全球芯片巨头频发悲观业绩指引！机构如何看待国产半导体行业前景

原創

全球半导体产业在一片“寒意”中走过了“萧瑟”的2022年。而刚进入2023年没多久，又有多家全球半导体巨头传出了利空消息。

其中，最新披露的财报显示，恩智浦（NXPI.US）于2022年第四季度实现营收33.12亿美元，预期为32.96亿美元；实现归母净利润7.22亿美元，预期为7.33亿美元；第四季度每股收益2.76美元，预期为2.81美元。

该公司还预计2023年第一季度的营收为29-31亿美元，分析师预期为31.6亿美元。预计第一季度调整后毛利润率57.5%-58.5%，分析师预期为57.2%。

受第一季度营收指引不及预期的影响，恩智浦的股价于1月30日盘后跌超3%。

与此同时，存储芯片龙头三星电子于1月31日披露初步核实数据，按合并财务报表口径，2022年四季度营业利润同比大降68.95%至4.31万亿韩元（约合35亿美元），低于分析师平均预期的5.8万亿韩元；销售额同比下降约9%至70.46万亿韩元，不及预期；净利润同比增长119.9%至23.84万韩元，超预期表现受益于地方税法调整带来的一次性影响。

其实三星电子同行的日子也过得很“辛苦”。据报道，全球存储芯片行业今年总体经营亏损预计将达到50亿美元，创历史纪录。同时，体现需求的指标库存水平已增长两倍多，也达到创纪录的高位。

半导体代工龙头台积电总裁则于近日表示，2023年半导体产业市场产出将下滑4%，台积电上半年收入也将同比出现下降。

此外，芯片巨头英特尔（INTC.US）已于1月27日发布了2022年四季度及2022全年财报。

数据显示，该公司四季度的营收为140亿美元，低于市场此前预期的145.8亿美元，同比大幅下降32%；净亏损达到7亿美元，而去年同期净利润为46亿美元，下滑幅度达到114%。整个2022财年，英特尔实现营收631亿美元，同比下降20%；实现净利润80亿美元，同比下降60%。

相较于业绩暴跌，该公司披露的业绩指引更加令人关注。据悉，英特尔给出的2023年一季度业绩指引显示，预计期内的营收在105亿至115亿美元之间，远低于此前市场预期的140亿美元，并且预计今年第一季度将继续亏损。

在上述财报发布后，英特尔股价一度大跌近11%，截至收盘跌幅6.41%。

总的来看，上述这些全球半导体巨头对行业未来的短期前景并不是很看好，这一点也体现在了企业的资本开支计划上。

根据公布的计划，包括美国美光科技、韩国海力士、日本铠侠在内的一些半导体巨头都有缩减资本开支的打算。

半导体也是近年来国内极受关注的一个行业。在全球半导体巨头频发利空的当下，国内半导体产业的情况如何？

从股价表现来看，在一些利空消息的影响下，A股市场和港股市场的一些半导体概念股    于近日遭遇连续下跌，如华虹半导体（01347.HK）在最近两个交易日内已累跌近9%。

值得注意的是，目前A股正处于2022年度业绩报告预告期。同花顺数据显示，截至2023年1月31日收盘，A股市场已经有101家半导体概念股披露了2022年的业绩预告。其中，以预告净利润中值计算，有78家公司实现盈利，占比为77.23%；以预告净利润中值同比增幅计算，有45家公司的净利润实现同比增长，占比为44.55%。

值得一提的是，虽然目前披露的整体业绩表现也算不上特别好，行业发展也遭到了一些外部因素的干扰，但多家研究机构依然于近日表达了对于国内半导体行业的看好。

西部证券发布研报称，有消息显示，春节期间美日荷三国举行谈判，或继续推进对国内半导体设备产业限制。国内半导体自主化压力不断加重是长期趋势，在巨大的国产化市场空间下，率先实现工艺技术突破的公司有望获取可观的市场份额。

中信建投指出，当前半导体周期逐步探底，各环节将相继完成库存去化，随着需求复苏回暖，电子行业有望触底反弹，关注超跌板块的底部布局机遇。中金公司指出，展望2023年，我们认为随着行业供需的进一步修复，芯片设计等部分产业链环节有望率先触底，并在下半年迎来复苏。

中邮证券的研究人员称，芯片板块估值处于历史底部位置，伴随着疫情冲击的减弱，社会经济活动回归正常，下游终端需求有望回暖，智能化、数字化的大趋势仍将继续演绎，芯片需求有望复苏，芯片设计等相关标的有望迎来业绩和估值的双重修复。

此外，浙商证券、平安证券、华安证券、银河证券等一些券商也都表示看好2023年半导体的表现。