成品油年内首降！后市机构有何研判？

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2023年新春佳节渐行渐近，与出行息息相关的油价也迎来新一波调整。

1月17日，国家发改委消息显示，自2023年1月17日24时起，国内汽、柴油价格（标准品，下同）每吨分别降低205元和195元。

折合来看，92号汽油、95号汽油和0号柴油的全国平均价格将分别下调0.16元/升、0.17元/升和0.17元/升。以普通家用油箱容量为50升的轿车为例，加满一箱92号汽油较本月初即可少花8元。

当前，正值春节假期来临之际，这对选择自驾出行的车主们来说无疑是一个振奋人心的好消息。据悉，就在不久前，国内油价才刚刚迎来首涨，结束了此前的“三连降”。如今“一涨一跌”过后，国内油价基本与2022年底持平。

针对本轮成品油油价的下调，主要与国际油价走势高度相关，其直接原因便是原油需求乏力导致。

从今年来的国际油价走势来看，波动起伏较大。据国家发改委价格监测中心监测，本轮成品油调价周期内（1月3日-1月16日）国际油价小幅下降。其中，伦敦布伦特、纽约WTI油价分别比上个调价周期下降1.43%、2.49%。

究其根源，影响原油需求不振的因素则有多个。一方面，欧洲气温高于预期，温暖的天气减少供暖需求，机构预计欧洲的能源供暖需求低于10年平均水平。

另一方面，美国冬季传统出行季成品油消费收缩，也拖低油价。美国能源信息署数据显示，去年四季度美国成品油消费同比下滑1.3%，其中汽油消费同比下降4%，市场预计成品油库存仍将继续增长。

对此，卓创资讯成品油分析师王雪琴亦表示，受市场担忧需求疲软问题影响，原油价格从高位回落，但随后市场预期美国通胀数据继续下行，且对中国需求存在乐观预期，风险偏好有转暖迹象，由此，国际原油价格陆续企稳反弹，对应的变化率也在负值范围内有所收窄。

观后市，市场普遍认为原油需求有望得到修复，国际原油价格下跌空间有限。

EIA在最新的2023年1月短期能源展望中，上调原油需求预测，预计2023年全球原油需求增速为105万桶/日。IEA认为，OPEC+减产措施持续推进、原油需求恢复等多重因素叠加，预计今年2-3月全球原油需求将超过供给，到今年二季度至四季度，供给则将再度超过需求。

由此，光大证券认为，IEA、EIA均上调了今年的原油需求预期，原油需求有望持续恢复。

国家发改委价格监测中心则预计，后期来看，对经济衰退的忧虑以及需求减缓可能继续对油价产生向下影响。不过，欧洲对俄原油及成品油的制裁对油价有一定的支撑作用，下跌空间有限。

此外，短期不看好油价的亦大有人在，认为油价下跌空间仍存在。

瑞银研究报告显示，当前油价仍远低于55日移动平均线和200日均线，说明下跌空间仍存在。出于今年世界经济增长率可能下滑的考虑，市场需求将进一步放缓，油价走势很难乐观。瑞银判断布伦特原油平均价格可能会在某种消息面刺激下继续下行至61.8美元/桶，2023年年初很可能就进入盘整阶段。

回到国内市场，下一轮成品油调价窗口将在2月3日24时开启，届时成品油价是下调还是上涨，且拭目以待！