芯片寒冬下股价创新高！安森美半导体何以“一枝独秀”？

原創

众所周知，自2022年以来，全球半导体产业的整体情况就不太好。

进入2023年后，又有多家全球半导体巨头传出了利空消息。例如，芯片巨头英特尔（INTC.US）近日公布的2022年四季度业绩不及预期；1月底，美国三大芯片制造设备供应商之一的泛林集团（Lam Research）宣布，计划裁减约1300人（相当于约7%的员工），以减少开支。

在业绩下滑的同时，这些半导体巨头的股价表现大多也比较糟糕，上述的英特尔自2022年以来股价已累跌41.37%。

不过，在一众半导体龙头“折戟”的时候，安森美半导体（onsemi）二级市场表现却是一枝独秀，股价（前复权）更是在近日创出历史新高。

走出独立行情的安森美半导体

据公开资料显示，安森美半导体（ON.US）成立于1999年，是一家美国半导体供应商，前身是摩托罗拉集团的半导体元件部门。经过20多年发展及频繁的收并购，安森美半导体在汽车、工业和云电源半导体元件领域具有行业领先的地位。

截至目前，安森美半导体主要从事半导体元件的设计、制造和销售，通过电力解决方案组（“PSG”）、高级解决方案组（“ASG”）和智能传感组（“ISG”）进行运作，下游应用端涉及汽车、消费者、计算、工业、通信、医疗、航空航天、无线等领域。

其中，PSG提供模拟、分立、模块和集成半导体产品，可执行多种应用功能，包括电源开关、电源转换、信号调节、电路保护、信号放大和电压调节功能；ASG为不同终端市场的广泛终端用户设计和开发模拟、混合信号、高级逻辑、ASSP和ASIC、射频和集成电源解决方案；ISG设计和开发了CMOS图像传感器、图像信号处理器、单光子探测器，包括SiPM和SPAD阵列，以及用于自动对焦和图像稳定的致动器驱动器。

从股价方面来看，安森美半导体近年处于明显的上升趋势，其股价在近日再度创下上市以来的新高。

近年来，成功卡位新源车和工业4.0两大长期景气赛道的安森美半导体，业绩增长韧性明显强于PC半导体企业，而且公司业绩频频出现超预期表现。

在业绩方面，安森美半导体于2月6日（周一）美股盘后发布的最新财报。根据2022年第四季度财报显示，安森美半导体的第四季度营收为21.04亿美元，同比增长13.95%，超分析师平均预期的20.8亿美元；GAAP准则（公认会计准则）下，四季度的净利润为6.04亿美元，同比增幅达41.89%。

GAAP准则下，该公司四季度摊薄后的每股收益为1.35美元，上年同期为0.96美元；期内的毛利率为48.5%，上年同期为45.1%。

而在Non-GAAP准则（非公认会计准则）下，安森美半导体四季度期内调整后净利润为5.8亿美元，上年同期为4.78亿美元。Non-GAAP准则下摊薄后的每股收益为1.32美元，上年同期为1.09美元。

综合而言，安森美半导体2022年四季度的业绩超出了预期。

在2022年全年，该公司的营收为83.26亿美元，同比增长23.5%，创下了上市以来的新高；GAAP准则下，全年净利润为19.02亿美元，同样创下了新高；Non-GAAP准则下，全年净利润为23.48亿美元。

如果按照业务部门划分，安森美半导体的三个部门的营收同比都在增长，但其中ISG的增速格外亮眼，这或许是因为该部门的应用端汽车、工厂自动化等方面景气度较高。

安森美半导体也在公告中表示，2022年营收和净利润的增长主要是由于重点终端市场的收入增加、有利的产品组合、平均售价的上涨以及重组活动的节省，毛利率显著提高。

据悉，该公司的毛利率从2021年的40.3%增加到了2022年的49%，增幅约为870个基点。

值得一提的是，安森美半导体也在最新财报中披露了关于2023年第一季度的展望。

展望2023年第一季度，该公司预计GAAP准则下及非GAAP准则下的营收区间为18.7亿美元至19.7亿美元，弱于分析师平均预期。

而在GAAP准则下，安森美半导体预计第一季度的毛利率区间为45.6%至47.6%；预计期内运营费用约为3.16亿美元到3.31亿美元；摊薄后每股收益区间为0.99美元至1.11美元。

非GAAP准则下，该公司预计第一季度的毛利率区间为45.7%至47.7%；摊薄后每股收益区间为1.02元至1.14美元。

更为重要一点，安森美半导体还宣布，公司董事会已经批准了一项新的股票回购计划，授权在2025年12月31日之前回购最多30亿美元的公司普通股。

总的来看，安森美半导体2022年四季度及全年的业绩表现比较出色，2023年一季度的业绩展望虽然要弱于分析师平均预期，但也比多家于近期披露一季度业绩展望的半导体巨头要好。