存储芯片崛起，AI浪潮下迎春天！

原創

近期，存储芯片板块相当活跃。

5月19日，恒烁股份（688416.SH）大涨20%，德明利（001309.SZ）、大为股份（002213.SZ）涨10%，国科微（300672.SZ）涨8.08%，东芯股份（688110.SH）涨7.91%。此外，深科技（000021.SZ）、江波龙（301308.SZ）近日亦大幅反弹。

AI浪潮来袭，存储芯片景气拐点已至？

由于全球消费电子行业景气度下降等因素，存储芯片价格近一年多以来一直跌跌不休。

数据显示，DRAM（动态随机存储器）的平均价格在去年第三季度下跌31%，在第四季度跌幅扩大至34.4%，今年第一季度平均销售价格的跌幅仍然达到20%。

存储芯片是典型的强周期性行业，强周期性行业通常具备几个特点：1，产品标准化程度高，用户粘性弱；2，行业具备规模效应，大规模生产能够有效摊低成本；3，重资产折旧巨大，一旦投产没法停；4，行业格局尚不稳定。存储芯片几乎符合上述每一个特点。

在周期困扰之下，叠加连续的价格下挫，让很多存储芯片厂商坐不住了，包括SK海力士、铠侠、西数等公司都已经决定削减产能，闪存一哥三星在一季度运营利润暴跌96%后也悻悻加入减产行列。

近期，经历一波暴跌洗礼之后，存储市场有了见底的迹象。

据悉，三星电子此前已通知分销商，不再以低于当前的价格出售DRAM芯片。

不少机构认为，存储价格有望逐渐接近下行周期底部，并看好2023年二、三季度存储板块迎来止跌反弹。

更重要的是，AI技术的狂飙，给存储芯片行业带来需求增量，行业景气度有望迎来拐点。存储芯片巨头美光总裁兼CEO梅赫罗特拉曾表示，以ChatGPT为首的生成式AI聊天机器人的发展，提振了数据中心需求，缓解了芯片需求放缓的颓势，他甚至直言，“当你展望未来时，它就等于人工智能，而人工智能等于内存。”

值得关注的是，另一大存储芯片龙头SK海力士近日已启动筹资计划，规模高达5000亿韩元（约合3.73亿美元）。此举也被解读为，公司有意扩大资本开支，迎接存储市场反弹的到来。

花旗银行最新报告显示，分析师对芯片行业仍持防御态度，但也表示行业已出现积极信号，包括个人电脑销售企稳、AI需求驱动增长、手机市场逐步复苏等等。

存储芯片板块业绩梳理

根据同花顺i问财数据统计，财华社梳理了A股存储芯片板块28家上市公司的今年一季度业绩情况，汇总如下：

28家公司一季度共实现308.42亿元营收，有10家公司营收规模超10亿元，深康佳A、深科技、深圳华强、深南电路、国科微等公司排名靠前。其中，深科技旗下子公司沛顿科技能够为DRAM和Flash产品提供完整的芯片终测服务，是国内存储芯片封测行业的佼佼者，和长江存储、合肥长鑫等巨头有一定的合作关系。

28家公司中，共有20家公司一季度实现归母净利润为正，占比超7成，紫光国微、深南电路、复旦微电、深康佳A、兆易创新等公司排名靠前。其中，兆易创新是国内NOR Flash龙头公司，其主营业务包括存储芯片、MCU和传感器，存储产品分为NOR Flash、NAND Flash和DRAM，据悉，公司的DRAM产品与合肥长鑫有深度合作。

不过，28家公司中，共有24家公司归母净利润同比下滑，占比超85%，虽说存储市场不景气，但如此大面积的业绩滑坡仍超出市场预期。其中，佰维存储一季度归母净利润同比下滑高达908.07%，与该公司今年股价涨幅可谓冰火两重天。

资料显示，佰维存储专注于存储芯片研发与封测制造，获得国家大基金战略投资（第二大股东），公司针对智能汽车前装市场已推出车载eMMC、UFS、LPDDR和BGASSD等嵌入式存储芯片，目前处于客户验证和导入阶段。

此外，今日20CM涨停的恒烁股份一季度归母净利润下滑达173.57%，公司主营业务为存储芯片和MCU芯片研发、设计及销售。据悉，公司正在积极研发存算一体终端推理AI芯片，目前已完成首款基于NOR Flash制程的存算一体AI芯片的研发、流片和系统演示。

结语——

不光是A股，2023年第一季度，美光、SK海力士、三星等巨头公司的半导体业务创下近十年的最大亏损。

不少机构对后市仍表示乐观，中泰证券认为，当下多家存储厂商降低产能并想方设法改善供需关系，整个行业已经具备量价齐升的逻辑，如果再考虑AI的需求驱动增长等因素，存储芯片厂商有望迎来估值与业绩的戴维斯双击。近期不少公司股价躁动，想必正是提前反映这种乐观的预期。