《狂飙》大热带飞爱奇艺，缘何打动不了投资者的心？

原創

爱奇艺（IQ.US）披露了2023年第一季度财报。从数据来看，该公司交出了一份相当不错的“成绩单”，期内多项指标表现亮眼。

公司创始人、董事兼首席执行官龚宇更是直言“今年我们以出色的第一季度拉开了序幕。爱奇艺原创再次展示了其力量，推动我们的财务业绩和市场份额创下新高，净新增用户群超过1700万。这证明了我们的高质量增长战略的成功。”

值得注意的是，出彩的一季度财报并未给爱奇艺二级市场带来积极成效，反而有种“利好出尽是利空”的玩味。5月16日（美东时间），爱奇艺在高开后迅速走低，收跌7.96%。

虽说绩后股价表现不尽如人意，但从基本面来看，爱奇艺正逐步走出亏损的泥沼，正向着持续盈利的方向前进。

爱奇艺首季迎来“开门红”

具体来看，一季度，爱奇艺的总收入为83.49亿元（人民币，下同），同比增长14.73%，环比增长9.97%。对比来看，首季的总收入创下了单季度新高，而上一次单季度总收入同比增速达到双位数还是2019年的二季度。

分业务来看，会员服务收入为55亿元，同比增长24%。增长主要因为爱奇艺在一季度推出了一系列优质内容，订阅会员总数实现强劲增长。

据了解，该公司一季度推出的《狂飙》成为了破圈的爆款剧，此外，《显微镜下的大明之丝绢案》、《我们的日子》、《人生之路》等剧集也广受好评，成了实现会员增长的利器。

数据显示，平均每日订阅会员总数从2022年第一季度的1.014亿增加到2023年第一季度的1.289亿。截至2023年3月31日，订阅会员总数从截至2022年一季末的1.014亿增加到了2023年一季末的1.203亿。

与此同时，一季度，每位会员的月平均收入为14.35元，2022年同期为14.69元，2022年第四季度为14.17元。

另外，首季，在线广告服务收入为14亿元，同比增长5%，主要受广告业务增长推动。

内容发行收入为7.27亿元，同比增长16%，主要是由现金交易平均单价的增加所推动。

其他收入为6.71亿元，同比下降20%，这主要是由于某些业务领域的业务运营模式的调整以及与去年同期相比，在线游戏业务的表现相对疲软。

值得注意的是，在收入端录得增长的同时，爱奇艺的收入成本为60亿元，同比持平。其中，极为关键的内容成本为42亿元，还同比下降了5%，主要与某些业务线的业务运营模式的调整有关。

由此，该公司一季度的归母净利润达到了6.18亿元，同比增长265.54%，环比增长103.15%；摊薄后每股收益为0.64元，上年同期为0.21元，上一季度为0.35元。

非公认会计准则（Non-GAAP）下，首季归母净利润为9.4亿元，摊薄后每股收益为0.97元，上年同期为0.2元，上一季度为0.98元。

此外，截至2023年一季度末，爱奇艺的预付款和其他资产中包含的现金、现金等价物、限制性现金、短期投资和长期限制性现金为63亿元。

内容成本下降却频出“爆款”，爱奇艺的路走对了？

值得一提的是，众所周知，爱奇艺、腾讯视频等长视频平台此前常常出现暴亏，爱奇艺此前亦连亏多年，不过自从放弃以前“大撒钱”的做法，采用“降本增效”、“精细化运营”等策略后，其在2022年的亏损已经大幅收窄至1.36亿元，而此前一些年该公司可是动辄暴亏几十亿、上百亿。

这里面，作为爱奇艺最主要的一块支出，内容成本的下降可谓是功不可没。

不过，虽然内容成本较往年整体下降，但爱奇艺的近年推出的爆款剧却并不少，包括但不限于《狂飙》、《人世间》、《开端》、《梦华录》、《苍兰诀》、《赘婿》等等，在长视频平台中表现相当亮眼。

综合业绩、内容成本、爆款剧的频率等方面的情况来看，爱奇艺采取的“降本增效”策略效果显著，这也有助于该公司后续实现业绩的扭亏为盈。

据悉，接下来，爱奇艺还将播出《宁安如梦》、《长风渡》、《七时吉祥》、《不完美受害人》等多部剧集，这些剧中能否再出爆款值得关注。