再遭营收、净利双降！高通仍需时间走出“寒冬”

原創

受限于应用端的疲软，芯片巨头高通（QCOM.US）的最新季业绩表现依然不佳。

5月4日（北京时间），该公司宣布的2023财年第二财季财报显示，其期内营收和归母净利润再度遭遇双双下滑。

而该公司的股价在美股盘后下跌了6.58%。

手机芯片业务疲软，高通遭遇营收、净利双降

高通是全球知名芯片巨头之一，其业务主要通过三个部分运作。其中，QCT部门开发和提供基于3G/4G/5G和其他技术的集成电路和系统软件，包括用于移动设备的RFFE；用于连接的汽车系统、数字驾驶舱和ADAS/AD；以及物联网，包括消费电子设备、工业设备和EDGE网络产品。

QTL部门授予许可或以其他方式提供使用高通知识产权组合部分的权利，其中包括对某些无线产品的制造和销售至关重要和/或有用的某些专利权。

QSI部门进行战略投资。

据了解，高通的收入主要要来自集成电路产品的销售，包括骁龙®系列高度集成的基于系统的解决方案，以及知识产权许可，包括专利和其他权利。

具体来看最新季度财报，第二财季，该公司实现营收92.75亿美元，较上年同期下滑17%；实现归母净利润17.04亿美元，同比下滑42%；每股摊薄收益为1.52美元，与去年同期的2.57美元相比下滑41%。

非美国通用会计准则下，高通第二财季调整后净利润为24.2亿美元，同比下滑34%；调整后每股摊薄收益为2.15美元，同比下滑33%。

分部门来看，QCT部门贡献了79.42亿美元的收入，同比下降16.82%。其中，销售用于移动手机的产品的收入为61.05亿美元，同比下降16.93%；销售用于汽车的产品（包括连接、数字驾驶舱和先进的驾驶员辅助系统和自动驾驶）的收入为4.47亿美元，同比增长20.49%；物联网相关产品贡献了13.9亿美元的收入，同比下降23.96%。

QTL部门在第二财季实现收入12.9亿美元，同比下降18.35%；QSI部门贡献的收入占比非常小。

不难发现，QCT部门是高通最主要的业绩贡献者，手机相关业务（其实就是手机芯片）则是核心中的核心，这项业务表现不佳拖累了其整体业绩。

而旗下各项业务中，唯有汽车相关的产品实现了收入增长，表现较为亮眼。

之所以出现这种情况，高通在财报中表示，受宏观经济环境疲软影响，消费者对智能手机和其他采用公司产品和技术的设备的需求有所下降，这导致QCT和QTL部门的收入出现下降。

另外，公司客户减少了他们的库存，这同样影响了高通产品的销售（消耗库存的优先顺序在采购高通产品之前）。

盘后股价下跌或因业绩展望不及预期

除了第二财季遭遇营收和净利润的双降外，第三财季的业绩展望不及预期或许也是其盘后股价下跌的原因。

高通预期第三财季的营收在81亿美元至89亿元区间；第三财季每股摊薄收益在1.24美元到1.44美元之间，非美国通用会计准则下的每股摊薄收益为1.7美元到1.9美元之间。

据悉，以上预测的指标均要低于市场预计。

值得一提的是，高通亦在财报中表示，展望未来几个季度，公司预计目前的宏观经济环境挑战将持续，客户将继续减少他们的库存，这两个因素将继续对公司的收入、运营业绩和现金流产生负面影响，并将影响公司历史上的QCT季节性趋势。这些情况还将导致公司库存水平上升，并导致在估计未来客户需求时存在固有的不确定性。

最新财报显示，截至第二财季末，该公司的库存价值达到了68.58亿美元。

高通还预计与前一年相比，其某些主要半导体芯片供应商的价格将继续上涨；预计竞争将继续激烈，特别是在中国市场。

另外，高通预期商用5G网络部署和设备发布将继续。

总的来看，近两年手机行业的疲软对该公司业绩的影响很大，目前手机芯片需求端仍未见明显复苏，高通仍需继续等待行业回暖。相较而言，近年来，新能源电动车发展得如火如荼，高通的汽车芯片虽然目前贡献的收入占比不高，但比较值得期待。