金山云亏损再扩大，京东云开启全网比价！云服务市场生变？

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日前，在港上市的金山云（03896.HK）披露了2023年一季度的业绩，虽然期内一些指标有亮点，但该公司的营收却遭遇了下滑，且净亏损也有所扩大。

而该公司的H股股价则在5月24日跳空大跌10.98%，并于5月25日再跌4.11%，延续了近期的下跌趋势。

除了金山云披露业绩外，国内云服务市场近期还发生了几件大事，行业格局或将发生新的变化。

金山云首季业绩如何？

金山云是一家主要从事独立云服务的中国公司，其云产品主要包括云计算、存储和分发。该公司的模块化云产品，包括统一的IaaS基础设施、PaaS层和SaaS应用软件，可用于设计不同的解决方案，以满足各种业务需求，涵盖了广泛的垂直行业，包括视频、公共服务、医疗健康、游戏和金融服务等。同时，在2022年，金山云还进入了EV（电动汽车）行业，为EV制造商提供云服务，支持其EV开发及运营。

按业务分，公有云服务在2022年贡献了近65.53%的收入，行业云服务贡献了34.44%的收入。

虽然云服务行业在近些年颇为景气，但数据显示金山云的业绩表现却并不大好，处于连年亏损之中。

而在最新的2023年一季度，该公司实现营收18.64亿元（如非特别指出，以下元均指人民币），同比下降14.23%，金山云称下降主要是由于公司主动缩减CDN服务的规模（其流水同比减少11.7%）以及更严格地选择行业云项目。

其中，公有云服务收入为11.54亿元，同比减少16.4%；行业云服务收入为7.1亿元，同比减少10.4%。

另一边，在加强了成本控制后，金山云一季度的营业成本同比下降20.2%至16.7亿元。

由此，该公司一季度的毛利为1.94亿元，创下季度毛利新高，期内毛利率为10.4%，而2022年同期为3.7%。

不过，由于经营开支增加，金山云一季度最终归母净利润亏损了6.07亿元，同比扩大9.71%。

在非公认会计准则下，净亏损则为4.13亿元，较上一季度的净亏损5.53亿元及2022年同季的净亏损4.43亿元大幅收窄。

作为一家连续亏损的企业，现金流情况也是投资者极为关注的一个指标。截至2023年3月31日，金山云的现金、现金等价物及短期投资为44.62亿元，比较充裕。

“卷王”来了？价格战愈演愈烈

需要注意的是，就在金山云发布最新业绩前后，京东云掀起了一场价格大战，堪称行业“卷王”。

5月23日，京东云宣布其全系核心产品参与全网比价，直接将价格“卷”到了底。京东云承诺，“买贵就赔”，其全系核心产品的官网列表价均低于特定云厂商（阿里云、华为云、腾讯云）官网对标的产品列表价格；实际成交单价将在特定云厂商实际成交最低单价的基础上再打九折。

据了解，本次比价活动涉及京东云全系核心产品，包含：计算、存储、网络、数据库、中间件、安全、视频服务、云电脑。

事实上，在此之前，云服务行业就已经开始内卷了。

今年4月26日，阿里巴巴（BABA.US）旗下的阿里云宣布史上最大规模降价，核心产品价格全线下调15%至50%，存储产品最高降幅达50%；5月16日，腾讯控股（00700.HK）旗下的腾讯云宣布对多款核心云产品降价，部分产品线最高降幅达40%，降价政策将在6月1日正式生效；中国移动（600941.SH）旗下的移动云也宣布自5月17日起对多款云产品降价，通用入门型云主机、通用网络优化型云主机均降价60%，分别降至包年240元、806.4元；云安全中心降价50%至包年360元；云硬盘备份降价50%至包年7.2元。

尽管新一轮“价格战”打得热闹，但其实对云服务厂商来说价格战并不罕见，亚马逊（AMZN.US）、微软（MSFT.US）、谷歌等巨头旗下的云服务公司这些年也没少打“价格战”。

云计算市场依然广阔，但格局或生变化

值得注意的是，从整个行业的发展来看，过去这些年里，云计算市场一直处于增长状态。

中国信通院数据显示，2021年我国云计算整体市场规模达3229亿元，同比增长54.4%。其中，公有云市场近5年CAGR（复合年均增长率）为66.55%，规模增长70.8%至2181亿元，有望成为未来几年中国云计算市场增长的主要动力。

而受益于多重因素的推动，尤其是ChatGPT等AI模型引发海量算力需求，国内云计算市场前景依然广阔。

西南证券研报指出，ChatGPT引发海量算力需求，云计算厂商迎来新一轮景气度上行。ChatGPT的孵化也将反哺云厂商的AI能力，随着ChatGPT与云产品的加速融合，行业加速朝“自动化”“数智化”发展进程，产品竞争力进一步夯实，商业价值再度拓宽。

据IDC预测，支撑云计算的硬件、软件和云服务，以及云相关的专业和管理服务市场空间到2025年将超过万亿元人民币，云计算在中国仍具有巨大的潜在空间。

不过，这些年里，云服务市场的格局并不是一成不变的。

据了解，2022年下半年，头部云厂商的排名发生了变化。其中，阿里云市场份额从36.7%降至31.9%，但依然位居首位；华为云市场份额从10.8%增至12.1%，由第三名升至第二名；天翼云市场份额从8.9%增至10.3%，排名从第四升至第三。腾讯云市场份额从11.1%降至9.9%，跌至第四名。

虽然目前排名靠前的以互联网大厂的云公司为主，但这几家企业的云业务增速在逐渐放缓，反而中国移动、中国电信等运营商云的市场份额却在扩大。

如今，新一轮的“价格战”打得如火如荼，此战过后，云厂商的排名或将发生新的变化。而在这轮“价格战”中，“血”厚不厚很重要，在这一点上持续亏损的金山云或许比不上头部厂商，其后续的情况值得重点关注。