有色金属热度不减，紫金矿业一年营收2700亿，加速布局锂赛道

原創

2023年开年，有色金属板块大涨，“矿业大王”陈景河旗下的紫金矿业（601899.SH，02899.HK）也喜迎业绩预增，2022年公司营收约2700亿元，再上一个台阶。

在收并购路上一路狂飙的紫金矿业，在金、铜、锌、银等主营产品之外，又成功开辟了能源金属锂赛道，开启通过新能源的成长之旅。

有色金属板块升温，铜价有支撑

近期有色金属板块表现不俗，主要受金属价格攀升带动。

首先看有色金属价格，春节后铜价回升趋势明显，LME铜库存继续偏低，国内复苏预期支撑铜价；钼价则创近17年新高；此外，有色金属重要分支稀土价格出现回升，也强有力带动板块回温。

有色金属价格上涨主要受供需共振推动。具体到供应端，市场消息称全球最大金矿、第二大铜矿企业自由港迈克墨伦位于印尼的铜金矿Grasberg因洪水影响暂时停产。

日前这家美国矿业巨头表示，因受暴雨引发的洪水影响，其位于印尼最东部的巴布亚省的Grasberg停产，公司不得不下调今年一季度的铜销售预估。据公开报道，Grasberg每日可生产近500万磅铜和5000盎司黄金。

与此同时，另一产铜大国秘鲁也处于社会动荡之中。秘鲁是全球第二大铜供应国，但由于暴乱铜矿开采受到影响，该国约30%的铜产能或面临风险。

供应端陷入多事之秋，而有色金属下游需求端正在逐步恢复。

银河证券研报显示，国内节后下游订单逐步增长，金属加工企业开工稳步推进，工业金属消费开始出现回暖迹象，但市场仍然处于对经济与需求复苏的观测与验证时期。

而国内信贷数据超预期，新投放信贷形成企业端实际投资支出后有望驱动需求边际改善，从而带动疫后经济与有色金属大宗商品消费复苏。

具体到公司层面，港、A两地上市的紫金矿业在行业高景气下，也喜迎业绩预增。

2022年金、锌量价齐升，紫金矿业营收约2700亿

紫金矿业是国内矿业龙头，在全球范围内从事铜、金、锌、锂等金属矿产资源勘查、开发，以及一部分冶炼加工及贸易金融等业务，拥有较完整的产业链。

公司在中国15个省、区和海外13个国家拥有重要矿业投资项目，包括西藏巨龙铜矿、黑龙江多宝山铜矿、福建紫金山铜金矿等，境外的塞尔维亚丘卡卢-佩吉铜金矿、塞尔维亚博尔铜矿等。

据浙商证券研报显示，至2022年，公司持有的铜、金、锌、锂资源量分别位居全球第7、第9、第7、第9。截止2021年，公司拥有铜矿资源量6277万吨、金矿资源量2373吨、锌矿资源量962万吨、碳酸锂资源量763万吨。

近年来，随着大宗商品价格上涨，有色金属板块步入高景气，带动行业业绩大增。

根据紫金矿业公告，2022年度，公司实现营业收入约2700亿元人民币（币种下同），公司资产总额升至约3000亿元，部分合营及联营公司运营能力同比大幅提升，盈利能力增加。

预计公司实现归属于上市公司股东的净利润约200亿元，与上年同期相比将增加约43.27亿元，同比增加约27.61%。

紫金矿业在财报中披露，2022年公司金、铜、锌、银等主营品种产能均大幅攀升，其中矿产金55.9吨，同比增长17.68%；矿产铜85.9万吨(含卡莫阿铜业权益产量13.2万吨)，同比增长47.09%；矿产锌（铅）44.2万吨，同比增长1.84%；矿产银387.5吨，同比增长25.49%。

与此同时，2022年，矿产金、矿产锌销售价格同比上升，但矿产铜、矿产银销售价格同比有所下降。

虽然矿产铜价格有所回落，但近年随着大宗商品涨价，有色金属价格整体表现强势，2022年各品种价格有升有降但依然保持高位震荡。

“东征西战”行扩张，布局锂赛道

在行业高景气下，近年紫金矿业持续收购扩张，规模日益壮大。而随着新能源汽车、储能技术发展，能源金属锂炙手可热，吸引众多资本布局。作为矿业巨头，陈景河自然不会放过这个极具发展前景的领域。

2022年，紫金矿业豪气收购了阿根廷3Q盐湖锂矿项目、西藏拉果错盐湖锂矿项目以及湘源硬岩锂多金属矿项目，获得丰富的碳酸锂资源储备。

此外，2022年5月底，紫金矿业还完成15.02%股权收购，获得A股公司ST龙净（600388.SH）控制权。

ST龙净业务涵盖大气污染治理、水污染治理、固危废处置、生态修复及保护等。同时公司也在积极布局储能、材料、清洁能源等领域，形成了“环保+新能源”双轮驱动的产业布局。

市场认为，紫金矿业背后收购意图是想借助龙净环保的上市平台进军新能源赛道。紫金矿业入主后，双方将在膜法盐湖提锂技术、光伏/风电电站EPC工程建设及运维、锂电新能源材料等新能源领域建立合作。

在获得控制权后，紫金矿业的新能源计划马上按部就班实施。2022年10月，ST龙净持股49%的量道新能源成立合资公司，拟投资建设年产6GWh锂电储能系统（一期1GWh）。

2022年底，ST龙净还与蜂巢能源共同出资设立合资公司，建设新能源电池储能模组PACK和系统集成项目。

由此，紫金矿业的风光储等新能源上市平台逐步完善。