有差异。
混动汽车按照补能方式不同,可分为插电式混动与燃油混动,最大的区别是前者新能源汽车,而后者则不是。
吉利目前还在依靠燃油混动打江山,2022年贡献的销量为25744辆,而且同比增幅近40倍,完全没有收手的打算。
而比亚迪在混动方面的技术路径则与吉利不同,一直没有布局油电混动,而是开门见山地步入插电式混动。
以2022年度销量来看,比亚迪旗下的纯电与插电式混动分别为911140辆、946239辆,二者接近一比一。
当然,吉利也有自己的强项,旗下的换电产品就是个杀手锏。换电对比亚迪来说是个薄弱的环节,战略上暂时没有盯上。
睿蓝汽车则是吉利汽车在换电车型领域的代表作,已经取得阶段性的成果,2022全年累计销量达56140辆。
睿蓝汽车成立于2022年1月,由吉利汽车和力帆科技联手组建,目前渠道战略布局是to B与to C两手抓。
睿蓝先是围绕网约车市场打造了枫叶80V、枫叶60S两款换电车型,后面向C端消费群体打造睿蓝9。
睿蓝9已经于2022年12月正式上市,定位是纯电中型SUV,主打零售市场,车身价为10-12万之间。
换电车型方面的优势在于电池板块的方式灵活多样,以睿蓝汽车为例,可向用户提供电池订阅服务、电池金融服务以及电池买断方案,睿蓝9的电池包有52.56kWh与66.57kWh两种选择,对应的买断价为6万元和7万元。
蔚来汽车在高端领域站稳脚跟的一大助推力正是换电赛道的布局,说明了换电车型的前景是光明的。
但是换电赛道的一大弊端是前期要加大资产的投入,尤其是换电站的建设,这也是大部分车企畏惧不前的一个因素。
目前睿蓝已经有200多座换电站,绝大多数都是为B端用户服务,根据规划,2025年前将在全国建设5000座换电站。
乘用车(轿车)目前在吉利内部的重要性尚未体现出来,旗下的轿车产品2022年度的销量为589115辆,远不及多用途车的重要性。
吉利的多用途汽车分为运动型多用途车与普通型多用途汽车,2022年度的销量分别为817115辆、26758辆。
多用途车(MPV)起源于旅行式轿车,后发展为两厢式结构,特点是空间大、集合了轿车与厢式货车的功能于一身,商务与家庭旅行两用,可容纳人数为7-8人。
比亚迪则与之相反,主打的是乘用车,2022年新能源乘用车的销量为185.74万辆,而商用车则为6115辆。
在多用途车领域,比亚迪目前正在调整补能方式,该板块在2022年度的销量为0,主要是因为其补能方式过去一直是燃油方式,而新能源版的多用途车正在发力阶段。
2022年4月,比亚迪旗下子品牌腾势公布首款高端MPV——D9,该车的售价在50-100万之间,单从售价来看,要比吉利的级别要高。
在百万级的豪华车方面,比亚迪已经发布仰望U8与U9两款车,前者定位于百万级新能源硬派越野,后者定位于百万级纯电动性能超跑。
而吉利的百万级豪车为极星汽车,旗下的Polestar3已经在2022年10月发布。
同为百万级,同为超跑,U9与Polestar3的PK火药味十足。
在品牌搭建方面,吉利更偏向于向外资车企囊中取物,频频大手笔收购外资品牌,先后将沃尔沃、戴姆勒、路特斯、阿斯顿·马丁等国际汽车品牌收入囊中,然后为自己所用。
一些国内落后的、面临淘汰的汽车资产,吉利都不愿意轻易放过,其经典之作就是将力帆汽车收购过来,让其在换电领域发挥作用。
而比亚迪在收购方面则相对保守,最早是收购秦川汽车为的还是获取对方的牌照,2022年收购了西沃客车,至今暂无收购国外汽车品牌的动作。
新能源的发展路径是第一步去燃油车,第二步则是去混动车,最终发展为纯电动车一网打尽天下的局面。
也许等两家车企都ALL IN 纯电车的时候,正式的较量才更有说服力。
以上是两家公司在产品层面的对比,但如果扩大到供应链方面,吉利的短板就比较明显了,比亚迪包括“三电一芯”等核心零部件的自研率很高,比如比亚迪半导体、弗迪电池等未来还有分拆上市的打算。这一方面,吉利则逊色。
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