行业复苏、参与多部重点影片，猫眼娱乐业绩强势爆发

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年初以来，国内消费市场复苏显著，但能出现报复性消费的领域寥寥无几，餐饮和电影行业是其中表现最亮眼市场之一。原因在于餐饮和电影消费金额不大，但却是业余生活中消费的常态。

根据国家电影局发布的数据显示，中国电影市场2023年上半年总票房为262.71亿元，同比增长52.91%。同时，线下演出市场也呈现出蓬勃发展的趋势，上半年全国营业性演出的演出票房同比增长673.49%。

在资本市场上，影视娱乐股获得资金热捧。在港股影视板块中，年初至今有多股累计涨幅超过50%，A股也有多只影视股累计涨幅超过20%。其中，上海电影（601595.SH）、唐德影视（300426.SZ）等人气股累计涨幅超70%。

港股方面，今日猫眼娱乐暴涨拉动之下，新石文化（01740.HK）、欢喜传媒（01003.HK）、阿里影业(01060.HK)、柠萌影视（09857.HK）等同属电影概念板块的成份股纷纷上涨，吹响上涨的号角。

8月3日，国内在线票务龙头企业猫眼娱乐(01896.HK)向市场披露了正面盈利预告，公告披露后次日(8月4日)，猫眼娱乐股价大幅拉升，截至发稿涨幅达17.51%，刷新今年1月底以来新高。

业绩大幅增长，净利润超市场预期

猫眼娱乐主要有三大业务，分别是:

1）娱乐内容服务,该业务是猫眼娱乐经营的综合性平台，为电影、电视剧、网剧、网络大电影、综艺及现场娱乐等各种娱乐形式提供从宣发到制作的娱乐内容服务；

2）在线娱乐票务服务，主要包括在线电影票务以及现场娱乐票务服务；

3）广告服务及其他，向娱乐行业及其他行业（包括汽车、电子及消费产品）的广告客户提供服务。

猫眼娱乐的股东阵营颇为强大，其于2016年从美团点评剥离出来，如今腾讯(00700.HK)及美团(03690.HK)均为其股东，于2022年年底，腾讯持有猫眼娱乐13.74%股权，美团持有猫眼娱乐7.23%股权。借助这两大互联网平台的流量入口，猫眼娱乐资源优势突出。

今年上半年，猫眼娱乐的三大业务均跟随市场实现了复苏，带动其经营业绩显著增长。猫眼娱乐预计今年上半年实现收入介于21.5亿元-22.5亿元之间，同比增长约80.5%至88.9%；预计公司拥有人应占溢利介乎3.8亿元至4.3亿元之间，同比增长约150.2%至183.1%。

猫眼娱乐上半年的净利润明显优于市场预期，彭博一致预期是2.57亿元。

猫眼娱乐表示，在文娱行业全面复苏的大背景下，公司大力发展业务，整体表现优于大盘，上半年公司参与发行/出品的国产影片数量同比由较大幅度提升，且其中多部电影项目票房表现优异。

春节档影片《满江红》吸金能力十足，而该影片是由猫眼娱乐主控发行和出品的，该影片票房超过45亿元，位列中国影史第六名，预计或能为公司贡献较为可观的收入和利润；而五一档影片《人生路不熟》票房突破11亿元，为该档期票房冠军。

参与多部暑假档重点影片

伴随着国产电影的崛起，娱乐内容服务板块是猫眼娱乐近年来重点扩展的业务，在宣发、出品和发行上不断发力。

从过去几年的动作来看，猫眼娱乐持续在提升头部影片的参与度，而头部影片票房大卖则大大推动了猫眼娱乐经营业绩的提升。

在2023年春节档的6部影片中，有4部就由猫眼娱乐参与发行/出品。在2023年全年，猫眼娱乐的影片储备较为丰富，其中至今未上映的影片包括《学爸》《拯救嫌疑人》《危机航线》及《金手指》等。

自暑假档以来，我国影视市场增长可观，猫眼专业版数据统计显示，在刚刚过去的7月，全国电影总出票2.12亿张，总票房(含服务费)达到87.17亿元，较2019年同期增长51.44%，创下中国影史7月票房新高。

在暑假档的爆款影片中，大部分均有猫眼娱乐的身影。其中，公司主控发行及参投的电影《八角笼中》以19.25亿元的票房夺得7月全国票房冠军，同时位列暑假档票房亚军。

此外，公司主控发行及参投的《封神第一部》、参投《长安三万里》《消失的她》截至8月4日14时09分的累计含服务费票房分别为14.29亿元、16.03亿元及35.12亿元，分别位列暑假档第四名、第三名及第一名。

在储备电影中，猫眼娱乐主控出品的《我经过风暴》预计将于8月17日上映，主控发行的《学爸》将于8月18日上映。另外，猫眼娱乐参与的影片《前任4》《平原上的火焰》《拯救嫌疑人》《一闪一闪亮星星》等亦有望于年内上映。

中金公司发布研报表示，猫眼娱乐在暑期档重点影片参与度较高，有望提振下半年业绩表现。