马斯克“跳反”！大模型掀起算力狂潮，产业链谁能称雄？

原創

美东时间3月底，美国非营利组织未来生命研究所发布了一封名为“暂停巨型AI实验”的公开信。

据悉，包括埃隆·马斯克在内的上千名人工智能专家以及行业高管在信中呼吁所有人工智能实验室立即暂停训练比GPT-4更强大的人工智能系统至少六个月，理由是这种系统对社会和人类构成潜在风险。

不过，打脸总是来得飞快。

最新消息称，马斯克已经入局AIGC大战，紧急抢购了约1万张GPU，以推进大模型项目，该项目涉及创建一个生成式AI，推特将根据自己的海量数据进行训练。

而在国内，除了百度（BIDU.US）的大语言模型“文心一言”外，阿里巴巴（BABA.US）推出了“通义千问”，华为也有“盘古”，商汤-W（00020.HK）的“日日新SenseNova”大模型体系也于近日问世，昆仑万维（300418.SZ）则宣告即将推出大模型“天工”3.5。

不难发现，包括大语言模型在内的大模型技术已成为AI领域的焦点赛道，是各家企业的必争之地。

随着各家企业纷纷押注大模型技术，对算力的需求预计将进一步提升，产业链上的公司或将迎来投资机会。

算力：AI时代的“石油”，中国市场增长迅速

经过多年的发展后，AI已渗透至日常生活方方面面，在医疗保健、汽车、金融、游戏、环境监测、农业、体育、能源管理、安全等各个领域的大量应用正在改变人类的生活、工作和娱乐方式。

值得注意的是，虽然过去一些年里AI始终在发展，但ChatGPT的出现则仿佛为一切按下了“加速键”。

ChatGPT是一个由OpenAI开发的大型语言模型，是由GPT技术驱动，使用海量语料库进行训练的语言生成器。与其他语言生成器相比，GPT技术采取了预训练生成器的方式，能够更好的理解人类语言的描述和数据中的知识，自动生成匹配内容且自然流畅的语言，并具有实现翻译、撰写邮件等各类语言相关任务的能力，大大提高了用户体验。因此，在2022年11月ChatGPT推出后，迅速引爆市场，2个月内月活跃用户数便达一亿，成为了历史上用户增长最快的消费应用。

目前ChatGPT主要通过三种方式产生商业化收入。1）API许可费：将GPT-3等模型开放给其他商业公司使用，根据用量收取费用；2）与微软深度合作：集成于微软云计算服务平台Azure和搜索引擎Bing上；3）订阅：推出付费订阅版ChatGPTPlus。

需要指出的是，从ChatGPT的商业模式中，可以看出生成式AI的to C端商业模式已经逐渐变得清晰，为AIGC产业实现商业化落地带来了新的希望。

正是在这个大背景下，国内多家企业争相推出自己的AI大模型。

而大模型的训练和推理都会用到AI芯片的算力支持，在数据和算法相同情况下，算力是大模型发展的关键，号称是人工智能时代的“石油”。

OpenAI数据显示，从2012年到2020年，其算力消耗平均每3.4个月就翻倍一次，8年间算力增长了三十万倍。

据悉，IDC与浪潮信息联合发布的《2022-2023中国人工智能计算力发展评估报告》指出，中国人工智能计算力继续保持快速增长，2022年智能算力规模达到268百亿亿次/秒（EFLOPS），超过通用算力规模。

IDC预测，2021年中国智能算力规模达155.2百亿亿次/秒（EFLOPS），预计到2026年将达到1271.4百亿亿次/秒（EFLOPS）。2021年中国通用算力规模达到47.7百亿亿次/秒（EFLOPS），预计到2026年将达到111.3百亿亿次/秒（EFLOPS）；2021-2026年，预计中国智能算力规模复合增长率将达52.3%，同期通用算力规模复合增长率为18.5%。

浙商证券也表示，国内外厂商加速布局大模型，其参数量均达到千亿级别，同步带动算力需求爆发式增长。

另外，在“东数西算”等因素的加持下，中国的算力规模已位居世界前列。据4月11日的报道，记者从工信部了解到，近年来我国算力产业规模快速增长，年增长率近30%，算力规模排名全球第二。

算力产业链涉及哪些概念股？

随着算力产业的发展，国内相关算力产业链公司的未来发展也获得了一些机构看好。

银河证券研报显示，算力产业链有以下一些环节，而相关环节所涉及的上市公司往往也不止一家。

在GPU、加速卡、AI芯片方面，涉及A股上市公司寒武纪（688256.SH）、景嘉微（300474.SZ）、海光信息；在先进封装方面，相关的上市公司则有通富微电（002156.SZ）、长电科技、深科技；在服务器及加速卡PCB领域，主要涉及上市公司沪电股份（002463.SZ）、胜宏科技；在AIoT产业链方面，有瑞芯微（603893.SH）、全志科技、晶晨股份、富瀚微（300613.SZ）等公司；在芯片IP领域，主要有芯原股份、华大九天（301269.SZ）等公司；在存储芯片/模组/PCIe方面，主要涉及兆易创新（603986.SH）、江波龙、北京君正（300223.SZ）、聚辰股份、澜起科技；在散热材料方面，涉及上市公司中石科技（300684.SZ）、飞荣达。

而华西证券的研报则显示，算力运营商主要有中国移动（00941.HK）、中国电信、中国联通；服务器产业链受益标的有紫光股份、中兴通讯（00763.HK）、沪电股份、中航光电等；数通设备环节则涉及星网锐捷、中兴通讯；算力中心相关概念股则有光环新网、奥飞数据等；光通信领域涉及中瓷电子、德科立、太辰光等上市公司。

值得一提的是，在此前的AI炒作风潮中，不少算力概念股已经大幅飙涨，例如中兴通讯的A股自年初以来累涨42.89%，其H股则在2023年累涨46.8%。

后续也需注意相关公司股价回落的风险。