无惧2022年亏损加剧，理想汽车2023将迎大爆发？

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于2月27日，理想汽车(02015.HK)率先在造车新势力中发布了2022年业绩报。

面对日益激烈的市场竞争，理想汽车以重金砸向研发和营销领域，带动了其产品销量和营收规模双双大增，但也依然难掩亏损加剧的尴尬。

2022年全年，理想汽车实现营收452.87亿元，同比大增67.7%；毛利87.9亿元，同比增长52.6%；净亏损高达20.32亿元，同比扩大超过500%。

成绩单披露后，理想汽车未能迎来二级市场的祝贺，2月28日早盘其股价一度下挫逾6%。最终理想汽车收跌2.74%，报92.25港元/股。

高投入换高增长

中国新能源汽车市场蓬勃发展，但市场同时又强敌如林，若要在这种市场中有所建树，往往绕不开“高投入换高增长”这个选项。

尤其是在高端SUV领域，各大传统车企和造车新势力均在持续加码，都希望在市场中能笑到最后，以至于市场内卷也愈演愈烈。

在2022年，为抢滩更大的市场份额，理想汽车加大了研发和营销方面的投入。2021年至2022年，理想的研发雇员由3415人增至4838人，销售及营销雇员以及生产雇员也均有较大幅度增长。

报告期内，公司研发费用翻倍增长至67.8亿元，占营收比重达14.97%；销售、一般及管理费用为56.65亿元，同比增长62.22%。日趋高昂的营业费用，令理想汽车亏损规模扩大。

销售渠道方面，理想汽车加大了全国市场的布局，今年1月底零售中心达296家，较上年同期增加76家。

得益于期内推出新产品以及门店网络的扩张，理想汽车2022年总交付量达13.32万辆，同比增长47.2%。截至2022年底，公司累计交付量为25.73万辆。

同时，理想汽车预计今年一季度交付量为5.2万至5.5万辆，同比增长64.0%至73.4%；收入总额为174.5亿元至184.5亿元，同比增长82.5%至93.0%。

2023是大爆发的一年？

理想汽车备受市场关注的地方在于，其数款新车型的先后推出有望再次推动公司产品销量的大幅增长。

理想先后于2022年6月及9月发布理想L9以及理想L8，其中理想L9零售价为45.98万元，理想L8 Pro和理想L8 Max的零售价分别为35.98万元及39.98万元。上市后，理想L9销量表现强势，自2022年9月以来持续蝉联中国全尺寸SUV销量榜首。同时，理想L8也成为2022年12月中国中大型SUV的销量冠军。

得益于理想L9和理想L8车型的推出，理想汽车2022年第四季度车辆销售收入172.7亿元，同比增长66.4%。

在研发的持续推动下，理想汽车在2023年的新产品或将不断落地。

其中，理想L7已于今年2月发布，并同步推出L8 Air，带动了公司车型选择范围的扩大。目前，理想L系列产品覆盖五座和六座豪华SUV，在人民币30万元至50万元的价格区间内提供不同的智能化水平和配置选择，可满足不同用户家庭多样化的需求。

理想汽车在公告中表示，“随着理想L9及理想L8的持续强劲表现，以及理想L7加入我们的产品阵容，我们预期2023年将在家庭SUV市场进一步获取市场份额。”

当前，理想L7和L8正处于交付爬坡期，在该两款车型的支持下，理想汽车CEO李想认为公司有望在今年二季度实现月交付超过3万辆。而在2022年二季度，公司交付量约为2.87万辆，月均交付量不到一万辆，这意味着今年二季度要达到月交付超过3万，那月均交付量的同比增幅将超过200%。

对于今年的销量表现，李想表示：“理想汽车今年的目标是占国内30万至50万元市场区间20%的市场份额。这一价格区间2023年市场总销量约140万至150万辆。”

在财报电话会议上，李想提到，理想汽车未来推出的纯电动产品将与L系列一样，对应20万-50万元售价区间。根据规划，品牌首款高压纯电动新能源车或将在2023年正式推出，此后也会以每年至少推出两款高压纯电动车型进行布局。