电影行业开门红，港股率先上涨，A股怎么走？

原創

电影行业在兔年“春节档”打了一个漂亮的翻身仗。

2023年春节档以超67亿元票房收官，创下历史同期第二的佳绩。

受春节档强力拉动，春节后两个交易日港股影视板块持续走强。在市场情绪影响下，A股影视股能否首当其冲，领涨A股年初行情？

春节档票房超67亿，院线复苏

随着疫情调整，影视板块消费复苏明显，兔年春节档创下影史同期第二的好成绩。

据国家电影局官网显示，据初步统计，2023年春节档（除夕至正月初六，1月21日至1月27日）电影票房为67.58亿元，同比增长11.89%；

另据猫眼专业版数据显示，截至1月27日23时59分，2023年春节档新片票房榜单为68.84亿元，位列中国影史春节档票房榜第二位，仅次于2021年票房纪录。

与此同时，国产电影正在成为观影主流，兔年春节档国产影片票房占比为99.22%。兔年春节档定档影片有《流浪地球2》、《满江红》、《交换人生》、《无名》、《深海》、《熊出没·伴我“熊芯”》6部类型各异的影片。其中，《满江红》累计票房26.06亿元，成为兔年春节档票房冠军，同时也是张艺谋导演的内地上映电影票房最高作品。

《流浪地球2》累计票房为21.64亿元，成为和《满江红》双双突破20亿元的热门影片。

其他几部影片也获得不错的票房成绩，其中《熊出没·伴我“熊芯”》7.48亿元，《无名》4.93亿元，《深海》3.59亿元，《交换人生》2.9亿元。

此外，据猫眼专业版数据，春节档票房前五名的省份依次为江苏、广东、浙江、山东、河南，江苏省连续第3年夺得春节档省份票房冠军。从城市票房来看，上海、北京、成都、重庆、广州分列前五，上海以2.62亿元票房突破历史新高。

春节档高票房背后是全国影院复苏。据公开报道，全国影院营业率由去年11月下旬低于40%的营业率，恢复至今年1月中旬的80%以上。

2023年春节档期间，国内院线的竞争格局基本稳定。根据猫眼专业版，前五大院线构成与2022年全年保持一致，分别为万达院线、中影数字、大地院线、上海联合和中影南方，占总体票房比例为45.19%。

其中，万达电影（002739.SZ）旗下的万达院线市占率由2022年春节档的14.40%提升至2023年春节档的15.61%，稳居第一。

对于兔年春节档电影市场超常表现，华泰证券认为，2023年春节档票房增长主要由观影人次推动。2023年春节档观影人次较2022年春节档增长约13.2%，平均票价较2022年下降约0.8%。

受电影市场强烈复苏影响，1月26日港股开市首日，港股影视板块走强，欢喜传媒(01003.HK)、IMAX中国(01970.HK)、阿里影业(01060.HK)、猫眼娱乐(01896.HK)纷纷上涨。

《满江红》逆袭成票房冠军

兔年春节档佳片云集，定档影片竞争压力大。其中有两部影片票房比肩赛跑，一部是《满江红》，另一部是《流浪地球2》。

《满江红》是由“双奥”导演张艺谋执导，沈腾、易烊千玺、岳云鹏等出演的悬疑喜剧电影，讲述了南宋绍兴年间，金国使者死在宰相驻地，宰相秦桧命两人寻找凶手和真相的故事。

《流浪地球2》则是根据刘慈欣同名小说改编，为《流浪地球》的前传。

春节档上映首日，《流浪地球2》以超过5亿元的票房登顶当日冠军，并且率先突破10亿关口，对其它定档影片形成碾压之势。

不过后续《满江红》反超《流浪地球2》，实现票房逆势，成为张艺谋内地上映的电影中票房最高的作品。

不过后来逆袭的《满江红》也引发“抄袭”、“偷票房”等争议，并登上热搜。《满江红》官方微博发文表示，近期，部分用户通过网络平台捏造有关电影《满江红》的不实信息并大量传播，严重危害了影片的合法权益，现正式对以下造谣者提起诉讼。

虽然《流浪地球2》春节档票房最终不敌《满江红》，但双双成为突破20亿元的热门影片，强有力带动行业复苏。

浙商证券认为，伴随我国疫情防控举措逐步优化，以及以春节档、漫威电影为代表的供给端改善，电影行业即将走出至暗时刻。

影片背后资本受关注

两部双“20亿”影片背后上市公司成为大赢家。

《满江红》主控出品方为欢喜传媒(01003.HK)，出品方包括猫眼娱乐（01896.HK）、光线传媒(300251.SZ)、中国电影(600977.SH)。

欢喜传媒由董平、宁浩、徐峥和项绍琨先生于2015年联合创办，并在香港联交所上市。张艺谋也是公司股东导演，此外其股东导演还有王家卫、陈可辛、顾长卫等。

公司曾出品过《我不是药神》《疯狂的外星人》《港囧》《夺冠》等多部叫好或叫座的电影。不过受疫情等因素影响，近年公司营收逐步下滑，净利润处于亏损状态。

资本市场上，欢喜传媒股价一度跌至仙股，但在2022年11月中旬后“二十条”和“新十条”防疫政策持续优化，电影行业迎来复苏曙光，公司股价再度上扬，近60日涨幅超60%，今年以来累计涨幅超30%。

另一部超20亿票房的《流浪地球2》背后更是资本云集，包括中国电影、阿里影业、融创未来文化娱乐、万达影视、上海华策电影等，联合发行方为天津猫眼、上海淘票票。

中国电影业务较为多元，涉及创作、发行、放映、科技、服务五大板块。2022年前三季度，公司主导或参与出品并投放市场的影片共13部，包括前段时间的热门电影《万里归途》，累计实现票房127.12亿元，占同期全国国产影片票房总额的56.81%。

同时，作为国内仅有的两家拥有进口影片发行权的公司之一，中国电影还是重磅科幻片《阿凡达2》背后发行方，无论是在创作、发行等领域均处于优势地位。

华泰证券认为，在内容供给恢复、质量提升的背景下，我国电影市场需求强劲复苏、蓬勃发展。标的上，关注优质电影出品方和院线龙头公司。

小结

自2022年11月中旬防疫政策调整以来，资本市场闻风而动，电影板块多个龙头股迎来较大反弹，如港股的欢喜传媒，其股价成功涨至1港元以上，摆脱仙股行列。

除港股外，A股也聚集了电影行业众多知名上市公司，如前述提到的中国电影，还有光线传媒、博纳影业（001330.SZ）等，在春节档亮眼的票房提振，以及港股电影板块上涨情绪带动下，下周A股电影板块或将在开市首日迎一波行情。