【预见】电动汽车补短板，充电桩建设加速业绩可期

原創

国内新能源汽车发展如火如荼，新能源汽车最重要的配套产业充电桩行业发展也备受关注。

日前，特斯拉在中国大陆地区面向部分非特斯拉品牌新能源车辆试点开放充电站，首批试点开放的充电站中，包含10座超级充电站、120座目的地充电站，引发市场一片哗然。

此外，今年以来，国常会等高层会议也非常关注充电桩板块发展，提出“适度超前建设充电基础设施，创新充电基础设施建设、运营、维护模式，确保‘有人建、有人管、能持续’”。

在市场热点和政策共振之下，充电桩行业发展迅速，板块业绩得到迅速验证。

特斯拉开放充电桩

特斯拉新能源汽车在国内销售火爆，其配套充电桩发展也相对完善，公司通过自建与合作形式，在全球铺设超级充电网络，且在车的中控系统整合了充电桩位置、容量、状态、附属设施等大量信息，可实现与线路规划功能整合，实时更新数据，功能强大。

据悉，特斯拉充电桩在国内实现基本国产化。据公开报道，早在2020年，特斯拉就宣布将投资4200万元在上海建设年产能1万台充电桩的工厂。

该项目生产的是特斯拉的第三代超级充电桩，最大充电功率可达250KW，以Model3为例，部分车型在峰值功率状态下，充电15分钟最高可补充约250km的续航里程。

截至2023年4月底，特斯拉已经在中国大陆布局1600多座超级充电站、10000多个超级充电桩，以及700多座目的地充电站、2000多个目的地充电桩，覆盖了国内所有省会城市及直辖市。

此次特斯拉首批试点开放的充电站包括10座超级充电站、120座目的地充电站，主要集中在北京和上海等地。这些开放的充电桩可面向37款非特斯拉车型，包括比亚迪汉EV、唐EV、理想ONE、小鹏P7、蔚来EC6、ES6、奔驰EQC等。

在初次试点后可能还会扩容，特斯拉方面表示，“该计划后续也将在更大范围内覆盖特斯拉充电网络，扩大对不同品牌和车型的服务范围。”

市场人士认为，通过这种方式，特斯拉不仅可以扩大自己的用户群体和市场份额，同时也可以提高特斯拉充电桩的利用率。

此外，这种做法也有助于推动电动汽车产业的发展和普及化进程，为解决充电难的问题提供了一种方便的解决方案，将进一步加速电动汽车的普及和推广。

但值得注意的是，特斯拉开放充电桩还需要建立合理的收费模式，确保良好运营和有足够的资金为充电桩维护升级提供支持。

运营商相对集中

在特斯拉、比亚迪等企业带动，以及在政策持续扶持下，近年来，我国充电基础设施快速发展，已建成世界上数量最多、分布最广的充电基础设施网络。

2022年我国充电基础设施数量达到520万台，同比增长近100%。其中，公共充电基础设施增长约65万台，累计数量达到180万台；私人充电基础设施增长约190万台，累计数量超过340万台。

据国家能源局新闻发言人梁昌新介绍，我国充电市场呈现出多元化发展态势，目前各类充电桩运营企业3000余家。电动汽车充电量持续增长，2022年全年充电量超过400亿千瓦时，同比增长85%以上。

从产业链看，设备和运营是充电桩行业主要参与者。产业链上游为充电桩设备零部件供应商，市场参与者包括华为、中兴、英可瑞、优优绿能等；

中游则为充电桩设备制造商，主要参与者包括万帮数字、盛弘股份、玖行能源、科陆电子等；

下游为运营服务及终端客户，包括配套运营服务商等，市场主要参与者有特锐德、国家电网、南方电网、蔚来、特斯拉等。

由于下游运营商行业投入大、回本周期长，所以市场集中度较高，截至2023年3月底，公共充电桩运营商TOP5为星星充电、云快充、特来电、小桔充电以及国家电网。

业绩有望持续兑现

步入2023年，充电桩行业持续得到政策面和市场面支持，行业发展迅速，市场非常看好板块今年业绩。

据民生证券研报数据，2023第一季度，充电桩行业继续保持高景气态势，国内新增充电桩63.2万台，同比增加28.6%。具体来看，公共桩同比增长较快，一季度新增16.1万台，同比增加89.3%，增速远超私桩的15.9%。

由此民生证券认为，当前国内充电桩市场正处于1-N井喷阶段，产业链多方合作实现共赢。

光大证券认为，充电桩既是新型电力系统重要的组成部分，也是推动新能源消费的重要基础设施，2023年第一季度国内充电桩建设加速，设备厂商业绩有望在二、三季度持续兑现。此外，随着国内新能源渗透率迅速提升，充电桩运营商业绩呈改善趋势。

今年一季度，A股上市的充电桩企业业绩表现可圈可点。如盛弘股份（300693.SZ）一季度实现营业收入4.48亿元，同比增长88.5%；归母净利润0.63亿元，同比增长172.5%；扣非归母净利润0.57亿元，同比增长162.17%，业绩超预期。

信达证券认为，公司收入近翻倍增长，归母净利润近 1.7 倍增长，主要系公司充电桩、储能业务快速发展，一季度业绩也奠定公司全年业绩高增基调。

目前港股上市的充电桩概念股有比亚迪股份(01211.HK)、天宝集团(01979.HK)、泰坦能源技术（02188.HK）。

作为电动汽车的大后方，以比亚迪、广汽埃安、特斯拉等为代表的全球汽车巨头均在持续推动超充项目的建设。 

2022年3月，比亚迪正式宣布与壳牌合作充电桩相关事宜，将成立合资公司，在中国发展电动汽车充电网络，旨在提升比亚迪纯电动汽车（BEV）和插电式混合动力汽车（PHEV）用户的充电体验。

比亚迪将为合资公司提供资金与技术支持等，壳牌会给予加油站支持等。该合资公司将会率先在深圳运营超过1万个电动汽车充电终端，并陆续扩展到中国其他城市。

此外，比亚迪还与壳牌签署合作协议，为比亚迪在欧洲的新能源车主随车配送十万张联名铂金会员充电卡，为客户提供更加便捷、高效、优惠的充电服务。比亚迪欧洲车主专享的壳牌铂金会员权益还包含欧洲境内超过30万个壳牌充电终端的使用权。

随着全球充电网络铺建，比亚迪的新能源基建也将得到进一步夯实，无论是国内还是国际化均能取得一定优势。

小结

综合来看，充电桩行业是随着新能源汽车的发展而快速崛起的。当前国内和欧美都在推广和鼓励新能源汽车的使用，为充电桩行业带来了巨大的市场需求和发展机会。

随着一季度充电桩行业建设加速，市场普遍认为，充电桩板块业绩有望持续兑现，行业投资机遇较大。