随着财报季的推进,国内小家电上市企业2023年上半年的业绩报告如约而至!从披露的财报数据来看,在市场大环境整体不振的当下,小家电企业业绩分化加剧。
如,作为厨房小家电老牌上市公司,苏泊尔(002032.SZ)、九阳股份(002242.SZ)、以及以外销为主的新宝股份(002705.SZ),其营收、净利均有所下滑;线上销售为主的小熊电器(002959.SZ)和空气炸锅第一股比依股份(603215.SH)则增长迅猛,其营收和净利均实现大增。
以清洁电器为主的小家电企业也有类似情况。今年上半年,石头科技(388169.SH)营收、净利润均实现双位数增长;其竞争对手科沃斯(603486.SH)上半年业绩则现疲态,出现“增收不增利”的尴尬局面。
01小家电“卖不动”了?
家电行业早已过了增量时代,几乎是行业的共识。尤其是近几年,受益于宅经济的爆发而蓬勃发展的小家电市场,增速明显减缓。
据中国家用电器协会数据显示,2020-2022 年,中国家电行业主营业务收入分别为1.48万亿元、1.73万亿元、1.75万亿元,家电行业陷入存量竞争。
过去几年,小家电曾经历了一段黄金成长期。据艾媒咨询数据,小家电市场规模从2016年的620亿元增长到2021年的1557亿元,同时也催生了很多新兴品类。
但市场终究会回归理性,仅当下而言,在经历多年的高速增长期后,小家电市场已趋于饱和。
据奥维云网公布数据显示,2023年上半年,厨房小家电整体零售额 275.5 亿元,同比下降 8.5%,零售量为13101万台,同比上涨0.8%。从单品上看,此前风靡一时的网红小家电空气炸锅今年也降温明显,上半年线上销售额同比下降50.59%。
另外,以扫地机器人、洗地机为代表的清洁电器小家电亦增长乏力。奥维云网数据显示,国内清洁电器全渠道零售额增速2021年为28.9%,2022年降至4%,今年上半年增速又降至3.1%。
对此,有业内人士表示,虽然部分网红小家电,如近几年新兴的空气炸锅等具有一定的社交属性,但多数小家电首先要满足刚需。当前,小家电的产品保有率已经接近饱和,且下游需求处在下行周期,叠加当前宏观经济波动、房地产市场不振等消极因素,小家电行业进入存量化博弈新周期。
此外,与冰箱、空调等白电企业相比,小家电的产业链较为简单,行业技术门槛不高,品牌同质化严重,同类企业产品良莠不齐,整体创新研发能力不足,也是无法否认的事实。
因此,在存量竞争阶段,以往拼销量、拼价格的竞争模式已经行不通。如何提高产品技术和质量,构筑高品质、好口碑的护城河,成为小家电企业们亟待解决的问题。
02企业盈利分化加剧
在市场降温、竞争加剧的同时,小家电企业上半年业绩表现喜忧参半,分化进一步加剧。
今年半年,苏泊尔(002032.SZ)、九阳股份(002242.SZ)两家传统头部公司业绩双双“下滑坡”。其中,苏泊尔营收99.83亿元,同比下降3.31%;归母净利润8.81亿元,同比下降5.6%。九阳股份营收43.18亿元,同比下降8.34%;归母净利润2.47亿元,同比下降28.66%。
以代工和出口为主的新宝股份(002705.SZ),其上半年业绩也呈现下滑的态势,其营收63.55亿元,同比下降10.83%;归母净利润3.95亿元,同比下降18.81%。
一直以来,新宝股份外销收入占比分别超7成。新宝股份表示,上半年国外营业收入同比下降14.42%,上半年海外小家电总体需求仍然较弱,此外,全球经济增长前景的不确定性进一步加大,公司面临的外部环境挑战明显上升。
头部企业中,“创意小家电”小熊电器(002959.SZ)业绩则表现突出,上半年营收23.41亿元,同比增长26.68%,归母净利润2.37亿元,同比增长59.66%。
此前小熊电器曾在业绩预告中提到,业绩变动的原因是,面对外部环境变化,公司坚持产品精品化战略和“年轻人喜欢的小家电”品牌定位,贴近市场消费需求,持续进行产品研发投入,加强品牌管理和营销体系建设,在产品、品牌、营销、运营管理方面均有提升。
而有“空气炸锅第一股”之称的比依股份(603215.SH)的业绩同样保持高速增长。据了解,比依股份的空气炸锅占总收入比例超过75%,是第一大收入来源。半年报披露,公司实现营收8.51亿元,同比增长18.2%;归母净利润1.27亿元,同比增长67.39%。
另一家新兴小家电企业北鼎股份(300824.SZ)则营收下滑,净利润同比大增。上半年,该公司收入3.21亿元,同比下降12.86%;归母净利润3763.45万元,同比增长66.76%。其收入下滑主要受海外需求及主要代工客户库存高位影响,代工、贴牌业务收入大幅下降所致。
以清洁电器为主的小家电企业中,清洁电器双雄石头科技(388169.SH)与科沃斯(603486.SH)的业绩也出现进一步分化。上半年,石头科技净利润同比增长19.93%;而科沃斯净利润则同比下降33.4%。
结语:
诚然,业绩分化背后,如何寻找到业绩新增长点,是小家电企业集体面临的严峻考验。
对于小家电企业而言,在存量市场博弈下,以往重营销、轻研发的模式不仅让企业在品控方面存在隐患,且很难和对手拉开差距,最终沦为同质化竞争。
针对这个问题,有业界人士表示,小家电行业要加强基于真实生活场景的差异化竞争。一方面,需加强技术创新;另一方面要尽量围绕特定场景、特定目标人群做产品,满足消费者个性化需求。
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