重磅利好来袭，A股、港股联袂上涨！港股配置空间进一步显现？

原創

7月25日，A股及港股市场迎来久违的狂欢。

截至收盘，沪指和深成指分别大涨2.13%及2.54%，北向资金全天净买入189.83亿元，为今年以来最大单日净买入额。

港股市场更为热烈，恒指收涨4.1%，创下3月初以来单日涨幅新高；恒生科技指数更是收涨6.04%。板块方面，市场做多情绪较佳，行业板块多点开花，富途牛牛数据显示，内房股指数、物管股指数均大涨超9%，有多股涨幅超过15%；此外，券商、保险、汽车以及科技板块亦集体走高，市场呈现一片热火朝天景象。

带动A股及港股市场纷纷起舞的主要原因，是近日一场政策“及时雨”的到来。

重磅政策来袭，投资者信心得以提振

7月24日，中共中央中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，为下半年经济工作进行部署。

会议指出，我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。会议强调，加大宏观政策调控力度，加强逆周期调节和政策储备，要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

有几点政策值得我们关注：

1）关于资本市场。会议提出，要活跃资本市场，提振投资者信心。而去年4月会议表述为“保持资本市场平稳运行”，本次“活跃资本市场”的表述是2013年以来的政治局会议上的首次出现。

2）关于房地产。会议指出，要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策。此次会议未有提及“住房不炒”。

3）关于数字经济。会议指出，要推动数字经济与先进制造业、现代服务业深度融合，促进人工智能安全发展。要推动平台企业规范健康持续发展。

4）关于内需。扩大消费再被提上会议，会议强调，增加居民收入扩大消费，要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费。

5）关于民营经济。会议强调，切实优化民营企业发展环境，提出“建立健全与企业的常态化沟通交流机制”。

中信建投证券策略首席分析师陈果认为，当前市场底部特征明显，此次政治局会议可谓是一场政策“及时雨”，有利于强化市场信心，吸引增量资金流入，提振国内消费，推动市场企稳回升。

招商策略研究认为，7月政治局会议后，提振政策有望密集出台，有利于缓解悲观情绪，市场重回上行周期的可能性较大。从7月政治局会议的表述来看，建议关注1）数字经济（数据要素、信创）的进展；2）促消费政策对汽车、消费电子、家电等大宗消费的拉动作用；3）房地产政策边际改善后，带来的房地产和地产链的投资机会。

港股市场配置空间显现

相较于往年，今年围绕资本市场发展的提法显得格外突出，表现出中央最高层对于资本市场的关注，为资本市场释放出了重要政策信号。

会议提出要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备，而一个活跃的资本市场对此会起到非常重要的支持功能。因此有市场人士认为，就股票市场而言，当前“政策底”已经出现，往后按对市场整体可以更加乐观。

对于港股市场来说，港股市场是中国内地很多新经济、新科技和生物科技企业重要的融资渠道，能够帮助这些企业通过IPO和并购重组等方式获得更好的发展，在投资端也能给一些投资者带来较好的投资回报。

浙商国际近日发布研报指出，港股市场基本面跟随内地经济。港股市场整体盈利有80%来自于中资股，这部分中资股的盈利主要来自内地。港股市场与内地基本面走势呈高度同步，应密切关注中国经济景气度。

该行表示，中央多部委集体发声，政策面回暖明显，为后续大量且全面的经济政策出台进行吹风。该行建议关注直接受益于政策利好的行业板块，例如消费、新能源、数字经济等。

对于港股市场的投资策略，华泰证券近日在研报中表示，港股在今年三季度有望进入“补库预期”阶段，港股在以往的主动补库阶段实现了100%的上涨概率，在其他阶段则相对不强。该行称，结合近期出台一系列支持民营企业和平台经济的相关政策，南向和外资或加大投资当前具备相对估值性价比的港股。

该行还表示，从景气时钟来看，港股景气“筑底位”、“爬坡位”进一步聚集至大消费、TMT。