AI芯片先开挂，AMD要追赶英伟达

原創

今年是人工智能（AI）发展的大年，随着ChatGPT的讨论如火如荼，对于AI、大模型等的基础架构布局也在快速推进，最得益的无疑是提前布局的芯片供应商，是大型科技公司进行基础架构部署的不二之选。

今年以来，图形处理器（GPU）供应商英伟达（NVDA.US）和美国超微公司（AMD.US）的股价累计上涨218.41%和81.57%，中央处理器（CPU）供应商英特尔（INTC.US）股价也累计上涨38.01%，因英特尔也要从AI芯片供应市场中分一杯羹。

大家都在布局AI基础架构，尽管这些芯片供应商的业绩表现欠佳，仍获得资本市场的追逐。

美国超微公司（下称AMD）刚刚公布了2023年第2季业绩，季度业绩低于预期，管理层所提供的2023年第3季展望也不及预期，但是在公布业绩之后，AMD股价在延长交易时段仍上涨2.72%。

受PC需求疲弱影响，AMD季绩一般

2023年第2季，AMD的收入按年下降18.18%，至53.59亿美元；经调整EBITDA按年下滑42.78%，至12.24亿美元；经调整纯利按年下滑44.46%，至9.48亿美元。

从业务分部来看，AMD的数据中心分部2023年第2季收入按年下降11.10%，至13.21亿美元，主要因为企业需求放缓和部分客户提高云应用库存水平，第三代霄龙（EPYC）处理器销售下降。

客户分部的季度收入按年下滑53.62%，至9.98亿美元，主要因为个人电脑市场疲弱和供应链库存调整导致处理器交付量锐减，不过AMD的CEO苏姿丰表示，今年下半年或见复苏迹象。

游戏分部的季度收入按年下降4.47%，至15.81亿美元，半定制收入增长被游戏图形业务收入下降所抵消。

第2季的内嵌式产品收入则按年增长16.07%，至14.59亿美元，主要因为工业、视觉和医疗保健、汽车和测试以及仿真市场的强劲增长。

AMD的首席财务官展望第3季，预计数据中心和客户分部的收入将有双位数的增长，主要受到霄龙（EPYC）和锐龙（Ryzen）加速器需求持续增长所带动，但是游戏和内嵌式产品分部收入下降或部分抵消此正面影响。

该公司预计第3季收入约为57亿美元，非通用会计准则毛利率约为51%，但是这一预期低于市场预期的58亿美元。

所以从整体来看，不论是业绩表现还是短期的业绩展望，均不如市场的展望，但是投资者似乎不在乎，依然看好AMD，这是为何？或与AI有关。

AI预期含溢价

AMD于6月13日发布可用于ChatGPT等AI模型的MI300x芯片，挑战目前占有AI芯片市场超八成份额的英伟达。

用于生成式AI的大型语言模型需要大量的运算，因此需要很大的内存支持。AMD于6月曾演示了MI300x运行400亿参数的Falcon模型，而OpenAI的GPT-3模型有1750亿个参数。

超微公司的这款MI300x芯片及其CDNA架构专为大型语言模型和其他先进的AI模型而设，可用于192GB内存，也就是说能用于更大规模的人工智能模型，相比之下，英伟达的H100芯片只能支持120GB内存。

除此以外，苏姿丰还介绍了使用配置MI300x芯片的AMD Infinity架构平台，用于生成式AI的推理和训练，可在一个系统中集合八个MI300x加速器。而英伟达和谷歌（GOOG.US）也开发出类似的系统，可在一个盒中集合八个或以上的GPU用于AI应用。

目前众多大型科技公司都在布局AI和大模型，对这类芯片的需求殷切，AMD积极加入这个市场显然并非仅仅为了一两个季度业绩好看，而是为了更长远的发展。

需要注意的是，对比于其较为成熟的产品，当前AI应用产品的贡献虽增长强劲，却占比较小，尚不足以带来压倒性的推动，在可预见的将来难以带来肉眼可见的提升作用，可能要到明年或以后。

AMD的CEO苏姿丰就表示，由于第4代霄龙（EPYC）和锐龙7000（Ryzen）处理器大幅攀升，AMD于2023年第2季业绩表现强劲，但我们从其第2季整体业绩可以看到，并未扭转其他业务部门下滑的负面影响。

苏姿丰表示，由于多个客户启动或扩展了支持未来部署的计划，而对Instinct加速器需求大幅增加，AMD的人工智能业务在第2季增长7倍以上。她认为，该公司在满足关键硬件和软件理成本方面取得了重大进展，以满足客户对其数据中心人工智能解决方案日益增长的需求，MI300x有望在第4季扩产，但财华社认为，这一影响或体现到其2024年业绩中。

除此以外，有一点需要注意的是，尽管AMD有心追逐，但英伟达作为先行布局者，已在AI这条路上领先了几个马位，AMD进步的同时，英伟达也在进步，等到AMD量产时，其产品对比英伟达的同类产品是否仍有竞争力有待验证。

另外，中央处理器巨头英特尔，最近正调整发展战略，以把握AI发展的契机，并开始发力人工智能芯片。

AMD面对的竞争将会加剧，AI的战役或才刚刚展开。