九方财富：打造多极业务优势投教第一股成长前景可期

近日，次新股九方财富控股有限公司（“九方财富”或“公司”；9636.HK）维持震荡走势。九方财富于3月10日在港交所主板上市，首挂收报17.14港元，上涨0.82%，成为港股“投教第一股”。上市以来，公司股价窄幅震荡，截至3月13日收盘，报17.08港元，较IPO发行价上涨约0.47%，总市值达79.55亿港元，较恒指走势略强。

此前IPO，九方财富共引入了包括新华资管香港、中国飞鹤控股股东、兰馨亚洲以及和邦集团等5名基石投资者，阵容堪称豪华。此外，公司招股期间，国际配售前15大投资者认购比例超过75%。基石投资者以及国际投资者的青睞，足以证明九方财富的投资价值备受资本认可。那么，公司何以吸引到众多专业投资者为其站台呢？

九方财富是中国在线投资决策解决方案提供商，专注于在线投资者內容服务市场提供教育服务及金融信息软件服务。自成立以来，公司以投资者需求为中心，持续输出高质量投资决策产品与服务，坚持特色化、差异化经营，在投资者中间树立了良好的品牌声誉，并在行业內构筑了较高的竞争壁垒。

旗下子公司九方智投作为中国最早获得证券投资顾问资质的公司之一，拥有200多名的具有证券投资顾问资质以及1000多名具备证券从业资质的专业团队，为公司持续输出高质量投资决策产品与服务提供了有力保障。在此基础上，公司根据投资者对內容的不同需求，制作出差异化、多元化的产品及服务，以满足不同投资者的需求，客户认可度逐步提高。2019年-2021年，九方财富在线高端投教服务的留存率从15.8%上升至39.0%，2021年已超过行业平均水平。

财务数据方面，九方财富同样表现亮眼。公开资料显示，自2019年至2022年前10个月，公司收入分別约为人民币2.74亿元、7.09亿元、14.52亿元、15.46亿元，2019到2021年复合年增长率超130%；毛利分別为人民币2.26亿元、6.36亿元、12.59亿元、13.67亿元，亦呈快速增长态势。

具体来看，在线高端投教服务为九方财富贡献较大部分收入比重。据了解，高端投教服务主要针对中国大众富裕阶层的个人投资者，即拥有超过人民币30万元可投资证券余额或家庭/个人年均收入为人民币50万元以內的个人投资者这类高收入人群，为其提供量身定制的投教服务。2019年、2020年、2021年以及2022年前10个月，在线高端投教服务的总订单金额分別约为人民币4.13亿元、10.26亿元、13.73亿元及9.03亿元。

值得注意的是，金融信息软件服务正为九方财富打开新的增长空间。公司于2021年开始推出相关服务，一经上线就凭借较强的产品优势获得了巨大的市场成功。2021年以及截至2022年10月31日止10个月，金融信息软件服务的总订单金额分別为人民币6.11亿元及6.09亿元，总订单金额占比分別为30.51%及40.27%，已成为公司的又一增长引擎。

行业前景方面，受个人财富管理对金融教育及內容服务的需求增加、金融信息软件服务的知识水平不断提升等因素推动，中国在线投资决策解决方案市场有望保持上行增长。根据弗若斯特沙利文的资料，在线高端投教服务市场的规模预期于2026年前增至人民币155亿元，2021年至2026年复合年增长率为29.2%。中国金融信息软件服务市场规模预期于2026年达到人民币264亿元，2021年至2026年复合年增长率为18.7%。

于在线投资决策解决方案市场，九方财富的高端投教服务优势突出，同时发力金融服务信息软件打造第二增长曲线，头部地位稳固。在行业扩张的红利下，公司营收以及盈利增长的确定性较高，其长期发展值得憧憬。